鈞達股份前三季度凈利潤增長299.21%N型技術加速突破中

10月30日晚間，鈞達股份發布2023年三季報稱，公司前三季度實現營業收入143.80億元，同比增長93.59%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤16.38億元，同比增長299.21%；基本每股受益7.87元/股，其中第三季度公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤6.83億元，同比增長396.34%，業績實現大幅增長。

今年以來，上游硅料產能擴張到位，價格進入下行周期，帶動行業成本下降，而當下正值光伏電池環節向N性技術升級迭代的關鍵時期，市場供不應求，公司電池產品盈利能力持續提升。

產品結構優化提升競爭力

今年上半年，上游硅料新增產能陸續投產，硅料市場逐步由賣方市場轉變為買方市場，龍頭企業的定價能力逐步減弱，從硅業分會10月26日發布的最新硅片價格來看，M10、G12、N型單晶硅片價格都呈現大幅下跌的趨勢，其中M10硅片均價來到2.54元/片，跌幅達6.96%。G12硅片的價格已經來到了近2年來的歷史最低值。M6和M10也逼近2年來的最低值。這對鈞達股份等下游電池片廠商來說卻意味著采購成本的降低，盈利能力進一步提高。

另一方面，得益于光伏市場的持續繁榮以及深耕行業多年的經驗，公司的N型電池產品得到了市場高度認可，在此基礎上，鈞達股份進一步優化產能結構，當前滁州和淮安一期共計31GW的N型產能均滿產滿銷，淮安二期13GW持續建設中，公司N型規劃總產能超44GW，N型產能占比至80%以上，大大提升市場競爭力和盈利水平。

N型電池需求持續高增

行業的變革帶來的是光伏發電經濟性的增強，據國家能源局統計，2023年前三季度，國內光伏新增裝機128.94GW，同比增長145.13%。在近期行業交流座談會上，業內人士也表示，中國光伏產業將從累計裝機量的“T瓦時代”邁向年度裝機量的“T瓦時代”，在推動能源轉型的長期需求下，光伏行業將延續快速增長趨勢，未來3-5年光伏行業仍將以至少每年25%-30%的增長率擴大市場空間。

而從供給情況來看，今年前三季度N型TOPCon電池全球累計出貨19.55GW，其中鈞達股份以12.21GW占據N型出貨量行業第一。

當前，N型取代P型早已成為市場認可的主流趨勢，據InforLink預計，TOPCon電池2023年市占率將達30%，2024年將達64%。伴隨N型電池需求持續增長，N型電池供應持續緊張，且受制于技術門檻和趨緊趨嚴的資本市場融資環境，市場N型產能擴張不及預期。以鈞達股份為代表的已經實現大規模量產的TOPCon企業，預計將繼續憑借先發優勢保持領先，充分受益于TOPCon的紅利周期。

技術與全球化布局雙輪驅動

而當前擺在鈞達股份面前的，則是不斷修煉內功，增強對光伏核心技術的掌握能力以及全球化戰略布局。公告稱，公司率先行業完成LPCVD雙插技術改進和SE技術量產導入，將TOPCon電池量產效率提升至25.5%以上，對應182mm 72版型TOPCon組件，主流功率580-585W，較主流P型組件高30W以上。第三季度，鈞達股份在金屬化工藝創新、多晶硅工藝優化、柵線改進等方面取得重大進展，平均電池轉換效率在25.5%基礎上可提升0.4%以上。預計2023年第四季度，公司電池量產效率可達25.8%。

與此同時，通過與國內知名科研院校的研發合作，持續開展TOPCon技術優化、BC平臺技術疊加、鈣鈦礦疊層等行業前沿技術的研發探索。鈞達股份已掌握基于TOPCon的BC技術，下一步將繼續加強新技術的產業化研究，不斷促進產品的升級迭代，穩固領先優勢。

海外布局方面，在組件封裝產能全球化的潮流中充分發揮產品競爭優勢，鈞達股份積極構建海外客戶體系，實現海外銷售從0%到4.66%的突破性增長，當前海外市場主要包含亞洲、歐洲等地，同時，積極完成北美、拉丁美洲、澳洲等新興市場的客戶認證，提升公司全球市場競爭力。

回購+股權激勵組合拳彰顯發展信心

值得肯定的是，今年9月，公司推出股份回購計劃，擬使用資金總額1-2億元回購公司股份用于股權激勵計劃或員工持股計劃。鈞達股份認為，新能源市場的成長性和需求勢不可擋，公司始終以科技創新為驅動，不斷提升的產品和服務保持強勁的增長勢頭。此次回購，一方面是公司對未來發展前景的信心和自身價值的認可，另一方面是公司積極回饋投資者，提升市場競爭力的重要舉措。

此外，長久的良性發展離不開長效的激勵機制，報告期內，鈞達股份推出新一期期權激勵方案，進一步將450名核心人才納入激勵對象范圍，截止目前已累計推出4期激勵方案、共計約1000名激勵對象共享企業發展紅利。

談及未來的發展，鈞達股份表示，未來將積極探索新的業務領域，擴大市場份額，提升品牌影響力，在實現業績增長的同時貢獻于綠色發展和能源轉型的大局。

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