中央地方雙重催化，房地產(chǎn)行業(yè)政策利好不停

6月11日早盤，A股整體低開。上證指數(shù)開盤報(bào)3042.13點(diǎn)，跌0.30%。深證成指開盤報(bào)9198.54點(diǎn)，跌0.62%。創(chuàng)業(yè)板指開盤報(bào)1766.92點(diǎn)，跌0.79%。房地產(chǎn)板塊跌幅居前。近期熱度較高的房地產(chǎn)ETF基金（515060）低開約0.6%后再度下挫，電子城、首開股份、我愛我家、金地集團(tuán)、京投發(fā)展、城建發(fā)展等跌幅居前，萬科A、保利發(fā)展雙雙跌超1%。

近期，房地產(chǎn)行業(yè)在中央與地方層面均有催化。中央層面，國常會(huì)再次強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)業(yè)關(guān)系大局，著力推動(dòng)已出臺政策措施落地見效，要求繼續(xù)研究儲(chǔ)備新的去庫存、穩(wěn)市場政策。地方層面，廣州市增城區(qū)新塘鎮(zhèn)擬以“土地成本+建安成本”購買商品房作為安置房。

天風(fēng)證券認(rèn)為，國常會(huì)此次針對收儲(chǔ)的政策表態(tài)，說明未來通過供給側(cè)調(diào)節(jié)適應(yīng)供求關(guān)系變化或?qū)⒕邆漭^強(qiáng)的政策連貫性，繼續(xù)看好收儲(chǔ)政策對基本面筑底進(jìn)程的加速作用。

該機(jī)構(gòu)表示，需求側(cè)，中央層面政策調(diào)整后，預(yù)計(jì)各地未來將有更多需求刺激舉措落地，同時(shí)市場或?qū)⒌却山涣窟呺H變化以檢驗(yàn)政策效力，在此期間博弈行情或有望延續(xù)。供給側(cè)，政府收儲(chǔ)模式的開啟將推動(dòng)房企的資產(chǎn)修復(fù)，融資協(xié)調(diào)機(jī)制也將繼續(xù)發(fā)力，行業(yè)供給側(cè)改革或接近尾聲，信用修復(fù)利好行業(yè)信心穩(wěn)固。伴隨24下半年高基數(shù)效應(yīng)消退，銷售同比降幅有望進(jìn)一步收窄，發(fā)生二次下滑概率或較低。基本面止跌企穩(wěn)前需求不穩(wěn)、政策不止，短期繼續(xù)看好供需政策雙向發(fā)力對板塊行情的持續(xù)驅(qū)動(dòng)。

平安證券認(rèn)為，當(dāng)前政策從供需兩端解決當(dāng)下庫存高企、置業(yè)壓力大等難題或有望帶動(dòng)核心城市樓市企穩(wěn)，重點(diǎn)關(guān)注市場發(fā)展及收儲(chǔ)進(jìn)展，未來財(cái)稅（增值稅、契稅）支持仍有空間。