碳酸鋰站上50萬元/噸 “頂部已至”和“未到拐點”分歧聲加劇

每經記者｜胥帥    每經實習編輯｜楊夏    

碳酸鋰均價站上50萬元/噸！這一標志性的數字再次引發業界爭論，有人認為頭部已經到來，也有人認為拐點未到。

《每日經濟新聞》記者注意到，相比兩個月前熱火朝天的一線調研，這一次面對價格問題，鋰企要謹慎許多。但是從行業大佬和監管層的關注來看，一方面要求加強鋰供給釋放，另一個已經在關注原材料上漲的問題。

鋰企談價格偏于謹慎

據上海鋼聯發布數據顯示，部分鋰電材料報價今日繼續上漲，電池級碳酸鋰漲5500元/噸，均價報50萬元/噸；氫氧化鋰漲6000~7000元/噸。

上海鋼聯發布的3月4日鋰電產業鏈日評匯總 圖片來源：網頁截圖

碳酸鋰價格從年初30萬元/噸到現在的50萬元/噸，一個季度的時間都沒用完。在碳酸鋰價格走勢圖中，價格曲線已近乎45度斜角的態勢爬升，幾乎很難見到如此凌厲的漲價走勢。

朋友圈、微信群、各大資訊彈窗幾乎每天都在更新“電池級碳酸鋰漲5000元/噸”的信息，已然成為明星商品里的明星。

3月4日，記者也和多位上市公司鋰企相關人士交流。

“比這更夸張。”國內一不愿具名的鋰企高管向《每日經濟新聞》記者表示，他在周一接到的售價就超過50萬元/噸。他從自己企業掌握的數據分析，“目前還看不到（拐點）。”

相比該高管對鋰價的坦誠布公，其余受訪對象則表現得排斥或者是小心翼翼。

“現在千萬不要談價格。”一頭部鋰企相關人士拒絕了采訪，除了談鋰價，其他都可以談。

“這個當口，低調低調。安全第一。”另一頭部鋰企的相關人士同樣拒絕談論價格，他還開了個玩笑——“價格低愁，想不到價格高了更愁”。

當下的謹小慎微和記者去年底前往一線調研的熱情，完全構成了鮮明對比。

當時，記者來到川西等地采訪鋰礦企業，鋰鹽以勢如破竹之勢突破20萬元/噸，直沖25萬元/噸。最新，已有鋰企接到30萬元/噸的報價。有鋰企總經理表示，30萬元/噸成交就是分分鐘的事。

實際上，記者當時已經聽到一種較為極端的信息——有可能漲到40萬元/噸。調研時的信息一語成讖，2個月后，市場已經觸碰到這一價格帶。

從前年三季度的4萬元/噸到現在的50萬元/噸，這是鋰鹽兩年半的十倍牛市。這很符合波浪理論的三浪模型，去年三季度到現在的鋰鹽“第三輪”漲價，很少有人會想到50萬元/噸的天價。

不用說50萬元/噸的價格，就按前兩個月的價格，大大支撐了上游鋰鹽的爆發式業績。雅化集團是率先披露一季報預告的企業，預計2022年一季度凈利潤9億元~12億元，同比增長1053.67%~1438.22%。

興奮的還有行業分析師。伴隨漲價資訊的推送，記者朋友圈每天都會被分析師的鋰鹽點評刷屏。

綜合分析師觀點，鋰鹽供給增速慢于需求是一大原因，另一個仍然是供需錯配。供需結構變化來解釋鋰價變動，這和記者在兩個月前在一線調研的邏輯一樣。

生意社表示，通過觀測市場變化來看，本周碳酸鋰價格持續保持上調，當前碳酸鋰市場產量仍受資源短缺影響，市場缺口仍存。進入3月，下游磷酸鐵鋰板塊出現不同程度的檢修減產情況，使得采購需求稍有減緩。而隨著碳酸鋰價格的不斷走高，導致下游企業成本激增壓力加大，對高位鋰價接受度降低，短期上下游博弈升溫。

業內呼吁加快鋰供給

但事情悄悄起了變化，20萬元/噸碳酸鋰，下游或許還能夠承受。在20萬元/噸的基礎上再翻個倍，下游還能承受得起嗎？

鋰鹽-正極材料廠-電池廠-整車廠，漲價的傳導效應是逐級遞增。資料顯示，電池占整車成本的一半，正極材料占電池的成本是在30%~45%，其中磷酸鐵鋰占32%。

苗頭在于一個市場傳言——中下游對漲價表現出抵制情緒，有正極材料廠和電池廠集體抵制50萬元/噸的碳酸鋰。記者也向一些鋰企求證，未獲回應。

當然，背離最為明顯的還是高漲鋰價和震蕩股價。鋰價翻倍，節節上漲，但股價萎靡。不光是龍頭贛鋒鋰業、天齊鋰業萎靡不前，盛新鋰能、雅化集團、融捷股份、天華超凈等二三線鋰鹽廠也未能沖破前期高點。

一不愿具名的私募投資經理向《每日經濟新聞》記者闡述了他的理解：“現階段，我不會投鋰股，因為過快脈沖式上漲會讓鋰股成長屬性變為周期屬性。”

鋰股動態PE變為10倍甚至是個位數，這便是“高PE進，低PE出”的周期投資邏輯，“利潤高點匹配價格拐點，即便是投，更關注擴產以及產業鏈延伸的品種。”

估值邏輯變化背后仍然是價格，另一種聲音便是頂部已至。

“我怎么沒有發現電動車需求增加有那么多。雖然電動車增長，但它的增長和上游不成比例。”廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強向記者直言，現在碳酸鋰漲價和公司關系不大，背后有投機因素。他還提到一種可能，下游對碳酸鋰供給不足預期的恐慌備貨。

目前，除開企業搶礦之外，開發上游供給已是共識。

全國政協委員、寧德時代董事長曾毓群也在今年兩會 中表示，當前鋰資源供需形勢嚴峻，行業發展面臨挑戰。應加快國內鋰資源勘探開發，保障供應鏈安全，同時應加強自主創新和科技攻關，提升資源循環高效利用水平。

而天齊鋰業董事長蔣衛平也在全國“兩會”建言加快川西鋰礦資源綠色開發。

最新，科技部等九部門印發《“十四五”東西部科技合作實施方案》，要求打造世界級鹽湖產業基地，提高鹽湖鉀、鎂、鋰等資源高值化開發利用技術與產業化水平。

2月28日，國務院新聞辦公室就促進工業和信息化平穩運行和提質升級有關情況舉行發布會。會上，工業和信息化部副部長辛國斌表示，將著眼于滿足動力電池等生產需要，適度加快國內鋰、鎳等資源的開發進度，打擊囤積居奇、哄抬物價等不正當競爭行為。

另外一方面，記者注意到監管部門已經在關注基礎原材料價格的上漲。近日工信部召開2022年原材料工業座談會，重點行業協會參會，當中提到全力保障初級產品供給。深刻認識原材料工業作為重要初級產品供給者的責任和使命，加快推動資源保障體系建設、資源高質高效高值循環利用和政策科學有效落地實施，不斷提高初級產品保障水平。

稀土可以被視作一個借鑒或者參考。

3月4日，《每日經濟新聞》記者注意到，工信部官網信息顯示，針對稀土產品市場價格持續上漲、居高不下的情況，3月3日，工信部稀土辦公室約談中國稀土集團、北方稀土集團、盛和資源公司等重點稀土企業。其中提到要充分發揮示范帶頭作用，推動健全稀土產品定價機制，共同引導產品價格回歸理性，促進稀土產業持續健康發展。

封面圖片來源：視覺中國