公司快評｜股東“清倉式”減持，我樂家居遭遇“黑天鵝”，監管部門該如何應對？

每經評論員 黃勝

最近，一家名為我樂家居（603326.SH，股價14.52元，市值45.81億元）的上市公司引起了廣泛關注。這家公司的股價在短短十個交易日內實現了8連板，創出了歷史新高，讓不少投資者眼饞不已。然而，就在股價飆升的背后，卻隱藏著一個驚人的秘密：一位持股5%以上的大股東，在未履行信息披露義務的情況下，悄悄地將手中的股份全部賣出，實現了“清倉式”減持。這一行為不僅違反了證監會的相關規定，也對公司的經營和聲譽造成了嚴重的影響。對此，證監會已經立案調查，上交所也對該公司發出監管函。

這是一個典型的違規減持案例，也是一個值得深思的問題。為什么有些股東會選擇在股價高漲時進行“清倉式”減持呢？他們是出于什么目的呢？他們有沒有考慮過自己的行為會給公司和投資者帶來什么后果呢？他們有沒有意識到自己的行為是違法的呢？他們又該如何承擔相應的法律責任呢？

首先，我們要明白，股東減持并不一定是壞事。合理合規的減持行為，可以增加市場流動性，提高公司治理水平，優化股權結構，促進公司發展。但是，如果股東減持不遵守相關規則，不履行信息披露義務，不考慮市場影響和投資者利益，甚至利用內幕信息或操縱市場進行“清倉式”減持，那就是一種非常不道德、不合理、不合法的行為。這種行為會破壞市場秩序，損害公司信譽，侵害投資者權益，影響市場穩定。

其次，我們要認識到，股東“清倉式”減持背后往往有著復雜的動機和利益訴求。有些股東可能是因為急需資金而被迫減持；有些股東可能是因為對公司前景不看好而選擇逃離；有些股東可能是因為貪婪而想趁機套現；有些股東可能是因為惡意而想制造恐慌。無論是哪種情況，都不能成為股東違規減持的借口或理由。作為上市公司的股東，他們應該遵守法律法規和市場規則，尊重公司治理和市場紀律，維護公司利益和投資者信心。

最后，監管部門應該對違規減持行為進行嚴厲打擊和懲罰。證監會已經發布了《關于進一步規范股份減持行為的明確要求》，明確了減持行為的時間、方式、比例、價格等方面的具體要求，并對違反規定的情形進行了界定和處罰。這是一個非常及時和必要的措施，有利于規范市場秩序，保護投資者權益。但是，在實際執行過程中，還需要加強監督和執法，提高違規成本和風險，形成有效的震懾和威懾。對于那些屢教不改、屢犯不改的股東，更要從重從嚴處理，讓他們付出應有的代價。

總之，股東“清倉式”減持是一個嚴重的市場亂象，需要引起高度重視和警惕。我們希望，通過監管部門的有力干預和市場主體的自律約束，能夠有效遏制這種現象的發生和擴散，維護市場的公平、公正、公開，促進市場的健康、穩定、發展。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝