云賽智聯：堅持智慧城市戰略，搶抓算力發展機遇（國元證券研報）

每經AI快訊，2023年12月29日，國元證券發布研報點評云賽智聯（600602）。

報告要點：

致力于成為中國一流的智慧城市綜合解決方案提供商和運營商

公司是一家以云服務與大數據、智慧城市行業解決方案、智能化產品為核心業務的專業化信息技術服務企業。公司始終堅持智慧城市戰略，秉承“成為中國一流的智慧城市綜合解決方案提供商和運營商”的發展愿景，踐行“做優IDC、做強云服務、做深大數據、布局行業應用”的發展路徑，堅持以國家、上海數字經濟發展戰略為指引，主動服務于上海全面提升城市治理現代化水平的戰略目標。2023年前三季度，公司實現營業收入37.06億元，同比增長19.67%，實現扣非歸母凈利潤0.99億元，同比增長284.19%。

我國數字經濟規模持續擴大，公司有望充分享受政策紅利

根據中國信通院的數據，2022年，我國數字經濟規模達50.2萬億元，同比增加4.68萬億元，我國數字經濟持續做大。上海市政府提出：全力推進數據資源全球化配置、數據產業全鏈條布局、數據生態全方位營造，著力建設具有國際影響力的數據要素配置樞紐節點和數據要素產業創新高地，到2025年，數據要素市場體系基本建成，數據產業規模達5000億元，年均復合增長率達15%，引育1000家數商企業。為服務國家數字化戰略和上海城市治理現代化需求，公司在基礎構架、云服務能力、大數據中臺、行業應用、信息安全等方面進一步提升核心技術能力，有望充分享受政策紅利。

深入參與上海市大數據資源平臺建設與運營，共同建立算力設施公司

2022年，公司根據戰略規劃和上海城市數字化轉型要求，深入參與上海市大數據資源平臺的建設與運營，充分發揮頂層設計和標準規范引領作用，承擔多項政府和大型企業數字化轉型頂層設計，全力推進上海市、區兩級部分“一網通辦、一網統管”的平臺建設，承接各類數據匯聚、數據治理、數據運營、數據分析挖掘等項目，形成多個核心技術平臺。2023年6月，公司與儀電集團等股東共同出資建立算力設施公司，有望打開全新成長空間。

盈利預測與投資建議

公司秉承“成為中國一流的智慧城市綜合解決方案提供商和運營商”的發展愿景，未來持續成長空間廣闊。預測公司2023-2025年的營業收入為52.51、59.72、67.10億元，歸母凈利潤為2.08、2.65、3.28億元，EPS為0.15、0.19、0.24元/股，對應PE為74.12、58.25、46.96倍。考慮到行業的景氣度和公司未來的成長空間，首次推薦，給予“買入”評級。

風險提示

宏觀經濟環境風險；高端人才隊伍儲備不足風險；技術風險；商譽減值風險

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)