銀河證券：短期市場預期和美聯儲預期引導的分析仍將存續

每經AI快訊，銀河證券研報表示，在勞動數據略強于市場預期的情況下，符合預期的CPI并不能解決市場與美聯儲在降息預期上的分歧。盡管通脹穩定回落的證據愈發充足，希望維護自身信譽并保持金融條件緊縮的美聯儲還在盡量營造中性偏鷹的貨幣政策環境。CPI數據公布后，美債收益率整體震蕩，美股繼續上漲，聯邦基金利率期貨顯示市場預期的首次降息將在2024年5月出現，全年降息幅度依然維持125BP。在經濟數據短期維持韌性、核心通脹下行幅度沒有強于預期的情況下，市場對2024年降息的時點和幅度仍有“搶跑”的嫌疑。因此，短期美國國債的短端收益率依然存在震蕩回升的可能，10年期在美聯儲發出鴿派聲音前仍易以震蕩為主；美元指數方面，在市場預期歐元區更早且更大幅度降息的情況下，其高位震蕩的時間可能長于美債。