每經熱評丨招商證券8年前“舊賬”被翻 監管再釋放警示信號

每經記者｜王硯丹    

每經評論員 王硯丹

上周五，招商證券（SH600999，股價13.84元，市值1204億元）發布公告稱，公司于2022年8月12日收到證監會《立案告知書》。因公司2014年在開展上海飛樂股份有限公司（現中安科股份有限公司）獨立財務顧問業務工作期間未勤勉盡責，涉嫌違法違規，證監會決定對公司立案。

近年來，證監會一直強調對資本市場違法違規行為“零容忍”態度，但該公告仍然引發了行業震動——連8年前的舊事也被翻出重提，足見監管態度之堅決，何況違規的上市公司主體早已被板上釘釘地認定為資本市場典型違法違規案例。

追溯往事，2014年12月27日，飛樂股份公告其重大資產重組獲得證監會核準，后飛樂股份改名為中安科。2016年12月22日公告被證監會立案調查。從此中安科財務數據泥沙俱下，2017年巨虧7.35億元。2019年5月，證監會對中安科出具行政處罰決定書，認定其公開披露的重大資產重組文件存在誤導性陳述、虛假記載。如今披星戴帽的中安科已被債權人申請破產重整。

項目做完8年、項目的問題暴露3年后，作為中介機構的券商仍在為當初的失責付出代價。結合證監會今年以來數次吹風“穩步推進全面注冊制改革”，可以看出，監管仍在以抓典型案例為契機，向資本市場所有參與者傳達“零容忍”態度——唯有讓違法違規者付出應該付出的代價，才能真正營造良好的資本市場生態環境，助力全面注冊制平穩落地。

從時間節點來看，招商證券因中安科而涉嫌違法違規的事項，發生在新證券法正式實施之前。參考過去券商投行被罰結果，在罰金等方面，依照舊證券法招商證券損失或不會太多，但仍可能有一些潛在影響。

例如，行業歷來最為重視的分類評價工作。2022年度券商分類評價結果雖是“一對一”公布，但被立案調查是否會對明年的評級產生負面影響尚不可知。如果因此降級，又會影響到公司創新業務申請、投保基金繳納等方面，從而產生一連串負反饋。

對于此次立案情況，招商證券在公告中表示，公司將全面配合證監會的相關工作，同時嚴格按照監管要求履行信息披露義務，目前公司的經營情況正常。

同時，筆者注意到，該券商還對媒體進行了公開表態：在司法方面，公司已依法履行對投資者的賠付責任，且可能是目前為止唯一一家承擔了賠付責任的中介機構，在保護投資者權益、消除投資者損失方面，盡到了義務。

盡管如此，該券商還是可能要為8年前未勤勉盡責、涉嫌違法違規一事帶來的后續影響“埋單”。

目前，證監會已經立案，后續調查處理情況到底如何，暫不得而知。

但有一點可以明確的是，監管已進一步明確釋放出“零容忍”違法違規信號——連多年前的“舊賬”都要翻，更何況現在的違法違規行為。

這也警示其他相關公司及相關責任人，只有遵紀守法，合法合規經營才是“正道”。否則，必然會碰得“頭破血流”，甚至“身敗名裂”。 >相關報道見03版