中國銀河給予有色金屬推薦評級：鮑威爾鴿派暗示6月暫停加息，鋰價延續強勢反彈態勢

每經AI快訊，中國銀河05月22日發布研報稱：給予有色金屬推薦（維持）評級。

市場行情回顧：本周上證指數上漲0.34%，報3283.54點；滬深300指數上漲0.17%，報3944.54點；SW有色金屬行業指數本周上漲0.94%，報4581.51點。本周有色金屬板塊上漲0.938%，漲跌幅排名第8名。分子行業來看，本周有色金屬行業5個二級子行業中，工業金屬、貴金屬、小金屬、能源金屬、金屬新材料較上周變動幅度分別為-1.28%、-0.10%、1.30%、4.32%、2.21%。

重點金屬價格數據：本周上期所銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分別收于65690元/噸、18450元/噸、20795元/噸、15380元/噸，167300元/噸、200570元/噸，較上周變動幅度分別為2.03%、3.13%、-0.10%、0.85%、-0.67%、-0.35%。本周倫敦LME銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分別收于8242美元/噸、2284美元/噸、2477美元/噸、2091美元/噸、21470美元/噸、25405美元/噸，較上周變動幅度分別為-0.13%、2.35%、-2.84%、0.72%、-3.36%、2.29%。本周上期所黃金、白銀分別收于451.00元/克、5786.00元/千克，較上周變動幅度分別為1.04%、4.21%。本周COMEX黃金、白銀分別收于2017.70美元/盎司、25.47美元/盎司，較上周變動幅度分別為-0.43%、1.48%。本周氧化鐠釹、氧化鋱、氧化鏑、燒結釹鐵硼N35毛坯分別收于46.65萬元/噸、825萬元/噸、208萬元/噸，172.5元/公斤，較上周變動幅度分別為2.41%、5.77%、3.48%、0.00%。本周電池級碳酸鋰、工業級碳酸鋰、電池級氫氧化鋰、澳洲鋰精礦價格分別收于300000元/噸、280000元/噸、292400元/噸、4000美元/噸，較上周變動幅度分別為20.00%、16.67%、29.72%、3.90%。本周國內電解鈷、MB電解鈷、四氧化三鈷、硫酸鈷分別收于25.85萬元/噸、15.15美元/磅、14.75萬元/噸、3.65萬元/噸，較上周分別變動0.78%、-3.07%、1.72%、5.80%。

投資建議：本周美聯儲主席鮑威爾鴿派言論釋鴿派言論表明對6月議息會議暫停加息持開放態度，且擔憂美國銀行業壓力可能會波及更廣泛經濟。此外，美國債務上限談判在大限來臨之際再生波瀾，周五共和黨退出談判，使美國債務違約的風險增加。美聯儲主席的鴿派態度有望提升市場對6月停止加息的預期，以及美國債務上限博弈臨近最后期限或將增強市場恐慌情緒令風險偏好下行，都短期利好于黃金價格，建議關注山東黃金（600547）、中金黃金（600489）、銀泰黃金（000975）、湖南黃金（002155）、紫金礦業（601899）。5月鋰電產業鏈電池企業排產預計環比顯著回升，尤其是龍頭電池企業對正極材料企業的訂單顯著增加，低庫存下材料企業對上游碳酸鋰原材料的補庫需求將逐步啟動。下游需求回暖，鋰鹽廠庫存有效去化，鋰價強力反彈趨勢延續，本周電池級碳酸鋰價格已站上30萬元/噸。碳酸鋰價格的企穩反彈，有助于市場對于鋰行業企業業績預期的穩定。且鋰電產業鏈整體需求的好轉業有利于鋰板塊估值的修復。泛新能源賽道整體反彈下，低估值基本面好轉的鋰板塊有望釋放領先的彈性，建議關注天齊鋰業（002466）、中礦資源（002738）、永興材料（002756）、贛鋒鋰業（002460）、融捷股份（002192）。

風險提示：消費復蘇不及預期。疫苗效用及普及不及預期；金屬價格大幅下滑；礦端出貨量遠不及預期；。

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(記者 蔡鼎)

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