一周未來商業(yè)|阿里全球年活躍消費者達12.4億、字節(jié)廣告收入首次停止增長、順豐200億定增收官

每經(jīng)記者｜趙雯琪  王郁彪  王紫薇  陳婷    每經(jīng)編輯｜劉雪梅    

“每經(jīng)未來商業(yè)智庫”每周定期分享《一周未來商業(yè)》，圍繞電商/新消費、物流/供應鏈、生活服務、以及未來商業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)投領(lǐng)域，以“事件+短評”的形式，洞見未來商業(yè)發(fā)展趨勢。

上周（11.15-11.21），我們共盤點了10件熱點新聞事件。

#電商/新消費#

1、【阿里Q2營收2006.9億元 全球年度活躍消費者達12.4億】

11月18日晚，阿里發(fā)布2022財年第二季度財報。該財季里，阿里實現(xiàn)營收2006.9億元，同比增長29%。截至2021年9月，阿里巴巴全球年度活躍消費者（AAC）達到12.4億，比上個季度凈增6200萬，同比增長20%，其中國內(nèi)市場AAC從上季度末的9.12億增長到9.53億，海外市場AAC從上季度末的2.65億增長到2.85億。本季度，阿里非公認會計準則凈利潤同比減少39%至285.24億元。阿里方面解釋，同比減少主要由于集團對正展現(xiàn)穩(wěn)健業(yè)務增長的關(guān)鍵策略領(lǐng)域投入增加，以及集團支持商家的舉措。

未來商業(yè)短評：在激烈的市場競爭之下，阿里并不輕松。為了應對激烈的市場競爭，下季度，阿里會繼續(xù)對未來投資。這也意味著，阿里需要與與各個賽道的玩家展開競爭。今年以來，阿里持續(xù)動作，不但繼續(xù)加碼淘特等新興戰(zhàn)略業(yè)務，在各個業(yè)務平臺加深與用戶之間的互動，也正拉升自營業(yè)務在內(nèi)部所占的權(quán)重。種種跡象表明，為了保住自身的市場領(lǐng)先地位，阿里正四面開弓。

2、【京東Q3凈收入2187億元 京東物流外部客戶收入占比創(chuàng)新高】

11月18日，京東集團發(fā)布了2021年第三季度業(yè)績。財報數(shù)據(jù)顯示，2021年Q3，京東集團凈收入為2187億元（人民幣，下同），同比增長25.5%。經(jīng)營利潤則為26億元，經(jīng)營利潤率為1.2%。此外，截至2021年9月30日，京東集團過去12個月的活躍購買用戶數(shù)達到5.52億，較去年同期凈增了1.1億。值得注意的是，Q3京東96%的成本和費用都用于實體經(jīng)濟投入，主要包括技術(shù)研發(fā)、物流履約等。同日，京東物流發(fā)布公告，第三季度京東物流營收257億元，較去年同期增長了43.37%；經(jīng)營虧損為7.27億元，去年同期則為盈利8324.9萬元。第三季度，京東物流外部客戶收入占比繼續(xù)超過50%，并在本季度再創(chuàng)新高。

未來商業(yè)短評：京東本季度業(yè)績總體呈現(xiàn)承壓的狀態(tài)，從核心數(shù)據(jù)的穩(wěn)步增長以及低利潤運營手段來看，其依舊處于“用投資換未來”的新階段。京東也再次進入了一個新周期。面對這個新周期的到來，業(yè)務的穩(wěn)健發(fā)展和技術(shù)、供應鏈上的核心能力，是京東順利穿越新周期的武器，也是行業(yè)未來競爭的焦點。在價值創(chuàng)造和業(yè)務確定性上，各家也均有脫離與以流量運營為主要能力的平臺型角色的動作，京東天然具備實體企業(yè)基因和屬性、擁有數(shù)字技術(shù)和能力，也處在向新型實體企業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段。

3、【廣告收入首次停止增長 字節(jié)跳動收入增長或全面放緩】

在11月18日字節(jié)跳動公司商業(yè)化產(chǎn)品部召開的全員大會上，該部門披露其國內(nèi)廣告收入過去半年停止增長。接近字節(jié)跳動內(nèi)部人士向記者透露，這是自2013年字節(jié)開啟商業(yè)化以來，首次出現(xiàn)廣告收入停止增長的情況。這其中，字節(jié)“元老級”產(chǎn)品今日頭條目前處于虧損邊緣，另一王牌產(chǎn)品抖音的收入也已停止增長。上個月字節(jié)披露了TikTok的DAU的高活躍度，但三方數(shù)據(jù)顯示，其核心產(chǎn)品抖音、今日頭條的DAU都增長乏力。據(jù)悉，字節(jié)跳動內(nèi)部在復盤中認為，業(yè)務和組織臃腫或是主要問題，現(xiàn)內(nèi)部強調(diào)業(yè)務創(chuàng)新和提升管理，淡化短期目標，爭取長期突破。

未來商業(yè)短評：廣告收入一直是字節(jié)跳動主要的收入來源，一度占其實際收入七成以上，此次滯漲意味著字節(jié)的收入增長或全面放緩。這也不難看出字節(jié)化為六大板塊后，“大抖音”被凸顯：興趣電商或是字節(jié)的第二增長點。實際上，隨著雙11電商平臺不在強調(diào)流量于低價、互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的三季度財報開始強調(diào)轉(zhuǎn)型，互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)濟或已經(jīng)進入轉(zhuǎn)型期。

#生活服務#

1、【叮咚買菜Q3營收61.9億元 擁有1375個前置倉】

11月15日晚間，叮咚買菜（NYSE：DDL）發(fā)布了截至2021年9月30號的第三季度（Q3）業(yè)績報告。報告顯示，叮咚買菜Q3營收為61.9億元，相較去年第三季度同比增長111%；GMV為70.2億元，同比增速高達107.7%。第三季度，叮咚買菜凈虧損為20.11億元，上年同期的凈虧損為8.29億元。叮咚買菜方面表示，在Non-GAAP口徑下，叮咚買菜該季度的虧損率環(huán)比縮窄了5.3個百分點。截至第三季度末，叮咚買菜在全國37個城市擁有1375個前置倉，比之截至2020年9月30日的711個相比，一年時間內(nèi)，前置倉的數(shù)量幾近翻倍，進入的城市數(shù)量相比去年同期增加了185%。

未來商業(yè)短評：叮咚買菜的最新目標，開始轉(zhuǎn)向盈利。從叮咚買菜的種種動作可以看出，由于前置倉模式履約成本高，為了達成盈利，叮咚買菜選擇了在商品力、復購率和效率等精細化運營能力上進行深耕。由于前置倉模式在誕生之初就飽受外界對于其盈利能力的質(zhì)疑，叮咚買菜若能在實現(xiàn)UE轉(zhuǎn)正的基礎(chǔ)上達成盈利，那么不僅可以提振市場信心，更可真正成為跑通前置倉模式的賽道“老大哥”。

2、【每日優(yōu)鮮Q3虧損收窄 凈收入同比增長47.2%至21.2億元】

11月12日，“社區(qū)零售數(shù)字化第一股”每日優(yōu)鮮（NASDAQ:MF）公布了截至2021年9月30日的第三季度業(yè)績報告。財報顯示，每日優(yōu)鮮凈收入同比增長47.2%至21.2億元，其毛利率環(huán)比增長4.8個百分點至12.3%，兩者均超過了增速指引上限。此外，每日優(yōu)鮮的美國會計準則下凈虧損在第三季度環(huán)比降低了39%,非美國會計準則下凈虧損率環(huán)比縮窄5.2個百分點。第三季度，其付費會員貢獻收入同比增長了800%。

未來商業(yè)短評：每日優(yōu)鮮一直堅持前置倉模式、重倉供應鏈、強調(diào)數(shù)字化，公司也因此被詬病賺錢速率較慢。此次多個重金投入的項目開始“反哺”，這比財報數(shù)字更讓投資人興奮。同時：貝萊德（BlackRock）旗下基金、美國大型機構(gòu)Penserra Capital Management LLC及Geode Capital Management在三季度增持每日優(yōu)鮮。但仍值得注意的是，每日優(yōu)鮮凈收入提升的同時，其投入營銷的運營費用也隨之高漲，這種增長方式是否能夠長期，依然值得觀察。

3、【阿里4000萬元入股大眾出行 加碼網(wǎng)約車市場】

11月17日晚間，大眾交通（600611.SH）發(fā)布公告稱，大眾出行擬增資擴股引入投資人阿里巴巴，阿里巴巴將分兩期共計向大眾出行投資4000萬元，持股比例達10%；而在一周前（11月9日）哈啰出行宣布獲得阿里首次入股，也在出行賽道掀起了不小的波瀾。公開資料顯示，大眾出行于2015年成立，作為大眾交通（集團）股份有限公司旗下全資子公司，上線就獲得了上海地區(qū)首張網(wǎng)約車牌照，也是國內(nèi)首家由傳統(tǒng)出租車企業(yè)打造的移動互聯(lián)網(wǎng)打車平臺。但是一直以來，網(wǎng)約車市場競爭激烈，再加上頭部企業(yè)在市場上的絕對優(yōu)勢，大眾出行發(fā)展得并不順利。此前披露的財報可以看出，大眾出行今年前三季度營業(yè)收入為1251萬元，凈虧損1250萬元。資產(chǎn)總額為2149.73萬元，負債總額1617.2萬元。

未來商業(yè)點評：半個月內(nèi)先后投資哈啰出行、大眾出行，阿里的意圖令人遐想，一方面，出行賽道一直是阿里重點布局的方向。另一方面，網(wǎng)約車市場迎來了新一輪的資本入局和市場競爭，而作為本地生活服務的關(guān)鍵入口之一，阿里此次高調(diào)加碼，其加速擴張本地生活的計劃也難以掩飾。如今看來，無論是哈啰在出行之外對本地生活業(yè)務的探索，還是美團對網(wǎng)約車業(yè)務的再次重視，以及阿里借出行業(yè)務對本地生活市場的高調(diào)擴張，網(wǎng)約車賽事的背后，涌動著本地生活戰(zhàn)事的激烈角逐。

#物流/供應鏈#

1、【百世集團Q3營收68.12億元人民幣 快遞業(yè)務同比下降21.7%】

11月17日，百世集團發(fā)布了2021年第三季度（Q3）未經(jīng)審計財務業(yè)績。財報摘要顯示，該季度百世集團營收為68.12億元人民幣，同比下降14.6%。凈虧損為人民幣6.55億元，去年同期為5.66億元。第三季度，百世集團的快遞業(yè)務依然處于負增長的態(tài)勢，營收39.88億元，去年同期50.91億元，同比下降21.7%，占總營收58.5%。10月29日，百世集團以約68億元人民幣（約合11億美元）的價格將其國內(nèi)快遞業(yè)務轉(zhuǎn)讓給J&T極兔速遞。根據(jù)百世集團2021年第三季度業(yè)績報告，百世快遞轉(zhuǎn)讓國內(nèi)快遞業(yè)務的交易將于2022年第一季度（Q1）完成。

未來商業(yè)短評：從百世快遞最新的表現(xiàn)來看，百世集團將其出售給極兔的選擇更易理解。這一季度，百世宣稱自己將聚焦核心主業(yè)，從戰(zhàn)略層面推動供應鏈、快運、國際業(yè)務的深度融合，這一發(fā)展方向與周韶寧在百世上市時構(gòu)想相近。只是，輕資產(chǎn)的運作方式曾被以內(nèi)視為百世在快遞業(yè)務上常年墊底的原因，在剝離快遞業(yè)務后的百世，依然維持著輕資產(chǎn)的運作方式，并將輕資產(chǎn)視為自身的優(yōu)勢之一。對于疲軟的快遞業(yè)務，百世做了減法，百世的未來，卻依然是一個未知數(shù)。

2、【中通快遞發(fā)布2021年三季報 營收同比增11.3%】

11月18日，中通快遞公布了2021年第三季度未經(jīng)審計的財務業(yè)績。財報數(shù)據(jù)顯示，2021年Q3中通快遞營收為73.9億元（人民幣，下同），對比去年同期增長了11.3%；凈利潤為11.48億元，同比去年減少了5.2%，若剔除2020年收到的2019年度所得稅返還的一次性影響后，可比凈利潤較去年同期增長了13.7%。快遞業(yè)務量方面，財報顯示，中通快遞Q3包裹量為57億件，同比增長23.3%，日均業(yè)務量超6300萬票，市場占有率為20.8%。此外，中通快遞預計，2021年全年包裹量將在222-227億件之間，同比增長30.6%-33.5%。

未來商業(yè)短評：整體而言，處在618年中大促后、雙11年末大促前的Q3，相對是快遞行業(yè)的傳統(tǒng)“淡季”，從增速以及核心業(yè)務指標來看，中通快遞Q3交上了一張相對中規(guī)中矩的答卷。整體而言，隨著快遞價格戰(zhàn)趨緩，快遞行業(yè)競爭開始回歸理性，但規(guī)模與效率仍是未來取勝的關(guān)鍵。特別是在資本的裹挾下，新老玩家們開始邁入行業(yè)出清的前夜，行業(yè)分化已至頭部企業(yè)，因此，夯實業(yè)務基礎(chǔ)是前提，同時優(yōu)化資源調(diào)配，內(nèi)建可循環(huán)的生態(tài)，也成了一眾頭部玩家的選擇。

3、【順豐控股200億定增收官 重量級機構(gòu)超額認購】

11月16日晚間，順豐控股發(fā)布2021年度非公開發(fā)行A股股票之發(fā)行情況報告書暨上市公告書，這標志著順豐200億定增股票認購已經(jīng)全面完成。順豐控股表示，此次發(fā)行募集資金均投向該公司的主營業(yè)務，項目的實施有助于該公司鞏固現(xiàn)有競爭優(yōu)勢，進一步提升行業(yè)地位，保證該公司的可持續(xù)發(fā)展。從公布的募集資金使用計劃看，60億元用于速運設(shè)備自動化升級，40億元用于新建湖北鄂州民用機場轉(zhuǎn)運中心工程，30億元用于數(shù)智化供應鏈系統(tǒng)解決方案建設(shè)，剩余資金用于陸路運力提升、航材購置維修和補充流動資金。

未來商業(yè)點評：在2021年一季度業(yè)績受挫的情況下，順豐的定增一度被市場懷疑是否能順利發(fā)行，盡管定增發(fā)行規(guī)模高，但順豐仍然獲得近2倍的認購，總認購規(guī)模達到了394億元，意味著投資人對于順豐長期盈利前景的看好，而在新的競爭環(huán)境下，剛剛補充彈藥的順豐將如何攪動快遞物流市場，也值得期待。

#未來商業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)投#

1、【主線科技完成數(shù)億元融資 推進自動駕駛卡車量產(chǎn)與商業(yè)化落地】

11月17日每經(jīng)快訊，自動駕駛公司主線科技宣布已經(jīng)完成數(shù)億元新一輪融資，由越秀產(chǎn)業(yè)基金、眾為資本、渤海中盛聯(lián)合投資。本輪融資后，主線科技表示將加速新一代自動駕駛卡車研發(fā)與量產(chǎn)，進一步推動干線物流自動駕駛運營業(yè)務落地及港口自動駕駛市場拓展。公開資料顯示，主線科技曾在2017年獲得訊飛創(chuàng)投的天使輪融資；2018年10月獲得A輪融資，由蔚來資本和普洛斯隱山資本聯(lián)合領(lǐng)投、鐘鼎資本跟投；2019年9月完成由博世集團（Bosch Group）風險投資部（RBVC）和普洛斯旗下隱山資本投資的A+輪融資。

未來商業(yè)點評：走出實驗室后，自動駕駛技術(shù)逐漸進入到與產(chǎn)業(yè)深入結(jié)合的階段。無論是自動駕駛應用場景的突破，還是自動駕駛公司新一輪融資潮的到來，都讓行業(yè)對自動駕駛在物流領(lǐng)域的應用前景再次充滿期待。處在自動駕駛大規(guī)模商用化落地前夜，在資本與行業(yè)的熱情之下，物流與自動駕駛平臺對于商業(yè)化、規(guī)模化落地的競速也在加劇。