大盤臨近變盤點——道達投資手記

瑞士聯邦政府19日宣布，瑞士信貸銀行將被瑞銀集團收購。

瑞銀集團當天發布公告說，根據全股份交易的條款，瑞信股東每持有22.48股瑞信股份將獲得1股瑞銀集團股份，相當于每股0.76瑞士法郎，總對價30億瑞士法郎。

如果以上周五的收盤價來計算，這個收購價格不到瑞信上周五市值的一半。而如果以200年瑞信的巔峰市值來衡量，市值已經縮水了超過95%。對于一個百年老字號的金融巨頭來說，屬實有些“恥辱”了。

在瑞銀與瑞信合并后，公司的總投資資產將超過5萬億美元，成為名副其實的“巨無霸”。不過，從歐洲股市的開盤情況來看，市場并不太認可，歐洲銀行股持續走低，瑞士信貸重挫60%、瑞銀集團跌超11%，帶著歐股重挫。

這樣看來，給人一種“山雨欲來風滿樓”的感覺。避險資金大舉流入黃金，國際金價連續大漲，目前已經突破2000美元/盎司，離歷史新高不遠了。而在黃金大漲之下，相當多的大宗商品品種持續下挫。

值得注意的是，周末還有關于股神巴菲特的消息曝出，據說討論的是關于銀行業危機的問題。猶記得，上一次類似的情況還是在2008年，巴菲特支援金融巨頭高盛。后續會如何演繹，咱們也只能邊走邊看了。

其實，這些都還不是最重要的，本周四的美聯儲議息會議非常關鍵。目前，種種跡象表明，美聯儲陷入的是兩難的境地：繼續加息，加速金融體系硬著陸；停止加息屬于是慢性死亡，通脹下不來，最終經濟危機軟著陸。

機構的預測觀點也非常迷惑，加息的預期從50個基點到負25個基點的都有。不過，這些觀點也就是看一看而已，就比如野村證券兩周前預測美聯儲3月加息，上周就改成降息了。以此為依據去交易的話，多空雙向都會被暴錘。

外盤撲朔迷離，自然加重了今天A股沖高回落的陰影。實話實說，今天的市場，確實比較萎靡。滬深兩市全天成交額接近1.06萬億元，這還是近一個月以來成交額首次突破萬億元關口，但三大指數全都是跌的，兩市個股中位數跌幅為下跌0.54%，多少顯得有些不給面子。

要說海外銀行爆雷的事對A股到底有多大影響，真的有些過于杞人憂天了，說到底還是A股市場自身的問題，最近一段時間本就是存量資金博弈。不少券商認為，外圍動蕩反而會令A股市場更有吸引力。這種說法也太樂觀了，至少從A股歷史來看，這種情況很少。

降準并未給A股帶來普漲效應，反而是放量收陰線。不漲反跌的走勢，本身就說明市場較弱，有利好也未必能漲起來，這對多頭信心帶來一定的打擊。單就今天的K線來分析，穿頭破腳走勢，說明短線仍然有向下考驗的預期。

另外結合最近大盤大小周期的震蕩走勢來說，本周變盤的概率較大。昨天達哥說了沖擊壓力“一而再，再而衰，三而竭”，今天壓著上周五“竭”的位置繼續下行，要注意風險，盯緊支撐位。

影視動漫板塊大漲，一方面是因為票房、影視行業呈現復蘇狀態，另一方面是由于網易伏羲大模型提供技術支持的首個AI共創游戲設計，即將在《永劫無間》游戲內上線，帶動游戲股活躍。這個方向早在年初就提過幾次了，板塊指數長期處于地板上，今年會修復是大概率的，適合中線投資者。

今天網絡游戲板塊指數放量突破平臺，但由于跳空缺口過大，下午回落帶有上影線，要小心獲利回補缺口的現象。況且，經過這一輪的上漲，這個方向已經累計了不小的漲幅，沒有像樣的回調，性價比暫時并不高。

中字頭沖高回落，中國移動、中國電信、中國聯通自低位啟動以來，首次集體大跌超9%。不過，從中字頭板塊指數來說，并不能說結束了，有構筑大級別震蕩的趨勢。而且對這種創歷史新高且趨勢延續良好的指數，最好不要輕言結束。

以三大運營商為代表的大票放量下跌，明天的看點是能否修復。如果不修復，就要暫時規避高位股了。在數字經濟分化的同時，下午有資金回流進了半導體，這個板塊可以持續保持關注，達哥說過好幾次了，從數字經濟到硬科技很容易關聯到，今天板塊指數表現比較正常。

有個細分新主題，華為的MetaERP，周末機構討論得比較多。3月17日，有媒體刊登關于華為任正非的講話。任正非表示，今年4月份我們的MetaERP將會宣誓，完全用自己的操作系統、數據庫、編譯器和語言......，做出了自己的管理系統MetaERP軟件。

任正非的講話，把A股一家ERP龍頭給嚇跌停了。既然華為都參與進來了，放在數字經濟如此火爆的背景下，不妨對這個題材增加關注度。就數字經濟板塊指數而言，在上沿附近沖高回落，是一種比較正常的表現，但要說見頂，暫時還看不出來。

聊完機會，咱們來聊一下短期需要警惕的一些風險。目前，最大的風險點在大盤，前面也說了，上證指數大小級別都在震蕩，大概率是臨近變盤點，按照事不過三的邏輯，目前對空方有利一些。

如果大盤選擇往下變盤，就需要對近期漲幅相對較大的品種提高警惕。并不是說這些強勢品種的行情就要結束了，只是上漲有力度的話，調整起來也會很劇烈，操作不好的話，很容易虧錢。

另外，在資金流入中字頭個股的背景之下，對于一些小票，也需要警惕。操作上，盯緊支撐位和壓力位即可，未突破壓力，就不要激進；未跌破支撐位，就專注主線。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝