擬定增募資60億元！“保時泰”要靠新能源翻盤？

每經記者｜李星    每經編輯｜孫磊

成功摘“星”不到兩個月的ST眾泰因披露一則60億元的定增預案再度引發熱議。

日前，ST眾泰（SZ000980，股價3.7元，市值188.56億元）發布《2022年度非公開發行A股股票預案》（以下簡稱預案）稱，公司擬募集資金總額不超過60億元，其中用于“新能源智能網聯汽車開發及研發能力提升項目”的擬投入募集資金，占此次募集資金總金額近80%。“重整成功后，公司未來的發展重點將放在電動車上。”6月15日，ST眾泰相關負責人在接受《每日經濟新聞》記者電話采訪時表示。

圖片來源：ST眾泰公告

對于ST眾泰定增60億元舉動，有網友調侃稱：“才去ICU，又進夜總會”。

資本市場人士對此次ST眾泰擬定增舉動評價不一。“因為是非公開發行，成功定增60億元的可能性很大。”香頌資本執行董事沈萌在接受記者微信采訪時稱，一家接近破產的汽車企業，想要借此機會轉型成功的可能性并不大。

全聯車商投資管理（北京）有限公司總裁曹鶴也表示，在下一輪汽車產業結構調整中，眾泰汽車能否生存下來，還存在很大不確定性。

定增預案發布后，ST眾泰在6月13日和6月14日連收兩個漲停板。Wind數據顯示，從2021年1月1日至2022年6月14日，ST眾泰漲停天數高達113天，位居A股第一。

ST眾泰雖一度陷入破產重整、工廠停擺、連年巨虧等困境，但其在2021年的A股市場股價卻一路飆漲，被外界稱為“妖股”。

定增60億元存不確定性 35名特定投資人在尋找中

預案顯示，此次非公開發行的對象為不超過35名特定投資者，包括符合中國證監會規定的證券投資基金管理公司、證券公司、信托公司、財務公司、保險機構投資者、合格境外機構投資者等人。“目前，預案的相關工作正在穩步推進中，投資對象也還在尋找過程中。”上述ST眾泰相關負責人對記者坦言稱，在35名特定投資未確定之前，能否成功募集不超過60億元資金，還存在不確定性。

據悉，本次發行實際募集資金規模將不超過募集資金投資項目的資金需求規模。預案顯示，此次募集資金投資的項目包括新能源智能網聯汽車開發及研發能力提升、渠道建設項目、補充流動資金，擬投入募集資金分別為4.732億元、4.68億元、8億元，累計60億元，而三個項目建設規劃投資總額約63.71億元。

 

圖片來源：ST眾泰公告

因募集資金還存在不確定性，上述ST眾泰相關負責人告訴記者，如果募集不到足夠的資金，公司將啟用現有儲備資金或尋找其他途徑進行籌集。

對于ST眾泰啟動自有資金“補缺”，外界猜測難度很大。官方數據顯示，2019年~2020年，ST眾泰凈利潤分別為-111.9億元和-108.01億元，共計虧損219.91億元。2021年年底，ST眾泰因在報告期內完成了重整，虧損額才得以大幅收窄至約7.06億元。

ST眾泰內部工作人員對記者表示，因為公司剛重整完成，有產生一部分重整收益，公司賬上有一部分可用資金。

ST眾泰方面稱，2021年12月公司重整計劃已執行完畢，影響公司持續經營的核心問題已基本得到解決。同時，鐵牛集團非經營性占用上市公司資金的問題已徹底得到解決。

上述ST眾泰相關負責人告訴記者，后續，公司將在新能源汽車、智能網聯汽車、自動駕駛等核心領域進行布局，加大自主研發投入。

曹鶴在接受記者采訪時也分析稱，ST眾泰想要擺脫困境，就需從產品、技術、營銷等多方面進行全方位轉型升級和提升。

產品定位15萬~30萬元 兩年建216家直營店

預案顯示，此次ST眾泰發起的擬定增60億元資金主要用于新產品、技術，以及營銷渠道的搭建。“未來，公司將在智能駕駛、智能座艙、三電系統、精致工藝、電子電器等領域投入大量研發能力，形成更多的自主知識產權成果。”上述ST眾泰相關負責人表示。

其中，新能源智能網聯汽車開發及研發能力提升項目投資總額約為50.37億元，擬投入募集資金47.32億元。該項目具體內容包括，新能源智能網聯汽車開發、共性技術研發及研發中心建設。

在新能源智能網聯汽車開發方面，ST眾泰計劃基于三個平臺開發4款新能源及智能網聯乘用車，包括3款純電動大中型SUV車型和1款純電動轎車車型。“截至目前，公司首款全新車型外形設計已完成，現在處于整車研發階段，新車預期將在今年年底推出。”今年3月，一位ST眾泰內部人士曾向記者透露。

不過，上述ST眾泰內部工作人員向記者坦言，目前，公司還無法確定首款新車發布的時間，但可能不會很快。

據悉，此次重新出發的ST眾泰將目光瞄準了15萬~30萬價格區間中高端新能源汽車市場。“目前，公司的4款全新車型還處在研發階段，具體價格需后期才能定，但產品定價區間大概就是這個位置（15萬~30萬）。”上述ST眾泰相關負責人強調稱，因為距離車型定價還有比較長的一段時間，中間也不排除會因一些變化進行調整。

事實上，在去年12月份重整完成后，ST眾泰對外發布的重整計劃中就曾明確，要布局中高端新能源汽車市場。

不過，在全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹看來，ST眾泰的機會更多的是在中低端新能源汽車市場，想要搶占中高端新能源市場的難度非常大。“進軍中高端市場，前期不僅需要大量的資金投入，企業還必須擁有深厚的技術積淀。尤其在外資品牌新能源車型紛紛進入中國市場后，眾泰汽車想要從中分一杯羹的可能性很小。而中低端新能源汽車市場則不同，未來發展潛力非常大。”崔東樹在接受記者電話采訪時分析稱。

事實上，2005年，ST眾泰就開始投入新能源汽車研發，先后推出了云100、芝麻E30、E200和大邁A3等多款新能源汽車。公開數據顯示，2016年，全國銷量前10名的國產純電動汽車車型中，眾泰汽車云100和E200雙雙入圍。

圖片來源：眾泰汽車官網

鋪設渠道是ST眾泰此次擬募集資金的另一個目的。按照規劃，未來兩年眾泰汽車規劃在北京、上海、廣州、深圳、杭州、南京、蘇州等100個城市先期建設216家自營門店，覆蓋主要目標市場，為公司即將推出的新產品鋪平道路。

據上述ST眾泰內部工作人員透露，ST眾泰渠道建設項目主要是建設直營模式的體驗店。“因為公司未來銷售的是新能源汽車，采用如蔚來、特斯拉等造車新勢力的直營店模式符合當前市場消費需求。”上述ST眾泰內部工作人員表示。

不過，上述ST眾泰相關負責人強調稱，目前，公司主要建設的是直營店，但未來營銷模式可能會采用“全新直營模式+傳統4S店營銷模式”。

距離摘帽差“三個月” 復工復產時間待定

自2022年5月20日開市起，眾泰汽車股票撤銷退市風險警示并繼續實施其他風險警示，股票簡稱將由“*ST眾泰”變更為“ST眾泰”。不過，距離成功摘帽卻還差“三個月”。

“如果公司能夠確定在三個月內恢復正常生產，公司股票代碼就可以成功摘帽。”上述ST眾泰相關工作人員表示，正因為目前公司難以確定復工復產時間，所以遲遲沒有遞交相關“摘帽”文件。

圖片來源：ST眾泰公告

上述ST眾泰相關負責人告訴記者，重整完成至今，公司一直都在為工廠復工復產做努力，已經取得了一定成績，但就當前推進情況來看，目前還無法確定完全復工復產的時間。

截至2021年年底，ST眾泰設計產能為68.5萬輛。目前，ST眾泰旗下各大基地皆處于停產狀態，產能利用率為0。

ST眾泰陷入停工停產囧狀需追溯到2019年。自2019年年初開始，ST眾泰及下屬整車板塊相關子公司逐漸陷入經營危機和財務危機且日趨嚴重。2020年10月至2021年6月，ST眾泰旗下8家子公司因陷入債務危機，先后被法院受理破產。

而自2020年起，ST眾泰旗下各汽車生產基地基本處于停產、半停產狀態，到2021年全部停產。

2021年6月9日，因ST眾泰不能清償到期債務，且有明顯喪失清償能力的可能，金華中院根據債權人的申請，依法裁定受理重整，并指定管理人具體開展重整各項工作。

去年12月1日，ST眾泰重整計劃獲金華市中級人民法院裁定批準并終止重整程序，由江蘇深商控股集團有限公司接盤，并對ST眾泰此前的發展模式進行大刀闊斧改革。

記者查閱啟信寶發現，今年2月25日，眾泰汽車法定代表人和董事長均由胡水櫝變更為了黃繼宏。“新老板（即黃繼宏）上任后就開始組建新的團隊，不僅確定公司全面向新能源轉型的發展方向，還明確公司推出的車型將完全采取自主研發。”3月初，眾泰汽車內部人員曾向記者透露稱。

而此次擬定增60億元的計劃，即是由ST眾泰全新高管團隊組織推行，黃繼宏為最終決策人。

值得一提的是，除主導此次定增外，黃繼宏還于今年年初主導收購了上海君趣汽車科技有限公司（以下簡稱君趣汽車），并開啟了一輪大范圍高薪招聘，主要招聘對象為新能源汽車、智能網聯等相關技術研發崗位人員。

此前，君趣汽車相關負責人在接受記者電話采訪時就曾表示，重整后的眾泰汽車，將轉變其固化的傳統造車思維，完全向電動化和智能化轉型。復工復產后，眾泰汽車也不會再生產傳統燃油車。

對于不再生產“燃油車”，上述ST眾泰相關負責人給出了不一樣的答案。“公司未來發展肯定是以電車（電動車）為主，但并沒有說會全面放棄燃油車生產。”上述ST眾泰相關負責人表示，因為公司有一些老車型，可能還有一定市場。

封面圖片來源：視覺中國