明源云上市以來第3次虧損，“民營開發商大幅消減數字化投入”，將目標客戶群瞄向央國企

每經記者｜陳榮浩    每經編輯｜陳夢妤    

房地產市場下行后，依托房企賺錢的軟件服務企業，似乎日子也不是太好過。

這已經是明源云（HK00909，股價4.68港元，市值89.64億港元）上市以來的第3次虧損了。

日前，據明源云2022年財報，其過去一年出現了營收和凈利雙下滑的情況，且歸母凈利潤虧損進一步擴大。

明源云首次虧損出現在2020年，2021年時虧損收窄，但2022年虧損又進一步擴大。

2019年-2022年，明源云營收分別為12.64億、17.05億、21.84億、18.16億元；歸母凈利潤分別為2.164億、-7.045億、-3.44億、-11.54億元。

各個行業都在倡導數字化，但當行業發展相對不景氣時，房地產企業是否還愿意往數字化方向上砸錢？

4月10日下午，數字化轉型資深專家蔡建軍通過微信向《每日經濟新聞》記者表示，目前地產行業已進入整合階段，部分民企不得不壓縮成本，這是正常的。對部分地產數字服務商來說，可以將目光轉向央國企，這些央國企一般經營比較穩健，在數字化方面的投入也相對穩定。

“民營開發商大幅消減了在數字化方面的投入”

明源云官網提到，明源云以天際企業級PaaS平臺為核心，提供數字經營、數字營銷、數字工程等解決方案，累計為超7000家不動產開發、運營企業提供了數字化產品與服務。

從具體情況來看，明源云的業務主要包括SaaS產品、ERP解決方案和天際PasS平臺。過去一年，地產行業的下行使其整體營收和凈利均出現了下滑，但核心業務SaaS產品仍實現了增長。

2022年，明源云SaaS產品貢獻14.27億元收入，同比增長6.6%，占總收入比重為78.5%。

而ERP解決方案業務過去一年下滑較為明顯，收入為3.90億元，同比降低54%。財報提到，“受行業持續下滑及疫情反復的影響，客戶在EPR產品和服務商投入更謹慎，較多項目被延期或取消，特別是民營開發商，大幅消減了在數字化方面的投入。”

天際PasS平臺業務2022年末貢獻收入2.04億元，累計積累客戶超1900個。

將目標客群瞄準央國企

記者注意到，明源云的研發費用這幾年處于持續增長態勢。2019年-2022年，明源云的研發費用分別為2.86億、3.56億、6.42億、8.17億元，研發費用復合年增長率達30.01%。

明源云開始把自己的目標客戶群投向了央國企。財報提到，下一階段，將逐步提升央國企在業務中的占比。“各級央國企持有數百億的各類存量資產，政府對于國有資產的保值增值提出了明確要求。2023年公司將持續開拓央國企客群，以資產管理&運營為核心，幫助各級國企做好存量資產的保值增值。”

為了促進內部轉型與升級，明源云開始嘗試在目標市場、產品、技術三大維度進行調整。

比如在目標市場維度，明源云開始將目標從以前核心的住宅市場開始進入產業及基建等非住宅市場；在產品維度，對產品線做出了對應調整，“公司將產品升級為客戶關系管理、項目建設和資產管理&運營三大板塊，實現對不動產生態鏈主要客群及核心業務領域的全面覆蓋”；在技術層面，目前正持續投入天際PaaS平臺建設，希望通過技術創新的手段，與央國企數字化戰略進行全面適配。

在此前的招股說明書中，明源云將金蝶、廣聯達、思愛普（SAP）、用友四家公司列為自己的競爭對手。

其中，金蝶國際主要為不同行業的公司提供ERP解決方案、財務會計管理、人力資源管理及智能制造等；廣聯達是建筑工程數字化領域的軟件解決方案供應商，范圍涵蓋數字成本管理、數字化建造及成本控制領域。

從市值情況來看，金蝶國際市值為467億港元、廣聯達為828億元人民幣、用友網絡為842.1億元人民幣。而截至4月10日收盤，明源云的市值為89.64億港元，與過往這些競爭對手的市值差距有所拉開。

蔡建軍提到，對于地產而言，當行業發展不景氣時，恰恰頭部企業更需要在數字化上發力。“對房地產企業來說，包括智慧社區、物業服務、數據驅動運營等，有較為明顯的數字化需求，這些業務方向疊加數字化可能會為傳統地產產能注入新的發展動能。”

2023年是明源云深耕地產軟件行業的第20年，未來能否依托地產企業的科技賦能和數字化實現蝶變，仍然值得關注。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝