中信證券：關注高景氣行業的業績兌現

每經AI快訊，中信證券指出，6月A股估值修復行情延續，創業板指、中證1000月漲幅靠前，動態估值分位數較低的行業集中在上游資源品和金融地產板塊。A股盈利方面，滿足一定要求的滬深主板公司需要在7月15日之前披露中報業績預告，我們預計二季度是本輪盈利增速周期的低點，結構上除了上游資源品保持高盈利增速，中報盈利或有亮點的行業包括光伏、軍工、汽車及零部件、醫藥、半導體、快遞中的細分領域，其他大多數中下游中報盈利或明顯承壓。實體經濟方面，過去一個季度行業景氣度/盈利確定性最高的板塊集中在成長制造領域，三季度高景氣有望延續；當前醫藥行業受政策擾動邊際減弱，成長性凸顯，有望受益于A股估值修復的行情；消費行業618高頻數據符合預期，顯示出需求端的韌性，但考慮到局部疫情反復，更加精準化的防控和后續消費景氣的拐點值得期待。