純債類凈值增長率均值-0.23%

每經記者｜任 飛    每經編輯｜肖芮冬    

隨著公募基金2022年四季度報告披露完畢，季內基金凈值普現回撤的債券基金業績備受關注。

據Wind統計，現有的2037只純債類產品（統計初始份額）四季度凈值增長率普遍收跌，均值下跌0.2253%。

數據來源：記者整理視覺中國圖楊靖制圖

《每日經濟新聞》記者發現，自防疫及地產政策調整后，資本從固收類資產撤離轉向權益或其他資產的勢頭明顯，不少公募基金被迫應對贖回沖擊，債券基金的總體規模和資產占比都有所下降。統計顯示，債券型基金規模環比下滑7.69%至7.66萬億元，債券資產占比下滑1個百分點至50.79%。

債券基金出現大幅回撤

去年四季度，債券基金普遍遭遇凈值波動，雖然部分含權債基受權益市場提振有所增益，但對純債基金來說，普遍出現業績虧損。

隨著公募基金2022年四季度報告披露完畢，各基金季內凈值增長率統計結束。Wind數據顯示，2037只純債類產品（統計初始份額）四季度的凈值增長率均值下跌0.2253%。

據《每日經濟新聞》記者觀察，從去年11月開始，一些中長期債券基金已經開始出現收益下降的苗頭，彼時社融數據的背后是企業強、居民弱的市場格局，這也使得融資主體中長期通過債券融資的預期持續降溫，債券市場利率被打壓明顯。

諸多基金經理亦表示，季內展開有針對性的舉措，重點在久期策略上傾向短債配置，進一步規避中長期債券資產投資風險。Wind統計顯示，去年四季度，中長期純債基金指數在11月間屢次大跌，月內4根周線3根收跌，最大跌幅達0.45%。期間，債券基金出現大幅回撤的數量明顯增多。統計顯示，季內凈值最大回撤在3%以上的就達到41只，其中有2只超過5%。從季內跌勢較重的基金配置來看，除了受債券久期影響外，利率債、信用債以及民企地產債的切換遲鈍也是導致收益欠佳的原因之一。

有基金經理在報告中指出，季內的信用債調整幅度總體上大過利率債，即受評級信用的影響，一些信用利差走闊，以及一些民企地產債交易市場的回暖等，相關資產的收益水平明顯好過利率債資產。

債券基金規模環比下滑

從統計的基金規模變化來看，截至去年四季度末，公募基金規模較上季度小幅下滑2.56%達25.75萬億元，就股票型基金和QDII基金的規模統計來看，均有所上漲，債券型基金規模出現下跌。數據顯示，債券型基金規模環比下滑7.69%至7.66萬億元。從基金大類資產配置的角度來看，公募基金股票資產占比較上季度回升1.76%，相應的債券資產占比下滑1個百分點至50.79%。

事實上，自防疫及地產政策調整后，資本從固收類資產撤離轉向權益或其他資產的勢頭明顯，不少公募基金被迫應對贖回沖擊，債券基金的總體規模和資產占比都有所下降。

有投資界人士此前在同《每日經濟新聞》記者交流時表示，資金流向的變化是導致本輪債基受到影響的直接原因。

一方面，收緊貨幣供給，會倒逼資金收益上漲，但利率如果高過債券收益率也會刺激資金從固定收益市場流向資金市場；另一方面，因為防疫優化、地產調整，說明風險資產的上漲通道又被打開了，疊加高通脹預期，固收產品的吸引力在降低。

有分析指出，所謂久期的調整就是要在策略上對不同類型的債券進行取舍，甚至要對相關基金進行贖回。

記者也從最新的統計數據中發現，債券基金在上季度發生的凈贖回總量，幾乎占到所有類型基金凈贖回總量的七成以上。

根據天相數據的統計，去年四季度當中，公募基金總體份額變化呈現凈贖回態勢，總計達9365.37億份，其中債券基金凈贖回總額就達到6581.22億份，占比70.27%。

封面圖片來源：數據來源：記者整理視覺中國圖楊靖制圖