煤飛色舞！短線有點(diǎn)懸——道達(dá)投資手記

今天，久違的一幕出現(xiàn)了。

煤炭、有色兩大板塊處于行業(yè)漲幅榜前列。前兩天黃金股上的歡樂氛圍，仿佛感染到了它的“兄弟們”上。

達(dá)哥今天復(fù)盤了一下以往的“煤飛色舞”行情，主要是出現(xiàn)在國(guó)內(nèi)降息、美聯(lián)儲(chǔ)降息、大宗商品上漲的背景下，總結(jié)起來，背景基本是流動(dòng)性寬松。

這個(gè)很好理解，流動(dòng)性寬松就是流通中的錢變多了，錢相對(duì)于大宗商品的價(jià)值就會(huì)下降，自然就會(huì)導(dǎo)致大宗商品的價(jià)格上漲，從而導(dǎo)致相關(guān)公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

不過，除了黃金價(jià)格上漲外，其他大宗商品的價(jià)格，最近并沒有明顯上漲，而且美聯(lián)儲(chǔ)還沒有開始降息。

在這個(gè)背景下，煤炭、有色今天就急不可耐地表現(xiàn)，可能和美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾隔夜的發(fā)言有關(guān)。鮑威爾表示，今年可能適合降息。鮑威爾的言論，給市場(chǎng)帶來了不少遐想的空間。

雖然目前大宗商品價(jià)格還沒漲起來，但目前國(guó)內(nèi)流動(dòng)性充裕的環(huán)境，已經(jīng)是事實(shí)。美國(guó)的寬松貨幣政策，也似乎近在眼前。股票適當(dāng)提前表現(xiàn)一下，也是可以理解的。

事實(shí)上，達(dá)哥復(fù)盤過去幾次“煤飛色舞”行情發(fā)現(xiàn)，股票價(jià)格通常是要提前大宗商品價(jià)格表現(xiàn)的。

雖然今天“煤飛色舞”，但兩市個(gè)股和指數(shù)表現(xiàn)反而一般，僅有不到三分之一的個(gè)股上漲，指數(shù)層面也出現(xiàn)了一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)。

今日上證指數(shù)盤中下跌，破壞了2月29日以來的上升趨勢(shì)結(jié)構(gòu)，也確認(rèn)了目前30分鐘K線圖的背離。

這個(gè)頂背離，達(dá)哥昨天就說了大概率是會(huì)成立的。只不過速度如此之快，還是略微出乎達(dá)哥的意料。

昨天收盤后，證監(jiān)會(huì)主席的言論非常振奮人心，達(dá)哥可是逐字逐句看了兩遍。這種振奮人心的發(fā)言，給市場(chǎng)帶來了很好的預(yù)期，這種預(yù)期會(huì)延緩頂背離的成立。今天早盤的普漲是對(duì)這種預(yù)期的反應(yīng)。

只不過大盤的走勢(shì)，是所有合力的結(jié)果，雖然證監(jiān)會(huì)主席的發(fā)言振奮人心，但并沒有抵消之前套牢盤的壓力和醫(yī)藥對(duì)大盤調(diào)整的“助攻”。

目前上證指數(shù)的頂背離已經(jīng)確認(rèn)，當(dāng)下面臨的問題是，頂背離之后后續(xù)該如何演繹？這里達(dá)哥給大家仔細(xì)分析一下。

一般來說，頂背離之后有三種可能的走勢(shì)。

第一種是形成一筆向下的走勢(shì)，這筆向下的走勢(shì)不會(huì)破壞原先的大趨勢(shì)結(jié)構(gòu)，待這筆向下的走勢(shì)結(jié)束之后，則會(huì)繼續(xù)原先的上攻。

這種情況是頂背離之后最強(qiáng)的走勢(shì)，在向上趨勢(shì)中很常見，在圖形上的表現(xiàn)，就是不斷背離不斷新高，尤其是在向上的通道走勢(shì)中。

第二種是形成較大級(jí)別的震蕩，震蕩之后再伺機(jī)選擇方向。

第三種是形成向下趨勢(shì)。

對(duì)于大盤頂背離之后的第一種情況，達(dá)哥認(rèn)為發(fā)生的概率較小。因?yàn)檫@種情況，往往需要成交量的配合。而目前上證指數(shù)的背離，不僅是走勢(shì)形態(tài)的背離，還有成交量的背離，所以這種情況的概率相對(duì)較小。

對(duì)于第三種情況，達(dá)哥認(rèn)為概率也較小。這種情況，達(dá)哥之前就分析過。神秘資金等因素不允許這種情況的發(fā)生。

所以，達(dá)哥認(rèn)為，更可能的是第二種情況，即在當(dāng)前位置附近形成更大級(jí)別的震蕩，也就是達(dá)哥近期不斷強(qiáng)調(diào)的反復(fù)。

達(dá)哥認(rèn)為這種反復(fù)，對(duì)指數(shù)中長(zhǎng)期的向上是有益的。

一是充分消化當(dāng)前位置的壓力，充分換手，讓信心不堅(jiān)定者下車。

二是需要鞏固之前的戰(zhàn)果，步步為營(yíng)，而盲目的進(jìn)攻只會(huì)起到適得其反的作用。

三是目前的技術(shù)圖形，也確實(shí)需要修復(fù)，等待均線的走好。技術(shù)圖形修復(fù)好了，自然會(huì)得到技術(shù)上的支撐，也是有利于多頭繼續(xù)上攻的。

板塊方面，今天大盤頂背離確認(rèn)，醫(yī)藥板塊“功不可沒”。主要因?yàn)槊绤⒆h院版本的《生物安全法案》在聽證會(huì)上獲通過。

該法案的核心內(nèi)容，是限制美國(guó)政府及其實(shí)際控制的公司與特定生物技術(shù)公司簽訂合同，明確列明了哪些企業(yè)屬于特定生物技術(shù)公司，并要求制定黑名單。

受此消息影響，以藥明康德為代表的CXO板塊，今天跌幅不小，并帶動(dòng)了整個(gè)醫(yī)藥板塊的下挫。

今天上漲的板塊中，除了“煤飛色舞”之外，高鐵板塊也是相當(dāng)亮眼。實(shí)際上這個(gè)板塊是有概念加持的，那就是設(shè)備更新。國(guó)家鐵路局近日提出，爭(zhēng)取到2027年基本淘汰老舊內(nèi)燃機(jī)車。

在政策的鼓勵(lì)下，鐵路裝備更新替換節(jié)奏是有望加速的。而2013-2017年是高速鐵路的高速發(fā)展時(shí)期，動(dòng)車組平均壽命在10年，2024-2025年我國(guó)動(dòng)車已進(jìn)入維修更新的關(guān)鍵階段。

總體來說，目前大盤短線方面確實(shí)出現(xiàn)了謹(jǐn)慎信號(hào)，就是頂背離，但頂背離后續(xù)的走勢(shì)，還需要觀察。反復(fù)是大概率的，但短期的反復(fù)，不影響中長(zhǎng)期的樂觀。

在大盤的反復(fù)行情中，板塊上的機(jī)會(huì)是不會(huì)少的。需要注意的是，在行情反復(fù)的過程中，追漲殺跌，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝