北交所開市一周年丨粵開證券研究院院長羅志恒：北交所服務國家創新驅動戰略 持續培育新動能

粵開證券研究院院長羅志恒：2021年9月北交所成立，打造服務創新型中小企業主陣地邁出關鍵一步。截至2022年11月4日，時隔一年有余，北交所已經聚集121家上市企業，總市值1927.1億元，市值過百億的企業3家。北交所始終堅持服務專精特新的市場定位，專精特新企業數量占比近40%，超九成企業屬于制造業以及信息傳輸、軟件和信息技術服務業。最新的三季報顯示，疫情反復、經濟下行壓力較大情況下，北交所超九成企業實現盈利，顯示出科技型中小企業的發展韌性。其中更有貝特瑞、穎泰生物等7家企業歸母凈利潤同比翻番。此外，北交所引領示范效應將得到進一步擴大，吸納更多企業進入新三板規范治理，交易所市場服務的企業實現了更小、更早。更有不少摘牌企業回歸，選擇二次掛牌并上市北交所，顯示北交所的吸引力、品牌力在持續增強。

企業的蓬勃發展、市場的不斷壯大，離不開制度的持續創新。一周年之際，北交所接連推出一系列改革創新舉措，包括設立北證50指數，引入融資融券制度等。指數方面，2022年11月4日，北證50樣本股公布，實時行情發布“箭在弦上”。指數設立不僅為市場提供觀察量價走勢的參考，更為指數型被動基金的設立奠定基礎。未來，通過指數產品化，北交所的流動性將進一步優化，從而引導更多資金流入中小企業，緩解中小企業的經營壓力，助推中小企業發展。同時，北證50指數產品覆蓋大量專精特新企業，代表國家發展方向，居民通過投資相關產品可以分享企業成長紅利，切實豐富了財產性收入來源。兩融制度方面，考慮到現階段北交所結構性特點，預計將選取流動性較為充裕的上市公司進行試點。未來，將提升北交所市場的定價效率，并起到平抑股價波動的效果。

整體看，北交所運行一周年，市場定位日漸清晰，新興產業專精特新企業加速聚集，對新三板的引領示范作用持續發酵。與此同時，制度優化始終“在路上”，指數的推出提高了市場能見度，為被動型基金發展奠定基礎；兩融制度出臺，提高了市場定價能力；財政部發行國債，開啟了債券市場建設。輪廓日漸清晰的北交所生態圈，將擴大資本市場功能作用，推動金融供給側改革深化，最終讓更多中小企業“辦成大事、辦好大事、辦更大事”，從而服務國家創新驅動戰略，持續培育新動能。

封面圖片來源：每經記者 陳夢妤 攝