專訪北京大學校務委員會副主任、北京大學匯豐商學院創(chuàng)院院長海聞：經濟恢復關鍵在于信心恢復

每經記者｜張壽林  趙景致    每經編輯｜陳星    

3月25日，由國務院發(fā)展研究中心主辦的“中國發(fā)展高層論壇2023年年會”在北京釣魚臺國賓館舉行。

論壇上，北京大學校務委員會副主任、北京大學匯豐商學院創(chuàng)院院長海聞接受《每日經濟新聞》（以下簡稱“NBD”）記者專訪。海聞表示，CPI、PPI持續(xù)走低，反映了消費和投資仍相對不足，源頭在于信心和預期都需要進一步恢復。

最新數(shù)據(jù)顯示，2023年2月CPI同比增長1%，PPI同比增長-1.4%。“現(xiàn)在從兩個數(shù)據(jù)來看，核心問題都聚焦于一點，即民營企業(yè)有沒有信心？能不能讓它們更多地去投資？只要它們加大投資，那么既促進了供給，又創(chuàng)造了就業(yè)機會，還增加了居民收入，從而也會進一步促進消費。”海聞指出。

圖片來源：每經記者 張壽林 攝

高儲蓄率反映低消費意愿

NBD：2月全國居民消費價格同比上漲1.0%，漲幅比上月回落1.1個百分點。大家普遍認為，中國是高儲蓄國家，請問高儲蓄與居民消費二者之間的關系如何？

海聞：高儲蓄率，說明大家未把錢用于消費，所以出現(xiàn)總需求不足。消費是總需求的重要組成部分，目前在中國約占40%，但在發(fā)達國家超過50%。

如果說，早年的高儲蓄率可能反映了投資的高回報率，那么現(xiàn)在的高儲蓄率則反映了低消費意愿。儲蓄和消費正好相反，在給定收入的情況下，儲蓄越多，消費越少。所以關于高儲蓄率的問題，我認為這說明現(xiàn)在大家消費的信心還不是很足。去年消費是負增長，今年前兩個月增長了3.5%，低于我們今年的GDP增長目標。目前消費者信心指數(shù)有所回升，但仍低于2008年金融危機時的最低點。

CPI同比水平較低，說明總需求未較好釋放，或是說消費增長緩慢。目前消費水平表現(xiàn)較低，在我看來有兩個原因。

一是在短期內，三年疫情使得人們某些消費習慣有所改變，部分供給也因疫情減少而未及時恢復，供給尚不能滿足人們的消費需求，這均需要時間逐步恢復。

二是從中長期看，消費還取決于人們的當前收入水平和對未來收入的預期。當前，不少行業(yè)依然不太景氣，工作機會較少，青年失業(yè)率較高，消費水平自然較低。若未來收入不確定或者工作不能保證，消費也會下降。唯有當經濟好轉，人們對未來的收入更有信心，此時才會有更多的消費。

因此，要真正解決這一問題，僅靠發(fā)放消費券顯得不足，而應更好地發(fā)展經濟，特別是發(fā)展民營經濟，從而創(chuàng)造更多的就業(yè)機會。人們有了更多的收入，消費自然就會上去。

能否解決好投資和擴大生產關鍵在于提高民營企業(yè)家信心和預期

NBD：今年2月份全國工業(yè)生產者出廠價格同比下降1.4%，降幅比上月擴大0.6個百分點，請問您怎么看？

海聞：PPI下滑一方面是受國際生產成本如石油價格等下跌的影響，另一方面也反映國內的總供給增長不足。疫情過后，現(xiàn)有的生產能力必然要恢復，企業(yè)努力生產，將因疫情失去的產量盡快提上來。但企業(yè)是否繼續(xù)增大投資，繼續(xù)擴大生產，很大程度取決于對未來的預期和信心。

這方面，國有或國有控股企業(yè)問題不大，但民間固定投資增長率卻一直在下降，今年前兩個月僅有0.8%。因此，我們需關注民營企業(yè)投資和擴大生產能力的趨勢，而民營企業(yè)對未來的經濟增長和創(chuàng)造就業(yè)又非常重要，因為只有民營經濟更多地增加投資擴大生產，才能更多地創(chuàng)造就業(yè)機會，從而更多地促進消費。

據(jù)統(tǒng)計，包括農村、民營企業(yè)、外商企業(yè)在內的民營經濟實際上雇傭了中國80%以上的勞動力。所以說要真正解決消費問題，就要解決收入問題；要解決收入問題，就要解決就業(yè)問題，就業(yè)問題后面就是企業(yè)投資和生產的問題，而民營企業(yè)投資和擴大生產的問題能否解決好，關鍵在于如何提高民營企業(yè)家的信心和預期。

現(xiàn)在從兩個數(shù)據(jù)來看，核心問題都聚焦到一點，即民營企業(yè)有沒有信心？能不能讓它們更多地去投資？只要它們加大投資，那么既促進了供給，又創(chuàng)造了就業(yè)機會，還增加了居民收入，從而也會進一步促進消費。

經濟復蘇會步入正軌

NBD：目前來看，您認為CPI和PPI的拐點會在什么時候到來？

海聞：3月份應比前兩個月好些。因為1~2月時逢春節(jié)長假，企業(yè)在生產方面相對放緩。去年12月至今年1月份，我國新冠病毒感染人數(shù)較多，隨后便進入春節(jié)，不少企業(yè)直到2月下旬才開始重新規(guī)劃今年和未來的發(fā)展。

此外，不少人也在觀望，希望通過全國兩會看到更明確的未來發(fā)展方向。因此我認為，3月份后，消費和投資應將進一步增加，經濟也應開始步入正軌。但是，中長期的發(fā)展還要看民營企業(yè)對未來的信心和預期。