佳兆業(yè)公布境外債務(wù)重組方案 但還未與債權(quán)人小組達(dá)成最終協(xié)議

每經(jīng)記者｜黃婉銀    每經(jīng)編輯｜陳夢妤    

10月17日晚，佳兆業(yè)（HK01638，股價(jià)0.194港元，市值13.61億港元）公布境外債務(wù)重組的最新進(jìn)展情況。佳兆業(yè)表示，一直積極與其財(cái)務(wù)顧問華利安諾基（中國）有限公司和法律顧問盛德律師事務(wù)所評估當(dāng)前的財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況，以期制定尊重所有利益相關(guān)方權(quán)利的全面解決方案。

公告顯示，佳兆業(yè)一直在與發(fā)行本金總額約為123億美元的優(yōu)先票據(jù)及其他境外債務(wù)的若干持有人及其顧問進(jìn)行溝通與建設(shè)性接洽，以推動雙方同意的境外債務(wù)重組方案的制定。現(xiàn)有債務(wù)持有人已成立的境外債權(quán)人小組共同持有或控制超過35%的現(xiàn)有債務(wù)本金總額。

佳兆業(yè)的初步重組方案是，一是進(jìn)行降杠桿計(jì)劃，擬將一定數(shù)量的現(xiàn)有債務(wù)轉(zhuǎn)換為公司的股份，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的資本結(jié)構(gòu)；二是將剩余現(xiàn)有債務(wù)兌換為新的以美元計(jì)價(jià)的公開票據(jù)；及將若干資產(chǎn)處置所得款凈額，包括集團(tuán)現(xiàn)有項(xiàng)目中的一系列舊改項(xiàng)目，作為償還新票據(jù)的額外資金來源。

不過，截至公告日期，佳兆業(yè)仍在與債權(quán)人小組溝通，且公司與債權(quán)人小組之間尚未就境外重組條款達(dá)成最終協(xié)議。對于佳兆業(yè)提案包含的某些條款，債權(quán)人小組表示其并不支持。

“盡管如此，本公司將繼續(xù)與債權(quán)人小組進(jìn)行積極和建設(shè)性的對話，以在切實(shí)可行情況下盡快落實(shí)重組方案的條款。”

同時(shí)，佳兆業(yè)還公布了債務(wù)和現(xiàn)金流情況。截至2022年12月31日，佳兆業(yè)境內(nèi)有息負(fù)債約人民幣506億元（下同，未標(biāo)注即指人民幣），其中363億元為項(xiàng)目層面負(fù)債；境外有息負(fù)債約123億美元，其中包括優(yōu)先票據(jù)未償本金約115億美元，永續(xù)資本證券未償本金約2億美元，以及其他有擔(dān)保及無擔(dān)保債務(wù)約6.5億美元。該集團(tuán)就集團(tuán)合營企業(yè)及聯(lián)營公司的負(fù)債提供的財(cái)務(wù)擔(dān)保約238億元；公司對附屬公司、合營企業(yè)及聯(lián)營公司境內(nèi)負(fù)債提供的財(cái)務(wù)擔(dān)保約210億元。

基于存量項(xiàng)目為測算依據(jù)，不考慮未來可能獲取的新開發(fā)項(xiàng)目和可售資產(chǎn)順利表現(xiàn)等情況，佳兆業(yè)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量為約750億-900億元之間。其表示，這個(gè)數(shù)據(jù)是由目前土儲開發(fā)項(xiàng)目及尚未轉(zhuǎn)化為土儲的舊改項(xiàng)目于2023年至2033年所產(chǎn)生的累計(jì)集團(tuán)應(yīng)占杠桿自由現(xiàn)金流總額，包括集團(tuán)及其合營企業(yè)和聯(lián)營公司所開發(fā)的開發(fā)項(xiàng)目及舊改項(xiàng)目，扣除項(xiàng)目所需的土地支出、建設(shè)支出、必要的營銷和運(yùn)營支出、融資支出以及稅金等。

但“除境內(nèi)房地產(chǎn)項(xiàng)目的一般開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)外，舊改項(xiàng)目亦面臨獲得政府審批的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，而該等審批可能導(dǎo)致本集團(tuán)的發(fā)展計(jì)劃出現(xiàn)重大偏差。”

其次，佳兆業(yè)表示可考慮于預(yù)測期逐步處置選定的投資物業(yè)及自持物業(yè)組合。根據(jù)市場條件和經(jīng)營環(huán)境，預(yù)計(jì)投資物業(yè)及自持資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（扣除債務(wù)本金和利息后）約為人民幣60億元至人民幣70億元。

此外，包括物業(yè)管理和酒店管理在內(nèi)的其他業(yè)務(wù)部門預(yù)計(jì)將產(chǎn)生10億-20億元的凈收入；及在償還境內(nèi)債務(wù)的本金和利息以及其他財(cái)務(wù)擔(dān)保后，在扣除預(yù)扣稅前，可用于境外償債的現(xiàn)金預(yù)計(jì)約600億-750億元。

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