黃金股波動大？金店能跑路？還是踏踏實實買黃金基金ETF吧

每經編輯｜趙云    

要說黃金現在有多火爆？不光咱們“央媽”連續16個月增持黃金，現在的年輕人也熱衷淘金。畢竟這兩年黃金增值保值的價值放眼全球都是有目共睹的，國際金價不斷刷新新高，已經突破了2250美元/盎司，國內的上海金也在突破500元后繼續上攻，黃金確實“閃閃惹人愛”。 

不過，最近有個新聞還是給很多熱衷購買實物黃金的人帶來了煩惱。居然有金店跑路了，客戶托管在店里的黃金也跟著不翼而飛。據媒體報道，客戶累計損失上億。而且說到底很多金店其實根本就沒有托管資質。 

另外，近期資金將目標瞄準了黃金股相關ETF，使得其產生高溢價、高波動，對于投資者來說，如果在ETF出現較高溢價時買入，付出的成本會大幅偏離基金凈值，一旦溢價被套利資金磨平，將可能遭受重大損失。 

看好黃金的投資價值，想要進行相關投資的普通人，到底如何投資黃金呢？ 

對于普通投資者而言，通過黃金類基金來投資其實是比較靠譜也比較方便的方式。比如黃金基金ETF（518800），通過投資上海黃金交易所的AU9999實物黃金合約，來實現對現貨黃金價格的跟蹤。沒有儲存保管的問題，投資門檻比較低，可以實現T+0，是比較方便廣大投資者參與黃金投資的品種。 

Wind數據顯示，截至2024/4/2，黃金基金ETF（518800）今年以來二級市場漲幅10.95%，2023年和2022年漲幅分別為16.62%和9.2%。配置價值還是比較突出的。 

注：我國股市運作時間較短，基金過往表現不代表未來。

金價屢創新高，還能投嗎？

1、看降息周期：金價或持續“狂飆”

黃金本質上對沖美元信用體系，從長期趨勢上來看，金價與實際利率、美元指數存在負相關性。歷史上看，美國降息周期中，金價往往會上漲。因此，若年內美國降息周期開啟，或對黃金的價格形成利好。

2000年以來美聯儲利率VS金價走勢

（灰色部分為降息周期） 

數據來源：Wind，統計時間為2000.1.3-2023.3.21。 

2、看避險：全球風險事件頻發，避險價值凸顯 

從避險的角度來看，近期像烏、巴以沖突不斷發酵，且2024年全球多地區領導人選舉在即，市場不確定性整體可能有所上升，避險需求也為金價帶來一定的中期支撐。 

3、看央行增持：全球央行購金步伐延續

3月7日，央行發布數據，截至24年2月末，中國黃金儲備達7258萬盎司，央行已連續16個月增持黃金儲備。根據各國央行公布的數據，今年1月份全球官方黃金儲備增加了39噸，是去年12月份17 噸凈購金量的兩倍以上，也是全球央行連續第八個月實現凈購金。 

“去美元化”背景下，全球央行的購金步伐仍在持續，黃金定價中樞上行動能充足。

數據來源：wind 

注：以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。文中漲幅為基金二級市場漲跌幅，黃金基金ETF成立于2013-07-18，2019-2023年業績/業績比較基準分別為19.01%/19.75%、13.65%/14.44%、-4.74%/-4.14%、9.17%/9.80%、16.22%/16.83%。來源基金定期報告。我國股市運作時間較短，基金過往表現不代表未來。本基金主要投資對象為黃金現貨合約，預期風險收益水平與黃金資產相似，不同于股票基金、混合基金、債券基金和貨幣市場基金。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。