地天板！妖股刷新連板新高度——道達投資手記

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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

這兩天基金圈發生了一件大事，昨晚也有朋友留言提到了，就是農銀匯理的明星基金經理趙詣離職。

這位新能源舵手，估計有朋友很熟悉。2020年收益排名前四的公募基金由他一個人獨攬，在任期間戰績非常亮眼，5年間年化收益率超過30%。農銀匯理總共就700多億的規模，趙詣一個人就管理了一半以上的規模。

關于他的離職，業界眾說紛紜。一般來說，基金經理離職后都有一段時間的競業禁止期。卡在這個時間點離職，是因為4月1日以后離職，競業禁止期要從3個月調整為6個月。有評論認為，現在不走，未來想走的難度可能就更大了。

頂流基金經理離職，現在基民和股民最關心的問題來了：他原來的基金和持股怎么辦？

由于農銀新能源主題基金最新的持倉并未公布，達哥也只能用12月31日的持倉作為參考，可以看得出持倉還是比較集中的，而且基本集中在了新能源車賽道，只有隆基股份、振華科技和聞泰科技不屬于新能源車領域。

有意思的是，今天聞泰科技尾盤跌停，具體原因目前未知，我們也不必過多猜測。不過像聞泰科技這種突然跌停之前的走勢結構，在之前的東方財富、片仔癀身上也都發生過，具體可以參考3月3日達哥的文章《既能捉牛股，又能看大盤！一種共振變盤結構要記牢——道達投資手記》。

接著說農銀新能源主題基金，該基金今年回撤超過10%。而且作為專業人士不難看出，新能源行業在大漲了兩年過后，今年想頂著重重壓力繼續大幅上漲的難度很大，最近反饋的新能源車行業數據并不好看，這不是一個好的信號。

站在基金經理的角度，再去將400多億的持倉重新調整到新賽道，或者用限購等方式來控制回撤，難度是非常大的。最經濟的方式就是，跳槽后重新募集資金重新規劃倉位。從這個層面來說，有時候急流勇退也許是一個不錯的選擇。

與之形成鮮明對比是，去年備受爭議的某醫藥基金，高位沒做任何動作，反而規模越來越大，導致現在還被基民們埋汰得最慘。

達哥覺得，明星基金經理離職事件是值得關注的。投資本是很私人的事情，新任基金經理很可能在上任后根據自己的喜好調整基金的倉位，對現有持倉的股票造成沖擊是很難避免的。不論行業前景究竟怎么樣，明星基金經理離職都會對現有的基金持倉造成很大沖擊，也會有一些基民選擇贖回，基金公司也會被迫賣出來應對贖回。

回來聊聊市場，昨天說市場調整也就這兩天的事，沒想到一語成讖。市場現在淡化了對地緣局勢的關注，美國總統將出訪歐洲，這一舉措大概率會抑制外圍市場情緒，進而影響A股。

大盤指數雖然跌幅不大，但很多個股的體驗是很差的。醫藥股的上漲，掩蓋了大多數個股下跌的事實。

醫藥板塊涉及新冠治療、醫療服務、創新藥服務（CXO）、醫療器材、中藥及創新，數量很多，層次豐富，有很多細分領域，也互有交叉。中藥和新冠治療是達哥此前提到的關注重點，現在追高不太合適。

這兩天醫藥的強勢效應，除了疫情因素、避險因素，還有來自于藥明康德。之前醫藥股停留于Paxlovid及其原料藥中間體，這兩天輪到盈利增長效應，核心就是CRO龍頭藥明康德。

有了大市值的龍頭效應，交易策略就變得簡單了。現在要考慮的是，這一群體的高點或短期風險點在哪？

達哥覺得，有兩點可以作為參考：一個是觀察最強的，像中國醫藥、上海醫藥、美諾華等，真的漲不動了，則是整體要調整的信號；一個是觀察最弱的，比如恒瑞醫藥、長春高新等，也快速反彈了，這是需要小心的。

盤面上另一個賺錢效應來自妖股，市場大跌之后，沒有增量資金，存量資金難有主線，多是去折騰妖股，這在2015年下半年等時間段中都出現過。

談到妖股，今天尾盤可謂是上演了一場戲。僅僅20分鐘，北玻股份就上演了“八百標兵奔北玻”，來了個地天板，打開了妖股連板的新高度。廣田集團從跌2個點到一根直線拉至漲停；耀皮玻璃全天都在跌停板附近徘徊，尾盤一根直線拉至漲停，尾盤雖然回落，但仍然大漲超過5%。看看這些股票的走勢，會不會驚掉下巴？

妖股，尤其是市場上知名的“黑山老妖”，那是盡人皆知，耳熟能詳的，是不存在選股問題的，大家都知道是誰。但是如何能低位進場，全身而退，靠的不是選股，而是細節的把握。沒有嚴格操作策略的朋友，不建議參與。

高標股的修復走勢，對市場能起到穩定軍心的作用，說明市場情緒仍有修復預期。不過，這個修復并沒有和指數形成共振，是挺遺憾的。

指數層面仍然在正常的震蕩區間內。不可否認，目前的短期震蕩區間是一個強勢結構，后續回調到位后，可能還會有上攻的機會，現在的回調仍當機會看待。板塊方面，穩健的投資者可以關注短期已經沖破壓力的板塊的回調機會。

（張道達）

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