鄭眼看盤：消息面支撐 算力相關(guān)股領(lǐng)漲

3月22日（周三），A股略有上漲，截至收盤，上證綜指漲0.31%至3265.75點(diǎn)，深綜指漲0.60%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲0.62%，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.37%。

從盤面來看，算力、CPO、AIGC等個(gè)股漲幅領(lǐng)先。這些個(gè)股上漲與消息面相關(guān)，英偉達(dá)本周二召開了“GPU技術(shù)大會(huì)（GTC大會(huì)）”，英偉達(dá)CEO黃仁勛在大會(huì)主題演講上公布一系列針對(duì)AI的新型GPU芯片。另外，科技大廠谷歌周二也宣布了“向外界開放聊天機(jī)器人Bard供用戶測試”。

貴金屬、酒店、餐飲、旅游等板塊跌幅居前。貴金屬個(gè)股下跌與外圍風(fēng)險(xiǎn)情緒暫有所緩和相關(guān)。酒店、餐飲、旅游類個(gè)股下跌則與國內(nèi)消費(fèi)回升速度相對(duì)溫和相關(guān)。

北向資金全天小幅凈流入4.79億元，連續(xù)第8個(gè)交易日凈流入。相關(guān)市場方面，隔夜美股上漲，銀行股也大多上漲，原因是美國財(cái)長耶倫表示：如果中小銀行遭擠兌并有蔓延風(fēng)險(xiǎn)，將采取進(jìn)一步措施來保護(hù)儲(chǔ)戶。

周三港股跟風(fēng)外盤，恒生指數(shù)收盤上漲1.73%。匯市方面，美元指數(shù)維持在低位，人民幣匯率未見明顯上漲。

一般來說，當(dāng)歐美金融當(dāng)局及政府無底線援助銀行業(yè)時(shí)，流動(dòng)性就會(huì)超級(jí)寬松，這樣美國的通脹遠(yuǎn)景就存在較大變數(shù)。對(duì)A股來說，投資者短期內(nèi)應(yīng)主要關(guān)注人民幣匯率走向，變數(shù)較大的未來歐美通脹因素已無法估計(jì)，只能走一步看一步。

除了歐美銀行業(yè)危機(jī)外，市場也關(guān)注正在舉行的美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議，該會(huì)議結(jié)果將在北京時(shí)間本周四凌晨出臺(tái)。多數(shù)人預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)加息25個(gè)基點(diǎn)。

我個(gè)人覺得美聯(lián)儲(chǔ)加息會(huì)相對(duì)好些，如果連小幅度的加息都不敢，那么這本身就說明歐美銀行業(yè)問題的嚴(yán)重性可能超乎想象。

因外圍動(dòng)蕩，本周A股市場大概率延續(xù)震蕩。下周，A股可能依然難有方向，一方面是年報(bào)進(jìn)入尾聲，大量諸如銀行業(yè)的權(quán)重股將公布報(bào)表；一方面是市場正密切關(guān)注3月份高頻經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，市場顯然很想知道經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的成色。

國內(nèi)疫情防控政策于去年12月發(fā)生重大變化，市場對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期起初比較濃重，當(dāng)時(shí)許多消費(fèi)類股也因此猛漲了一波，但漲到高位時(shí)這些個(gè)股的漲幅卻遲遲得不到匹配的經(jīng)濟(jì)回升數(shù)據(jù)支持，因此出現(xiàn)了回吐。目前，獲利盤回吐得差不多了，也只是企穩(wěn)止跌而已，能否再次上漲顯然取決于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況。

市場對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期并不統(tǒng)一，多空雙方均有各自的理由。在多方看來，首季的信貸數(shù)據(jù)十分靚麗，故后續(xù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加速當(dāng)可預(yù)期；在空方看來，信貸之類刺激政策也許更多體現(xiàn)在基建、房地產(chǎn)行業(yè)，未必會(huì)顯著溢出至消費(fèi)等其他行業(yè)。

應(yīng)該說這兩種看法都有依據(jù)，分歧并不易解決，只能待后續(xù)3月份經(jīng)濟(jì)指標(biāo)給出結(jié)論。

當(dāng)前，投資者持股觀望即可。多數(shù)普通投資者對(duì)個(gè)股基本面的把握有相當(dāng)大的難度，故主要倉位應(yīng)放在一二線藍(lán)籌股上。對(duì)于其他品種來說，雖然也可買入，但理應(yīng)“更加挑剔”，畢竟股票發(fā)行注冊(cè)制就快全面鋪開，這種情況下，“整個(gè)市場市盈率重心下降”就會(huì)是個(gè)長期趨勢。

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