注意！市場(chǎng)出現(xiàn)了新的變化——道達(dá)投資手記

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，以美元計(jì)價(jià)，中國(guó)3月出口同比增長(zhǎng)14.8%，增速超出市場(chǎng)預(yù)期。

從類別看，出口增速快的是汽車及零部件、鋼材、服裝。就一季度來(lái)看，電動(dòng)載人汽車、鋰電池、太陽(yáng)能電池“新三樣”產(chǎn)品合計(jì)出口增長(zhǎng)66.9%，算是很不錯(cuò)的數(shù)據(jù)，但下午開(kāi)盤(pán)后市場(chǎng)只是微微小漲之后便立刻跳水。

盡管出口數(shù)據(jù)不錯(cuò)，但這并不意味著就可以抄底汽車股了。電池級(jí)碳酸鋰還在下跌，汽車行業(yè)仍處在價(jià)格戰(zhàn)中，行業(yè)何時(shí)觸底尚不清楚。下周就是上海車展了，希望能有好消息。

就新能源方向的幾個(gè)板塊指數(shù)而言，目前屬于下跌過(guò)程中的橫盤(pán)，很容易演變成下跌中繼結(jié)構(gòu)，大家對(duì)這種走勢(shì)應(yīng)該很熟悉了。不過(guò)經(jīng)歷這段下跌之后，新能源方向應(yīng)該會(huì)清晰很多，暫時(shí)可以看幾個(gè)板塊指數(shù)去年12月底低點(diǎn)附近的支撐。

之前達(dá)哥聊到了可以尋找儲(chǔ)能與數(shù)據(jù)中心降溫結(jié)合的方向，今天想順著這個(gè)思路再分享一下。

大家都知道，算力提升的背后是芯片更高的計(jì)算效率，這必然伴隨芯片能耗加大。去年英特爾第四代服務(wù)器處理器單CPU功耗已突破350W，英偉達(dá)單GPU功耗突破700W，AI集群算力密度普遍達(dá)到50kW/柜。

而在傳統(tǒng)芯片中，用于冷卻的體積占比98%，只有2%用于計(jì)算運(yùn)行，工作溫度升高對(duì)芯片性能的影響很大，容易引發(fā)很多問(wèn)題，比如元器件性能惡化、信號(hào)傳輸延遲和錯(cuò)誤等。

根據(jù)券商的預(yù)計(jì)，2025年AI服務(wù)器芯片級(jí)液冷全球市場(chǎng)空間將達(dá)到300億元，通用服務(wù)器芯片級(jí)液冷市場(chǎng)空間將達(dá)到800億元，較2022年市場(chǎng)規(guī)模成幾何級(jí)增長(zhǎng)。隨著AI服務(wù)器的快速放量，解決方案將從“風(fēng)冷-水冷-液冷板-浸沒(méi)式”不斷升級(jí)，產(chǎn)品價(jià)值量也將逐步攀升，預(yù)計(jì)浸沒(méi)式解決方案AI服務(wù)器成本占比將達(dá)到近6%。

順帶著看了一下相關(guān)板塊和個(gè)股，近期的表現(xiàn)都不算搶眼，隨著人工智能需求不斷增強(qiáng)，這個(gè)方向大概率有值得挖掘的機(jī)會(huì)。

好了，回來(lái)咱們聊聊A股。因?yàn)樽蛱鞂?duì)于大盤(pán)的走法已經(jīng)提前預(yù)判了，二選一的思路，從今天的表現(xiàn)來(lái)說(shuō)，上證指數(shù)選擇了后一種，15分鐘級(jí)別選擇做對(duì)稱式箱體震蕩的概率高一些。從調(diào)整時(shí)間來(lái)看，已經(jīng)是達(dá)到預(yù)期了，變盤(pán)可能很快就要來(lái)了，向下的話，關(guān)注大盤(pán)能否在3290點(diǎn)支撐住；向上的話，則關(guān)注力度問(wèn)題。

相比較來(lái)說(shuō)，科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)就要表現(xiàn)得弱一些。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和深成指類似，今天都跌到了60分鐘級(jí)別的關(guān)鍵支撐位，看能否和深成指一起反彈了。科創(chuàng)50指數(shù)調(diào)整幅度大一些，同樣也調(diào)整到了關(guān)鍵位置，由于下方有一個(gè)明顯的日K線級(jí)別缺口，可以關(guān)注其是否會(huì)回補(bǔ)缺口。

對(duì)于板塊指數(shù)而言，如果是啟動(dòng)性缺口的話，一般不會(huì)立刻回補(bǔ)，或者回補(bǔ)部分就拉起來(lái)。可以以此作為參考，目前科創(chuàng)50指數(shù)趨勢(shì)維持得不錯(cuò)，重點(diǎn)關(guān)注后續(xù)對(duì)近期下跌的修復(fù)力度。如果能夠在壓力位附近做一個(gè)和網(wǎng)絡(luò)游戲板塊指數(shù)類似的震蕩，不排除后續(xù)有繼續(xù)走強(qiáng)的能力。

昨天達(dá)哥在手記文章中特意提到要關(guān)注北上資金的動(dòng)向，從今天的情況來(lái)看，北上資金早盤(pán)是凈流出的，但下午基本上回流了，說(shuō)明這些資金可能并非真想流出，只是有調(diào)倉(cāng)需求，可以繼續(xù)關(guān)注北上資金能否回流。

盤(pán)面出現(xiàn)了一些明顯的變化，部分板塊在爭(zhēng)奪主線資金的傾向非常明顯。比如今天的景點(diǎn)及旅游、酒店及餐飲等消費(fèi)分支，屬于達(dá)哥多次提及的方向，近期走得很強(qiáng)，再加上板塊震蕩充分，資金容量不大，很容易有表現(xiàn)。

這些消費(fèi)分支，達(dá)哥把他們理解為復(fù)蘇概念。相信朋友們或多或少都能感覺(jué)到，無(wú)論是新聞還是自己的切身體驗(yàn)，旅游業(yè)復(fù)蘇強(qiáng)勁，各大景區(qū)經(jīng)常人滿為患，板塊吸引資金關(guān)注，自然是水到渠成。標(biāo)志性個(gè)股曲江文旅收獲4連板后，開(kāi)始擴(kuò)散到其他品種，這些消費(fèi)分支短線可能還有沖高動(dòng)作。

至于板塊機(jī)會(huì)，前兩天已經(jīng)說(shuō)過(guò)了，景點(diǎn)及旅游仍可以關(guān)注更大級(jí)別的回踩確認(rèn)。不過(guò)，由于這些方向?qū)Υ蟊P(pán)影響力較小，很難帶動(dòng)指數(shù)。相比較來(lái)說(shuō)，中字頭更值得關(guān)注，近期的表現(xiàn)非常不錯(cuò)。

CRO概念表現(xiàn)活躍。AI對(duì)藥物研發(fā)具有重要的實(shí)際意義，并且有順利應(yīng)用的案例出現(xiàn)。板塊指數(shù)走勢(shì)上，目前處于低位，且雙底的形態(tài)已經(jīng)明朗，后市可繼續(xù)關(guān)注。

文化傳媒板塊繼續(xù)上漲，AI在影視、傳媒、文化行業(yè)的輔助創(chuàng)作、降本增效、提升視覺(jué)體驗(yàn)三方面，帶來(lái)影視內(nèi)容行業(yè)的突破式發(fā)展。板塊指數(shù)走勢(shì)上，連續(xù)三天沖高后，今天留下跳空缺口，且沖高回落、上影線較長(zhǎng)，短線追高風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)較大，謹(jǐn)慎對(duì)待。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)方向，仍然以近期漲幅不大且震蕩充分的個(gè)股為主。

市場(chǎng)短線情緒出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。雖然今天上海電影跌停，但領(lǐng)頭的奧飛娛樂(lè)走出五連板，如果該股明天再度漲停，那么就打破了3月份市場(chǎng)對(duì)于注冊(cè)制下不好炒作連板的擔(dān)憂，這是好事，也代表又有妖股行情來(lái)了。

整體來(lái)說(shuō)，明天或下周初市場(chǎng)可能會(huì)有變盤(pán)，大家要做好變盤(pán)的準(zhǔn)備。今天市場(chǎng)調(diào)整后，各大指數(shù)都已經(jīng)到了關(guān)鍵位置，就看多頭能否再度發(fā)力了。

策略上，各大指數(shù)如果不跌破關(guān)鍵位置，仍然維持持股待漲或逢低吸納的策略不變，因?yàn)橼厔?shì)延續(xù)的概率更高。如果集體跌破關(guān)鍵位置，那就要控制倉(cāng)位了，待滬指調(diào)整到60日均線附近再看是否回補(bǔ)。品種上，仍然逢低關(guān)注中字頭、硬科技、消費(fèi)分支以及和人工智能關(guān)聯(lián)且近期漲幅不大的個(gè)股。

與此同時(shí)，關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)格變化，如果AI方向持續(xù)調(diào)整的話，會(huì)不會(huì)意味著其他板塊的持續(xù)性開(kāi)始起來(lái)呢？存量資金博弈之下，風(fēng)格是否切換，值得關(guān)注一下。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝