每經熱評｜上市公司應將氣候物理風險納入戰略決策議題

每經特約評論員 黃珍 賈明（西北工業大學管理學院、西北工業大學新時代企業高質量發展研究中心）

今年來，全球極端氣候事件頻發。

今年6~7月份，無論是北美熱浪、歐洲洪水，還是我國河南特大暴雨，無不引起了全世界的關注。6月底，北美局部遭熱浪襲擊，多地最高氣溫飆升至40攝氏度以上，部分地區氣溫高達50攝氏度以上，此次極端高溫天氣導致上百人死亡，也加劇了當地的山火災害。進入7月份，西歐遭遇毀滅性洪水沖擊，近200人遇難，超千人失聯，德國、比利時、荷蘭、盧森堡等西歐國家都受到了不同程度的損失。在我國，截至7月29日12時，河南此輪強降雨造成因災遇難99人。此外，暴雨對當地居民的生活、部分企業的生產和經營等都產生了嚴重影響。

在筆者看來，氣候變化已經成為全球面臨的共同挑戰，也是當今世界面臨的重大風險之一。

影響公司多個維度

氣候對公司經營造成影響。今年7月21日以來，牧原股份、新鄉化纖、鄭州煤電等10余家上市公司陸續針對河南特大暴雨災害發布了臨時公告，及時披露了此次暴雨對公司生產經營以及業績等的可能影響。這也印證了，氣候物理風險已成為企業風險的重要來源之一，關鍵的氣候風險因素對資本市場和公司行為具有重要影響。

氣候物理風險是指各種與氣候相關的自然災害等極端氣候事件（如臺風、雨澇、干旱、高溫、低溫冰凍等）和長期氣候變化（如氣溫變化、降雨量變化、海平面上升等）。氣候物理風險對公司經營的影響也存在一定的負向連鎖效應。

氣候物理風險對公司生產經營的影響體現在企業價值鏈的各個維度上。在采購方面，極端氣候事件會直接影響公司的采購需求、采購運輸成本及采購可行性等；在生產方面，氣候物理風險的影響最為直接，會直接導致設備和廠房等受損或運行受阻，進而導致公司無法開展正常生產活動而出現停產，直接影響公司產量和業績；銷售方面，極端氣候事件會導致公司的銷售需求減少、物流運輸受阻，從而直接增加公司業績的風險和不確定性；人員管理方面，氣候物理風險如水災可能直接導致公司員工出行受阻或生命安全受到威脅等，進而可能影響到公司的經營。

將氣候物理風險納入決策

筆者建議，上市公司應將氣候物理風險納入戰略決策議題，在倉庫及新建廠房選址等重大公司決策中充分考慮潛在的氣候物理風險因素，重視并加強對氣候物理風險的監測和預警，及時進行氣候風險信息披露，最大程度降低氣候物理風險對公司正常生產經營的影響及其潛在的負面連鎖反應。

首先，在倉庫及新建廠房選址等重大公司決策中充分考慮潛在的氣候物理風險因素。不同地區面臨截然相反的氣候物理風險，例如我國的華北、華南、江淮和西南地區是旱災多發地區，而我國沿海和南方部分省份則極易遭受臺風襲擊。因此，上市公司應將當地的氣候物理風險納入其倉庫及新建廠房選址等重大公司決策中，結合公司的業務性質和經營周期等特點，合理規避或最大程度降低氣候物理風險的潛在影響。

其次，重視并加強對公司及其下屬公司所在地區氣候物理風險的監測和預警。對于極端氣候事件，重視并加強當地氣候物理風險的監測和預警是防災減災工作的基礎和關鍵環節。公司應該重視氣象部門的氣候災害監測預警，重視公司及其下屬公司所在地區的極端氣候風險，合理安排公司經營活動。

最后，強化氣候信息披露。氣候信息披露是指企業通過一定的方式，將氣候變化對其影響、自身采取的應對措施等信息披露出來。在現有TCFD（氣候變化相關財務信息披露工作組）框架下，強化氣候信息披露，有助于企業自身更好地識別、評估和管理與氣候變化相關的風險與機遇，有助于金融機構等合理評估企業的氣候風險及信用風險，有助于投資者準確評估企業的氣候風險和企業價值。