道達投資手主記：踏空基金或追漲 A股4月“開門紅”

前幾天達哥還在說A股4月將迎來決斷，沒想到4月第一個交易日（4月3日，周一）資金就如此瘋狂。

本周一，滬深兩市成交金額1.25萬億元，創下去年6月29日以來的新高，兩市個股漲跌幅的中位數為上漲0.6%，迎來“開門紅”。

單純從資金的角度來看市場，1.2萬億元已經可以支撐一個小牛市了，有小增量資金流入，這是一個非常好的現象。

整體來說，本周一市場量價配合不錯，如果指數能穩住，那么大盤還有繼續上攻的潛力。

就板塊來看，消費方面的景點和影視動漫已經走出來，食品加工還在筑底。大科技方向中位置偏低的硬科技，尤其是科創50中的硬科技品種安全邊際更高，但盡量不要追高。券商股的持續性有待觀察，可以關注投行業務及財富管理業務比較強的央企背景品種。

市場活躍度明顯增強

上周末，達哥順便看了一下基金經理的表現，他們大部分都沒跑贏滬深300指數和人工智能板塊指數。由于基金披露的一季度持倉截止日就是3月31日，從本周一兩市的成交金額以及大盤走勢來看，不排除踏空的基金在追漲，畢竟一季度已經過了，又可以風格漂移了。

值得注意的是，本周一滬指MACD指標出現零軸附近金叉，上一次零軸金叉出現在1月5日，隨后指數又漲了近200點，金叉的時候，滬市成交額是在3000億~3500億元區間；本次金叉滬市成交額已經達到5000億元級別，這次會出現突破嗎？

就走勢結構來說，上證指數已經突破了最近16個交易日的壓力位，指數在3290點下方已經被壓制多日，雖然本周一大盤對3290點的突破力度也不大，但有突破就是好事，本周二如果還能穩住，那么大概率還有繼續挑戰前高的潛力。

從個股的表現來看，市場活躍度也在明顯增強，滬深兩市漲幅超9%的個股超過百家，這還是近期首次出現的情況，說明市場開始有不錯的可操作性和賺錢效應，這有利于吸引更多的資金進場。

盤面上，除了數字經濟以外，硬科技方向的表現也相當不錯，盡管半導體被很多股民稱為“渣男”，但其帶人氣的能力依舊存在。這也可以從上周末消息面的角度來解讀，畢竟在國產替代沒有完成之前，這個邏輯會經久不衰。板塊走勢目前比較正常，和科創板聯系比較緊密，第一目標先看去年8月11日的高點附近。

券商股持續性待觀察

ChatGPT的核心是算力，而算力除了芯片，就是光模塊（CPO）、服務器等。其中，光通信是我國優勢領域之一，全球十大光模塊企業中，我國企業就有7家；在光器件（高速光引擎）及光芯片領域，我們也有領先企業。就相關個股的表現來看，有些已經開始觸及歷史高位或創歷史新高。對于這些領先個股，可以作為參考指標。

比較引人注目的是券商股，東方財富大漲14.28%，以一己之力把券商板塊帶了起來。主要是因為前幾天全球財經巨頭彭博社宣布推出一款財經領域的類GPT產品，簡單理解就是彭博社基于自己擁有的財經數據庫優勢，有可能最先搞出真正的財經類人工智能。

對標到A股，資金很容易就聯想到東方財富、同花順等這類互聯網券商。與其說是炒券商股，不如說是炒人工智能題材的延伸。考慮到東方財富超過3000億元市值，這說明爆炒人工智能方向的資金已經到了略瘋狂的地步，已經來進攻這種大票了。從題材角度來說，這種情況不壞；從券商的角度來說，并不是好事，因為其他券商股的動靜不太大。

整體來看，上述兩個板塊，券商股確實還處于低位，但持續性還有待觀察；科技股中，不少硬科技品種的位置也不高，相比人工智能和軟科技，硬科技品種的性價比更高，仍可繼續積極關注。不過，在操作上要注意節奏，盡量避免日內拉出大陽線時追買。

還有此前提及的大消費方向，景點旅游板塊已經率先來到了箱體震蕩的上沿，因為其震蕩的時間比較長，可以給予一定的容忍度，關注是否會出現突破的跡象。至于酒店及餐飲、零售等此類消費領域，目前還處于震蕩中，結構也不壞。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。