創(chuàng)業(yè)板IPO四過四：一碼歸一碼，曾偷刪審核問題的久盛電氣過會了

每經(jīng)記者｜文多    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

創(chuàng)業(yè)板上市委2021年第16次審議會議于3月18日召開，4家上會公司全部成功過會。

它們是杭州星華反光材料股份有限公司（以下簡稱星華反光）、力同科技股份有限公司、杭州大地海洋環(huán)保股份有限公司、久盛電氣股份有限公司（以下簡稱久盛電氣）。

在IPO審核從嚴(yán)之聲四起的背景下，久盛電氣因沒上市就收過監(jiān)管函，這次自然是引來了不少關(guān)注。

另外，有意思的是，作為星華反光的募投項目之一部分，“反光布和反光服飾生產(chǎn)線”已使用自有資金建成并投產(chǎn)。

4家上會公司中，主要從事防火類特種電纜、電力電纜等產(chǎn)品研產(chǎn)銷的久盛電氣，近期在媒體出現(xiàn)頻率較高，只因這家公司還未上市就收過了深交所的監(jiān)管函。

首先，深交所發(fā)現(xiàn)久盛電氣之前的招股說明書有關(guān)關(guān)聯(lián)交易的信息披露存在多處錯漏，與實際情況不符。

此外，久盛電氣還對深交所審核問詢避而不答，甚至直接刪除了相關(guān)問題。

在首輪審核問詢問題2和問題9中，深交所曾分別要求久盛電氣補充披露報告期內(nèi)與相關(guān)方資金拆借的情況、對疫情影響采取的應(yīng)對措施及有效性等。但在回復(fù)問題2時，久盛電氣僅披露了與非關(guān)聯(lián)方的資金拆借，未披露與關(guān)聯(lián)方的資金拆借；在回復(fù)問題9時，則是直接刪除了有關(guān)疫情應(yīng)對措施的問題，未對該問題進(jìn)行回復(fù)。直至深交所后續(xù)問詢后，久盛電氣才補充披露相關(guān)情況。

本次會上，久盛電氣又被問起“是否存在利益輸送情形”。

久盛電氣的主要供應(yīng)商包括久立電氣，而久立電器的母公司是久立集團(tuán)。久盛電氣及其控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員、其他核心人員等與久立集團(tuán)及其下屬企業(yè)之間存在持股、既往任職、資金業(yè)務(wù)往來等情形。上市委要求公司說明與久立集團(tuán)及其下屬企業(yè)是否屬于關(guān)聯(lián)方，是否存在利益輸送情形。

會上，久盛電氣使用外部銷售人員的問題也受到關(guān)注。

圖片來源：久盛電氣招股書（上會稿）截圖

針對外部銷售人員，上市委問起：通過外部銷售服務(wù)人員提供銷售服務(wù)的商業(yè)合理性，是否符合行業(yè)慣例。

在招股書中，久盛電氣也對此有所披露，稱萬馬股份、尚緯股份、通光線纜，都存在通過外部銷售服務(wù)人員或銷售服務(wù)商提供銷售服務(wù)的情形。

雖然之前因刪改問詢等做法，惹“怒”了深交所。但這次上會，久盛電氣看來應(yīng)對不錯，會后無需再進(jìn)一步補充披露更多內(nèi)容。

在詢問星華反光時，毛利率再次成為上市委的突破口。

上市委認(rèn)為星華反光的毛利率有如下特點：反光材料及其制品毛利率低于同行業(yè)；同行業(yè)可比公司毛利率總體基本穩(wěn)定，而星華反光則逐期大幅提高。因此，上市委要求公司：結(jié)合“產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、主要產(chǎn)品技術(shù)含量和市場競爭態(tài)勢”，說明毛利率低于同行業(yè)可比公司的原因；結(jié)合涉及反光布相關(guān)領(lǐng)域發(fā)明專利的申請和取得時間，說明在主要產(chǎn)品價格持續(xù)下滑的情況下，毛利率持續(xù)提高的原因。

圖片來源：星華反光招股書（上會稿）截圖拼接

星華反光本次募投項目非常單純，只有一個大項“年產(chǎn)反光材料2400 萬平方米、 反光服飾300萬件及生產(chǎn)研發(fā)中心項目”，其中分為生產(chǎn)和研發(fā)兩個子項目。

在招股書中，公司提到: 本次募投項目實施順利，反光布和反光服飾生產(chǎn)線已于2020年10 月建成投產(chǎn)，目前產(chǎn)能已逐步得到釋放。上市委圍繞公司募投項目已經(jīng)投產(chǎn)的情況，要求說明上述項目截至目前的產(chǎn)能利用率情況及對經(jīng)營業(yè)績的影響。

會后，星華反光被要求在新的招股書中，就上述所有問題的進(jìn)行補充披露。