愷英網絡：業績預告大幅增長，多款新品表現亮眼（信達證券研報）

每經AI快訊，2024年1月17日，信達證券發布研報點評愷英網絡（002517）。

事件：愷英網絡于2024年1月17日發布業績預告，預計2023年全年歸母凈利潤13-17億，同比增長26.81%-65.83%。扣非凈利潤11.7-16.1億元，同比增長22.39%-68.41%。

點評：

預計公司2023年全年歸母凈利潤13-17億，同比增長26.81%-65.83%。扣非凈利潤11.7-16.1億元，同比增長22.39%-68.41%。單拆23Q4：歸母凈利潤2.18-6.18億元，同比增長96%-455%；扣非凈利潤1.32-5.72億元，同比增長18%-413%。

近期多款新品表現亮眼。《仙劍奇俠傳：新的開始》小程序已上線，游戲上線后常駐暢銷榜及人氣榜前10。騰訊獨代《石器時代：覺醒》2023年10月26日正式上線獲免費榜第一，暢銷榜前10。B站發行的《納薩力克之王》于2023年11月21日全平臺公測，首日登頂免費榜第一。

后續產品儲備豐富。MMO類《斗羅大陸·誅邪傳說》于2023年9月25日獲得版號，公司預計在2024Q1上線；國潮水墨風《妖怪正傳2》預計將于2024Q1上線；《關于我轉生變成史萊姆這檔事》《信長之野望：天道》《OVERLORD》《歸隱山居圖》《代號盜墓》《代號史萊姆》等均有望于2024年上線。公司后續產品儲備豐富，包括《山海浮夢錄》《龍騰傳奇》《代號崛起》《太上補天卷》等，此外全新戰略IP產品《奧特曼》3D動作游戲和由超人氣經典動畫《死神千年血戰篇》正版授權的手游加入IP矩陣。在版號儲備方面，包括《王者傳奇2》《三國：天下歸心》《圖蘭卡的挽歌》《永恒覺醒》《一念永恒：少年追夢》《梁山傳奇》等13個游戲產品已獲批游戲版號，未來有望進一步帶來業績增量。

盈利預測與投資評級：2023年12月，公司董事長、實控人金鋒及高管團隊集體增持，提振信心。公司目前控股子公司浙江盛和100%股權，并多次與世紀華通加強戰略合作，近期公告擬出資5億元與世紀華通進行股權投資和證券投資。公司多款經典和創新游戲表現良好，2024年充足新品儲備有望支撐后續業績增長。我們預計公司23-25年營業收入分別為42.58/52.50/63.31億元，同比增長14.30%/23.30%/20.59%；歸母凈利潤分別為14.92/18.81/22.63億元，同比增長45.51%/26.07%/20.34%，對應1月16日估值15x/12x/10x，維持“買入”評級。

風險因素：新品上線的不確定性；游戲版號發放的不確定性；公司經營不確定性；宏觀經濟波動風險等

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)