證監(jiān)會：退市改革調(diào)低財務(wù)造假觸發(fā)退市的年限、金額和比例，原則“應(yīng)退盡退”

2024年4月12日，證監(jiān)會舉行新聞發(fā)布會。上市司司長郭瑞明在會上介紹，退市制度是資本市場關(guān)鍵的基礎(chǔ)性制度，也就是常說的“出口”，有進有出，市場才更有活力，這也是提高存量上市公司整體質(zhì)量的重要途徑。2020年退市改革以來共有135家公司退市，其中112家強制退市。這幾年，市場各方對退市形成了更多共識，建議進一步加大力度，特別是一些嚴(yán)重造假、長期造假的公司，內(nèi)控長期存在重大缺陷的公司應(yīng)當(dāng)退市。

這次改革調(diào)低了財務(wù)造假觸發(fā)退市的年限、金額和比例，將現(xiàn)有的連續(xù)2年造假金額5億元以上且超過50%的指標(biāo)，調(diào)整為1年造假2億元以上且超過30%、2年造假3億元且超過20%、連續(xù)3年及以上造假，目的是有力遏制財務(wù)造假。考慮到，2020年新《證券法》已強調(diào)從嚴(yán)打擊財務(wù)造假，中央深改委審議通過的《健全上市公司退市機制實施方案》也對堅決出清嚴(yán)重違法違規(guī)公司提出明確要求，因此對于2020年以來連續(xù)3年及以上財務(wù)造假的公司，證監(jiān)會將從嚴(yán)適用新規(guī)予以退市。此次新規(guī)發(fā)布前已經(jīng)收到行政處罰事先告知的，適用舊規(guī)，不再溯及既往；但是，對于這些公司，證監(jiān)會仍將堅決推進刑事追責(zé)、民事賠償?shù)裙ぷ鳎哟罅Ⅲw追責(zé)力度。

本次改革對三種具體情形實施規(guī)范類退市。第一種情形是，巨額資金長期被大股東及其關(guān)聯(lián)方非法占用未能歸還，導(dǎo)致上市公司資產(chǎn)被大幅“掏空”；目的是遏制違規(guī)占用，督促及時償還。第二種情形是，上市公司內(nèi)部控制連續(xù)多年被出具非標(biāo)意見；目的是督促公司規(guī)范運作。第三種情形是，公司控制權(quán)無序爭奪導(dǎo)致投資者無法獲取上市公司有效信息；目的是督促相關(guān)方盡快恢復(fù)正常的公司治理秩序。

最后強調(diào)的是，退市監(jiān)管的原則是“應(yīng)退盡退”，沒有也不應(yīng)該預(yù)設(shè)數(shù)量。下一步，證監(jiān)會將認真執(zhí)行新的規(guī)則，努力實現(xiàn)“退得下”，“退得穩(wěn)”。