幣圈狂跌，殃及NFT

每經(jīng)記者｜朱鵬    上海報(bào)道    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯｜楊夏    

數(shù)字新浪潮下的科技神話如此迅速地跌落神壇了嗎？

自去年8月以火箭般速度闖入大眾視野和交易市場(chǎng)以來，NFT（Non Fungible Token，非同質(zhì)化代幣），已經(jīng)成為藝術(shù)收藏市場(chǎng)的新星、潮流圈的社交貨幣及投資界的新寵。

但進(jìn)入5月，NFT再度成為熱議話題則伴隨著“交易量跳水”、“智商稅破滅”、“拋售”等關(guān)鍵詞。全球最大的NFT交易平臺(tái)Opensea數(shù)據(jù)顯示，5月19日全球NFT交易額約3767萬美元，較5月1日數(shù)據(jù)下降約92%。

Opensea上5月18日全球NFT交易額。 圖片來源：NFT數(shù)據(jù)平臺(tái)DuneAnalytics

而據(jù)谷歌數(shù)據(jù)，NFT的全球熱度指數(shù)自今年1月中旬后便逐步下滑，5月第二周NFT全球熱度指數(shù)較1月中旬下降近7成。

NFT全球熱度指數(shù) 數(shù)據(jù)來源：Google Trends

有人堅(jiān)信NFT的價(jià)值，有人則質(zhì)疑其科技的幻象外衣；有人認(rèn)為泡沫破滅了，也有人認(rèn)為目前只是周期性波動(dòng)。當(dāng)前的NFT行業(yè)宛若一個(gè)矛盾綜合體。

即使是從業(yè)者，關(guān)于NFT價(jià)值和未來的答案也并非確鑿無疑。對(duì)一個(gè)脫胎于新時(shí)代的新行業(yè)，變化襲來的速度和頻次難以捉摸。而如果NFT確有價(jià)值，其要如何面對(duì)不確定的市場(chǎng)環(huán)境？又如何在經(jīng)歷指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)后維持自身價(jià)值？以及對(duì)普通大眾而言，其真價(jià)值在何處？

5月17日，在NFT行業(yè)持續(xù)受幣圈風(fēng)波影響之際，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱“NBD”）繼3月后再度電話專訪了上海寧豐天科技有限公司聯(lián)合創(chuàng)始人冉煒（以下稱Michael）。此前他在社交領(lǐng)域、支付行業(yè)深耕多年，此后又在NFT藝術(shù)平臺(tái)TR Lab擔(dān)任首席技術(shù)官，推出了藝術(shù)家蔡國強(qiáng)首個(gè)NFT作品，如今轉(zhuǎn)向元宇宙方向創(chuàng)業(yè)。

上海寧豐天科技有限公司聯(lián)合創(chuàng)始人冉煒。 圖片來源：受訪者提供

在兩次對(duì)話中，他談?wù)摿薔FT的泡沫、價(jià)值與應(yīng)用、當(dāng)前的困境、行業(yè)未來等話題，并給出了自己的思考。

幣圈斷崖下跌牽連NFT，“但不代表行業(yè)本身是錯(cuò)誤”

從外部環(huán)境來看，美股三大指數(shù)近期齊跌，波及加密貨幣無疑是造成NFT近期動(dòng)蕩的重要因素。其中，加密貨幣市場(chǎng)中第三大穩(wěn)定幣UST和其姊妹代幣Luna的“價(jià)值脫錨”宣告著此輪動(dòng)蕩的劇烈。據(jù)Coindesk數(shù)據(jù)，5月10日起，UST和Luna出現(xiàn)明顯跌勢(shì)。5月16日，本應(yīng)錨定1美元價(jià)值的UST一度跌至每枚6美分的歷史最低，跌幅達(dá)94％。截至5月20日下午5點(diǎn)45分，Luna跌至單枚0.000152美元，幾近歸零。

NBD：你怎么看當(dāng)前NFT交易市場(chǎng)的大動(dòng)蕩？

Michael：首先，NFT以月為單位的周期性波動(dòng)其實(shí)已經(jīng)發(fā)生過好幾次。這次加密貨幣市場(chǎng)的下跌確實(shí)對(duì)NFT影響很大。通常，當(dāng)散戶手中有多余的閑置加密資產(chǎn)，二級(jí)市場(chǎng)又處于牛市時(shí)，大家會(huì)傾向拿價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定的加密資產(chǎn)去買NFT。但當(dāng)整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)萎縮時(shí)，大家就會(huì)恐慌性地拋售手里的NFT，換成價(jià)值更穩(wěn)定的加密貨幣。

所以我認(rèn)為只要加密貨幣市場(chǎng)整體回暖，NFT行業(yè)也會(huì)隨之回暖。但現(xiàn)在比特幣的價(jià)格也受影響，所以整個(gè)NFT市場(chǎng)一片恐慌。

截至5月20日17:45，Luna的單枚市值。圖片來源：Coindesk官網(wǎng)截圖

NBD：當(dāng)前連穩(wěn)定幣都在跌，在加密貨幣的信用受損的情況下，玩家以后會(huì)對(duì)其價(jià)值和穩(wěn)定性有顧慮嗎？

Michael：我覺得可以用股市類比一下。2018年之前，曾經(jīng)很多人也認(rèn)為股市相對(duì)加密貨幣而言更穩(wěn)健，但近兩年，至少在美股市場(chǎng)，以比特幣為主的加密貨幣市場(chǎng)相對(duì)美股而言反而是更穩(wěn)定的。

從過往經(jīng)驗(yàn)來看，加密市場(chǎng)每經(jīng)歷一次波動(dòng)，不論是監(jiān)管層面、資金規(guī)范性還是市場(chǎng)穩(wěn)定性，其表現(xiàn)都會(huì)更規(guī)范。比如2011年、2015年、2017年、2021年的周期性波動(dòng)后，比特幣的市場(chǎng)表現(xiàn)都更好了，現(xiàn)在一些國家也開始接受加密貨幣作為法定支付貨幣。

這一輪的震蕩其實(shí)源自一些較新的賽道，比如去中心化金融、算法穩(wěn)定幣市場(chǎng)等。這些賽道大規(guī)模成長(zhǎng)也就是一兩年前開始的。但對(duì)于比特幣、穩(wěn)定幣這些已經(jīng)長(zhǎng)期建立了多年共識(shí)的賽道，我覺得可以恢復(fù)。

就像20年前的互聯(lián)網(wǎng)大崩盤，但互聯(lián)網(wǎng)本身并沒有徹底死掉?，F(xiàn)在回過頭看，1999年的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)和2017年的加密貨幣市場(chǎng)其實(shí)都存在非理性上漲，這會(huì)導(dǎo)致報(bào)復(fù)性下跌。但這不代表行業(yè)本身是錯(cuò)誤的，也不代表新技術(shù)本身有問題。

現(xiàn)在的NFT大多是金融炒作，流動(dòng)性幻象極具欺詐性

超2千萬美金的像素頭像、超9千萬美金的藝術(shù)作品，NFT的天花板曾在狂熱浪潮中不斷被抬高。即使在金字塔下端，大眾消費(fèi)級(jí)NFT的熱度同樣不減。例如今年冬奧會(huì)期間，單價(jià)99美元的冰墩墩NFT在二級(jí)市場(chǎng)一度暴漲數(shù)百倍。如今，曾經(jīng)火爆的IP系列NFT價(jià)值均出現(xiàn)不同程度的下跌。在危機(jī)面前，IP光環(huán)也并不護(hù)身。

NFT藝術(shù)家Pak創(chuàng)作的NFT“Merge”項(xiàng)目成交額達(dá)9180萬美元。 圖片來源：Nifty Gateway截圖

NBD：什么樣的NFT算是有價(jià)值的NFT？

Michael：說實(shí)話我現(xiàn)在看不太懂。我們退回20年前，看看美國股市的千禧年大崩盤。那次股市崩盤中90%的互聯(lián)網(wǎng)公司都死掉了，活下來的亞馬遜、谷歌、Oracle的股票也腰斬再腰斬，但最終這批堅(jiān)持做價(jià)值互聯(lián)的公司活了下來，成了今天的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

這些公司的經(jīng)歷可以給我們一個(gè)啟示，那就是如果NFT本身是有價(jià)值的，就需要身處其中的企業(yè)去做技術(shù)創(chuàng)新、底層基礎(chǔ)設(shè)施、拓寬應(yīng)用場(chǎng)景。而不是像現(xiàn)在，大量金融玩家用金融方式運(yùn)作NFT，這樣我們的確很難看到其價(jià)值。

如果要單純地把NFT當(dāng)作一個(gè)金融工具，那我更看好比特幣、以太幣這種同質(zhì)化資產(chǎn)，因?yàn)榉峭|(zhì)化資產(chǎn)的流動(dòng)性幻想會(huì)給人非常強(qiáng)的欺詐感。

NBD：相較比特幣、以太幣等同質(zhì)化代幣，非同質(zhì)化代幣更容易出現(xiàn)泡沫嗎？

Michael：是的，NFT行業(yè)有個(gè)詞叫“流動(dòng)性幻象”。如果我有一個(gè)比特幣，我不用擔(dān)心市場(chǎng)認(rèn)不認(rèn)可它的價(jià)值，或者它在二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性夠不夠。但如果我有個(gè)藍(lán)籌NFT，結(jié)果第二天這家公司爆出丑聞，那么就算明面上我手里的NFT價(jià)值沒有立刻下跌，它的流動(dòng)性也會(huì)變得很差。我很難變現(xiàn)，這就是隱形的資產(chǎn)損失。

“無聊猿游艇俱樂部”系列NFT近期交易情況。 圖片來源：Opensea官網(wǎng)截圖

“無聊猿”只是一個(gè)被運(yùn)作的IP，它的價(jià)值背后沒有一套金融系統(tǒng)做支撐。這其實(shí)和你在美術(shù)館買天價(jià)畫一樣，你很難判斷它的真實(shí)價(jià)值是否體現(xiàn)在紙面上。舉個(gè)不恰當(dāng)?shù)睦樱?dāng)一個(gè)人可以在價(jià)值一億的畫和一億人民幣現(xiàn)金中任意選時(shí)，大多數(shù)人會(huì)選現(xiàn)金，因?yàn)槿嗣駧攀峭|(zhì)化代幣，它的價(jià)值是更確定的。

我再舉一個(gè)非“無聊猿”的例子，Azuki，一個(gè)日漫風(fēng)格的NFT，前段時(shí)間也很火。后來其創(chuàng)始人的一次反向營銷造成很大負(fù)面，它的流動(dòng)性暴跌。一款市值過億的NFT項(xiàng)目，竟然這么容易受某一個(gè)人的影響。

在這次市場(chǎng)動(dòng)蕩中，Azuki受影響也很大，一度跌到六七個(gè)以太幣，現(xiàn)在漲回13個(gè)左右（注：Azuki系列不少NFT曾賣出過1000以太幣級(jí)別的價(jià)格）。這就是一個(gè)很典型的例子，曾經(jīng)的一個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，現(xiàn)在已經(jīng)有成為二流項(xiàng)目的趨勢(shì)了。

所以我覺得多數(shù)NFT的價(jià)值其實(shí)是源自兩年前開始的業(yè)內(nèi)造富神話。它們的內(nèi)在價(jià)值主要是金融價(jià)值，而不是使用價(jià)值。

Azuki系列NFT價(jià)格變化情況。 圖片來源：Opensea官網(wǎng)截圖

NFT要找到實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景，就像互聯(lián)網(wǎng)找到電商

縱觀過去一段時(shí)間內(nèi)的NFT神話，大多出現(xiàn)在拍賣收藏領(lǐng)域。大眾消費(fèi)級(jí)NFT則以品牌聯(lián)名居多。缺乏使用價(jià)值一直是NFT被質(zhì)疑是“智商稅”的攻擊點(diǎn)。不論一項(xiàng)技術(shù)具備何等革命性，如果不能落地在消費(fèi)市場(chǎng)帶來確切的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，那就如同空中樓閣。下一次行業(yè)大動(dòng)蕩也一定還會(huì)出現(xiàn)。

NBD：怎樣才能更好地展現(xiàn)NFT的價(jià)值？

Michael：這次市場(chǎng)波動(dòng)實(shí)際上也暴露了NFT行業(yè)積攢的一些問題，比如還沒有找到一個(gè)能實(shí)際應(yīng)用的場(chǎng)景。像之前大火的NFT新項(xiàng)目Otherdeed，到現(xiàn)在地板價(jià)已經(jīng)跌了百分之七八十。它是為一款元宇宙游戲開發(fā)的，但游戲上線后其實(shí)沒有給市場(chǎng)帶來太多驚喜。

自誕生至今，NFT行業(yè)爆發(fā)主要都基于其強(qiáng)金融屬性，也就是造富屬性，這也是早期階段其很難擺脫金融風(fēng)險(xiǎn)的原因之一。至于什么時(shí)候NFT能迎來價(jià)值大爆發(fā)，那就是當(dāng)NFT技術(shù)真正被應(yīng)用在去中心化身份驗(yàn)證、元宇宙游戲、元宇宙資產(chǎn)管理、虛擬資產(chǎn)管理和實(shí)體資產(chǎn)映射服務(wù)等領(lǐng)域，以及那些我現(xiàn)在甚至想象不到的場(chǎng)景中時(shí)。

就像互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)之于電商，你現(xiàn)在回到1999年告訴當(dāng)時(shí)的人們未來可以用手機(jī)點(diǎn)外賣，他們是不會(huì)相信的。同理，我們今天所想的NFT應(yīng)用場(chǎng)景可能在20年后回看也很初級(jí)。我還是堅(jiān)信這個(gè)行業(yè)會(huì)找到它的價(jià)值所在，但這需要非常多的優(yōu)秀工程師，以及一大批有商業(yè)敏銳度的人共同努力。這很難，所以大家現(xiàn)在也很迷茫。

NBD：現(xiàn)在市面上有各種NFT，比如IP聯(lián)名NFT，這算是有價(jià)值的NFT嗎？

Michael：我覺得不算，但我認(rèn)為這類NFT的出現(xiàn)有積極作用。首先就是能讓更多普通人開始體驗(yàn)NFT。

問題在于，推出這些NFT的博物館、品牌，如何把相關(guān)的權(quán)益賦能給持有NFT的人，現(xiàn)在他們買了就是放在手機(jī)里。我說的賦能不是指掛在咸魚賣掉，那它就還是單純的金融產(chǎn)品。

作為一個(gè)創(chuàng)業(yè)者，如果我把所有的內(nèi)容都賦予了金融屬性，那是不是那些不懂金融，搞不懂NFT的藝術(shù)家反而吃虧了？那我做的是好事還是壞事？所以目前來講，我不敢確定把金融屬性加到一個(gè)NFT里和文化、藝術(shù)、潮牌結(jié)合一定是一個(gè)好的方向。

TR Lab曾于去年7月推出蔡國強(qiáng)首個(gè)NFT項(xiàng)目《永恒的瞬間：101火藥畫的爆炸》。 圖片來源：TR Lab官網(wǎng)項(xiàng)目介紹

“行業(yè)還得經(jīng)歷2到3次暴漲或歸零式大輪回”

基于“預(yù)期”和“共識(shí)”的資本市場(chǎng)往往敏銳又敏感。股市漲跌輪轉(zhuǎn)，行業(yè)的誕生和消亡也均有過程。能提供使用價(jià)值的公司會(huì)被市場(chǎng)留下。如何判斷NFT行業(yè)的未來？或許需要先明確一個(gè)大前提，那就是認(rèn)定它有或沒有價(jià)值。

NBD：這次市場(chǎng)動(dòng)蕩對(duì)NFT的影響很大，未來NFT行業(yè)本身要怎么提高自身穩(wěn)定性？

Michael：我現(xiàn)在不敢做預(yù)測(cè)。但我覺得需要繼續(xù)吸引資金、優(yōu)質(zhì)人才進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，然后不斷試錯(cuò)。試錯(cuò)的意思就是不斷有新項(xiàng)目迅速成長(zhǎng)或者迅速隕落，然后市場(chǎng)不斷迭代，劣質(zhì)項(xiàng)目消失，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目浮出水面。

就目前而言，NFT還并沒有朝一個(gè)能讓人看得清的方向、能真正創(chuàng)造現(xiàn)實(shí)價(jià)值的方向發(fā)展，所以它還需要更多的資金、人才，然后和現(xiàn)實(shí)世界更緊密地掛鉤。參考對(duì)象就是比特幣。比特幣曾經(jīng)也跟今天的NFT一樣，找不到什么現(xiàn)實(shí)價(jià)值，但是經(jīng)歷幾波輪回后，當(dāng)比特幣應(yīng)用到越來越多的場(chǎng)景中，用戶就多了，整個(gè)產(chǎn)業(yè)也變大了，加上它和金融系統(tǒng)掛鉤更緊密，它的價(jià)格就不大可能出現(xiàn)大規(guī)模的增長(zhǎng)或下跌。

但NFT目前還什么都沒有，現(xiàn)在就一小撮人在玩。我覺得可能NFT行業(yè)還會(huì)經(jīng)歷2到3次的大輪回，就是行業(yè)暴漲或者歸零，才能看清這個(gè)行業(yè)真正的價(jià)值是什么。

NBD：對(duì)于一個(gè)方向不清晰，還有周期性波動(dòng)的行業(yè)，要如何吸引資金和人才？

Michael：早期就得靠金融手段，借助金融手段先讓某一批NFT項(xiàng)目出圈。其實(shí)“無聊猿”已經(jīng)差不多做到了，大批名人都買了。接下來就是金融的炒作造富，從而吸引大量從業(yè)者進(jìn)入行業(yè)，然后經(jīng)歷一波洗盤。其中99%的項(xiàng)目會(huì)死掉，一些不堅(jiān)定的從業(yè)者會(huì)離開，剩下的人繼續(xù)做，然后再循環(huán)。經(jīng)歷幾波洗盤后，這個(gè)行業(yè)就會(huì)慢慢變成一個(gè)可以持續(xù)吸引優(yōu)質(zhì)人才和資金的行業(yè)。這個(gè)過程比特幣之前已經(jīng)經(jīng)歷過了。

NBD：但這一切都要基于NFT本身是有價(jià)值潛力的？

Michael：對(duì)的。我們的假設(shè)前提就是NFT能夠?yàn)樵钪鎰?chuàng)造價(jià)值，或者能為未來的游戲以及未來的去中心化金融市場(chǎng)創(chuàng)造實(shí)際的價(jià)值。

我個(gè)人覺得NFT的未來還是有無限可能性的，現(xiàn)在市場(chǎng)還非常早期。但我說的未來可不是未來12個(gè)月或者24個(gè)月，可能是未來20年。未來多久能到不好說，但未來價(jià)值一定存在。

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