A股磨底最難受，百億私募高毅資產(chǎn)、寧泉資產(chǎn)楊東積極抄底，有人“淘到寶”也有人“買到雷”

每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜葉峰    

A股市場(chǎng)進(jìn)入5月份，受內(nèi)外環(huán)境的影響，市場(chǎng)交投低迷，5月9日全市場(chǎng)僅成交6713.81億元，再創(chuàng)年內(nèi)新低。而去年年底至今，兩市經(jīng)歷了大幅的下跌。今年四月份以來私募抄底聲不斷，近期一季報(bào)披露完畢，一季度合計(jì)1784只私募產(chǎn)品現(xiàn)身2279只個(gè)股中，無論從私募產(chǎn)品數(shù)量，還是現(xiàn)身個(gè)股數(shù)量，私募機(jī)構(gòu)加倉跡象明顯，尤其是百億私募大佬動(dòng)作頻頻。

磨底最難受，一季度高毅資產(chǎn)悄然低吸加倉

A股市場(chǎng)進(jìn)入5月份，受內(nèi)外不確定性因素的影響，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，也使得市場(chǎng)交投低迷，5月9日全市場(chǎng)僅成交6713.81億元，再創(chuàng)年內(nèi)新低。不過去年年底至今，滬深兩市經(jīng)歷了大幅的下跌，不少個(gè)股都出現(xiàn)了好的買點(diǎn)，從私募機(jī)構(gòu)的動(dòng)向來看，今年四月份以來，私募機(jī)構(gòu)抄底聲不斷涌現(xiàn)。而從近期上市公布的一季報(bào)數(shù)據(jù)來看，無論從私募產(chǎn)品數(shù)量，還是現(xiàn)身個(gè)股數(shù)量，私募機(jī)構(gòu)加倉跡象明顯。

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)終端數(shù)據(jù)顯示，今年一季度數(shù)據(jù)顯示，合計(jì)1784只私募產(chǎn)品現(xiàn)身2279只重倉股中，持有總市值合計(jì)3833億，其中持有重倉股在5只以上的私募產(chǎn)品合計(jì)24只，持有個(gè)股為209只。其中高毅資產(chǎn)鄧曉峰管理的高毅曉峰鴻遠(yuǎn)合計(jì)現(xiàn)身28只個(gè)股前十大流通股名單，第一大重倉股是紫金礦業(yè)。從其持倉明細(xì)來看，鄧曉峰管理的高毅曉峰鴻遠(yuǎn)新進(jìn)持有了分眾傳媒，洛陽鉬業(yè)，愛博醫(yī)療，華秦科技，中國海防，潤邦股份，西部材料，海力風(fēng)電等個(gè)股。此外，鄧曉峰管理的高毅曉峰2號(hào)的持倉個(gè)股構(gòu)成基本上和高毅曉峰鴻遠(yuǎn)是一樣的，只有幾只個(gè)股的差別。

高毅馮柳管理的高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望合計(jì)持有24只重倉股。第一大重倉股是海康威視，持有市值為86億；從其持倉明細(xì)來看，馮柳在今年一季度新進(jìn)持有惠泰醫(yī)療和恒順醋業(yè)兩只個(gè)股。增持了海康威視，三一重工，恒立液壓等個(gè)股。減持了華潤三九，人福醫(yī)藥等個(gè)股。

從高毅資產(chǎn)孫慶瑞和卓利偉的持倉布局來看，加倉跡象明顯。其中孫慶瑞管理的高毅慶瑞6號(hào)瑞行基金合計(jì)持有7只個(gè)股，合計(jì)持有市值16.7億元，第一大重倉股是通策醫(yī)療，其市值為6億；從持倉明細(xì)來看，孫慶瑞新進(jìn)了恒玄科技，森麒麟，安集科技，增持了通策醫(yī)療，金宏氣體，四方光電，銅峰電子等個(gè)股；卓利偉管理的高毅利偉精選唯實(shí)合計(jì)持有7只個(gè)股，合計(jì)持有市值16.5億，第一大重倉股為三環(huán)集團(tuán)，其持有市值為5.18億元；從卓利偉的布局來看，加倉跡象明顯，在今年一季度，新進(jìn)持有華魯恒升，華峰化學(xué)，威高骨科，盛泰集團(tuán)等個(gè)股，增持了三環(huán)集團(tuán)，聯(lián)化科技等個(gè)股；

高毅資產(chǎn)之外，百億私募寧泉資產(chǎn)楊東積極抄底

從頂級(jí)私募大佬的動(dòng)向來看，近期都忙于抄底，比如曾多次在高點(diǎn)提示風(fēng)險(xiǎn)的“良心基金經(jīng)理”，資管大佬楊東奔私之后成立的百億私募機(jī)構(gòu)寧泉資產(chǎn)在今年一季度中加倉跡象明顯。其中寧泉資產(chǎn)旗下的寧泉致遠(yuǎn)39號(hào)合計(jì)持有7只重倉股，合計(jì)持有總市值10.95億。具體來看，寧泉致遠(yuǎn)39號(hào)在一季度新進(jìn)持有中國移動(dòng)，洲明科技，昂利康，飛力達(dá)等個(gè)股。減持了利亞德和華能水電。另外寧泉致遠(yuǎn)58號(hào)合計(jì)持有4只重倉股，合計(jì)持有總市值7.94億，第一大重倉股也是中國移動(dòng)。而從去年四季度的數(shù)據(jù)來看，上海寧泉資產(chǎn)楊東管理的寧泉致遠(yuǎn)58號(hào)合計(jì)持有4只重倉股，寧泉致遠(yuǎn)39號(hào)合計(jì)持有3只重倉股。

4月26日，寧泉資產(chǎn)在官微發(fā)布公告，稱將于即日起運(yùn)用固有資金申購旗下基金1.1億元。完成本次投資后，公司共計(jì)持有旗下基金約2.1億元。楊東曾在2007年A股突破6000點(diǎn)高位時(shí)，以公開信的形式“苦勸”基金持有人贖回股票基金，也曾在2015年上證指數(shù)到達(dá)5000點(diǎn)時(shí)公開提示風(fēng)險(xiǎn)，因此被譽(yù)為“良心基金經(jīng)理”。寧泉在今年初的月報(bào)中提出過，2022年市場(chǎng)會(huì)比較復(fù)雜，也許很難再有被普遍認(rèn)同的賽道和方向，不去博弈高估值的熱門品種，不去承擔(dān)沒有足夠收益補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于近期披露完畢的一季報(bào)數(shù)據(jù)來看，私募機(jī)構(gòu)加倉明顯，尤其是相比去年四季報(bào)，翼虎投資董事長余定恒在微信中告訴記者，當(dāng)下市場(chǎng)正在呈現(xiàn)出維穩(wěn)政策和內(nèi)外部諸多不確定性之間的動(dòng)態(tài)博弈，在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上就是反復(fù)磨底和震蕩筑底的過程。底部是一個(gè)區(qū)間而并非是一個(gè)點(diǎn)位，目前A股處于歷史較低位置。但目前烏俄沖突、美聯(lián)儲(chǔ)加息和縮表等多方面的不確定性因素還未完全出清，社會(huì)的預(yù)期還沒有根本扭轉(zhuǎn)過來，當(dāng)下最大的問題并非來自于流動(dòng)性，而是預(yù)期不夠清晰所導(dǎo)致的信心不足，真正的機(jī)會(huì)也許在下半年。從當(dāng)前市場(chǎng)來看，隨著海外加息的重靴落地以及國內(nèi)政策底的顯現(xiàn)，私募基金左側(cè)布局的意愿有明顯的抬升，估值層面而言，部分板塊已經(jīng)具備一定的安全邊際，加倉的動(dòng)力來自于超跌凸顯的配置價(jià)值。隨著一季報(bào)的披露結(jié)束，市場(chǎng)殺估值的階段進(jìn)入尾聲，布局的窗口期較長，倉位不宜過高。

抄底看手氣？有人“淘寶”有人“買到雷”

今年四月份以來，私募抄底聲不斷，從近期披露完畢的一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，私募機(jī)構(gòu)加倉跡象明顯。不過由于上市公司定期報(bào)告披露的數(shù)據(jù)具有一定的滯后性，目前市場(chǎng)進(jìn)入5月份，私募在一季度的持倉是否還繼續(xù)持有尚不得知。不過在私募機(jī)構(gòu)繼續(xù)持有的前提下，一季度買入的個(gè)股成色如何？實(shí)際上可以通過已經(jīng)披露完畢的一季報(bào)持倉個(gè)股的表現(xiàn)一探究竟。

在百億私募重倉股中，高毅資產(chǎn)鄧曉峰管理的高毅曉峰2號(hào)致信基金、高毅曉峰鴻遠(yuǎn)分別持有86.4萬股、76.18萬股華秦科技，公司是在今年3月7日在科創(chuàng)板上市。從公司股價(jià)漲幅來看，公司189.50元的發(fā)行價(jià)，而在5月10日盤中，公司高點(diǎn)達(dá)到了354.9元，從公司上市第一天的開盤最低價(jià)234.56元計(jì)算，漲幅超51%。

高毅資產(chǎn)邱國鷺管理的金太陽高毅國鷺1號(hào)崇遠(yuǎn)基金從2021年二季度新進(jìn)持有成都銀行3357.42萬股之后，公司在2021年二季度股價(jià)漲幅超17%，之后兩個(gè)季度有小幅的調(diào)整。到了今年，成都銀行股價(jià)就像脫韁的野馬一樣股價(jià)直飛，其中今年一季度上漲25.17%，在二季度截至5月10日漲幅超11%。如果邱國鷺持有至今，獲利超48%。在今年一季度，邱國鷺小幅減持了成都銀行，但期末仍然持有3198萬股。

另外寧泉資產(chǎn)旗下寧泉致遠(yuǎn)39號(hào)私募基金在今年一季度新進(jìn)持有飛力達(dá)168.47萬股，而飛力達(dá)主營業(yè)務(wù)是提供一體化供應(yīng)鏈管理解決方案，公司的物流服務(wù)劃分為基礎(chǔ)物流、綜合物流和特色物流。而近期監(jiān)管層加大了對(duì)物流行業(yè)的政策支持力度，飛力達(dá)受此利好影響，公司股價(jià)在今年一季度雖然下跌12.33%，但是二季度漲幅超57.66%。

不過在今年的市場(chǎng)行情下，要想盈利也不容易，據(jù)私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，有凈值更新的94家百億私募今年以來平均收益為虧損12.72%，只有10家百億私募實(shí)現(xiàn)正收益，也就是說，今年以來，百億私募近9成是虧損的。雖然私募機(jī)構(gòu)抄底抄得歡，也有一些百億私募大佬抄底“買到雷”的尷尬事情。

比如百億私募迎水投資旗下兩只私募產(chǎn)品在今年一季報(bào)攜手新進(jìn)重倉持有智飛生物，其中迎水合力13號(hào)私募基金新進(jìn)持有1171.7萬股，另外一只產(chǎn)品迎水合力9號(hào)私募基金新進(jìn)持有996.6萬股，迎水投資兩只產(chǎn)品合計(jì)持有2168.3萬股。不過在4月14日，智飛生物放量下跌超14%，截至5月10日收盤，公司股價(jià)在二季度合計(jì)下跌超29%，而迎水投資沒有賣出的話，目前被套無疑；還有百億私募大佬扎堆買入次新股而被套。比如大樸資產(chǎn)旗下的大樸進(jìn)取二期新進(jìn)持有三元生物61.44萬股。

實(shí)際上進(jìn)入5月以后，受內(nèi)外部環(huán)境影響，A股成交再度低迷，對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)仍處于磨底狀態(tài)，私募機(jī)構(gòu)重倉股帶來的不同市場(chǎng)表現(xiàn)問題，巨澤投資董事長馬澄在微信中告訴記者，自去年年底至今，滬深兩市各大指數(shù)都經(jīng)歷了一波大幅下跌，伴隨著指數(shù)的不斷下挫，各大指數(shù)的估值優(yōu)勢(shì)也漸漸凸顯出來。不管是上證指數(shù)還是深成指、創(chuàng)業(yè)板指目前的估值均處于歷史底部區(qū)間，所以在當(dāng)前區(qū)間各大私募機(jī)構(gòu)加倉，我們是堅(jiān)決認(rèn)同的。之所以會(huì)出現(xiàn)一些私募加倉后，個(gè)股走勢(shì)迥然不同的結(jié)果，主要原因在于當(dāng)前市場(chǎng)分化極為嚴(yán)重，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)很多板塊的看法不一，這也就造成了私募機(jī)構(gòu)在重倉后市場(chǎng)表現(xiàn)天壤之別的情況發(fā)生。

私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊也對(duì)這個(gè)問題在微信中告訴記者，今年市場(chǎng)的整體波動(dòng)較大，從一季報(bào)的數(shù)據(jù)來看，私募機(jī)構(gòu)的加倉行為，我們認(rèn)為更多可能是調(diào)倉的行為。另外個(gè)股的持倉在不利的市場(chǎng)情況下，可能有趨于集中的現(xiàn)象，正是因?yàn)檫@種調(diào)倉和集中的現(xiàn)象，所以才能夠從季報(bào)中發(fā)現(xiàn)更多的私募重倉股。私募機(jī)構(gòu)重倉對(duì)個(gè)股會(huì)起到助漲助跌的作用，眼下市場(chǎng)波動(dòng)是不可忽略的一部分，在這種情況下，私募等抱團(tuán)的個(gè)股，在遇到流動(dòng)性問題的時(shí)候，可能反而因?yàn)榱鲃?dòng)性的稀缺，容易出現(xiàn)股價(jià)的大幅波動(dòng)。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)_300314851