貝特瑞研報：負極龍頭業績符合預期，硅基+高鎳打造新成長極【民生電新團隊】

每經AI快訊，4月2日民生證券電新研究團隊“電新鄧永康團隊”公眾號發布了貝特瑞研報。研報要點：2021年業績穩步增長，規模擴張；21Q4表現優秀；負極產能不斷擴張，硅基負極帶來新增量；聚焦高鎳，正極材料打造第二增長曲線。

投資建議：我們預計公司2022年-2024年實現歸母凈利潤24.12億元、34.34億元、46.62億元，同比增速為67.4%、42.3%、35.8%，當前股價對應PE分別為21倍、14倍、11倍，考慮公司產能快速擴張，硅基負極與高鎳正極帶來新增量，維持“推薦”評級。

風險提示：新能源車銷量不及預期；原材料價格波動超預期；產能擴張不及預期。

(記者 湯輝)

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