中信證券：降本增效成效顯著，互聯網板塊預期觸底關注收入端改善

每經AI快訊，中信證券指出，近期互聯網板塊的投資依然圍繞宏觀邏輯，受海外加息預期、外資流出等多因素影響，中概互聯網板塊短期呈現震蕩行情，板塊估值重回歷史低位，截至9月11日，恒生科技指數NTM PE為20x，處于上市以來6%歷史分位數。業績層面，2023Q2主要公司收入及利潤均超預期，超預期幅度中位數分別為2%/40%，降本增效取得成果為各公司重要看點。在宏觀預期回暖及各公司更加積極的經營舉措下，市場對互聯網板塊2023H2收入/利潤預期上調1%/2%。在宏觀經濟修復節奏仍有一定不確定性的情況下，板塊依然為區間交易風格為主，建議關注低估值、現金流穩健、股東回報較高的頭部互聯網公司；在宏觀經濟出現明顯修復的背景下，建議關注順周期方向的高增長公司；同時，建議關注AI大模型商業化落地進展帶來的潛在催化。