鄭眼看盤(pán) | A股扛住擾動(dòng)，下檔支撐趨強(qiáng)

每經(jīng)記者｜鄭步春    每經(jīng)編輯｜趙云    

本周A股各大股指漲跌不一，滬指下跌，其余主要股指均漲。上證綜指全周四天共跌0.61%至3032.63點(diǎn)；深綜指本周漲0.61%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲1.68%，科創(chuàng)50指數(shù)漲2.21%，北證50指數(shù)漲1.55%。

滬指獨(dú)跌的原因較多，如之前暴跌的小微股出現(xiàn)了反彈，又如滬市權(quán)重股茅臺(tái)持續(xù)殺跌，還有就銀行股大多下跌，本周上證銀行指數(shù)跌了2.47%。

端午小長(zhǎng)假高端白酒價(jià)格疲軟，這是貴州茅臺(tái)等白酒股下跌主因。茅臺(tái)應(yīng)該是風(fēng)向標(biāo)之一，雖然影響的是高端市場(chǎng)，但市場(chǎng)通常對(duì)整個(gè)消費(fèi)市場(chǎng)的景氣度的預(yù)期也會(huì)下降。本周歐盟宣布對(duì)中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)加征臨時(shí)關(guān)稅。A股市場(chǎng)對(duì)此早有預(yù)期，故對(duì)A股盤(pán)面受影響就顯得較小。其實(shí)現(xiàn)在離最終征稅還有些時(shí)間，理論上還有變化的可能，所以投資者對(duì)此事還宜繼續(xù)跟蹤。

本周外圍大事頗多，本周稍早法國(guó)政局發(fā)生了動(dòng)蕩，為應(yīng)對(duì)極右翼勢(shì)力增強(qiáng)，法國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人已宣布提前舉行議會(huì)選舉。市場(chǎng)擔(dān)心萬(wàn)一極右翼或左翼在選舉中取勝或會(huì)造成法國(guó)財(cái)政支出大增，甚至燃起法國(guó)脫歐的憂慮，故歐元暴跌。

因歐元跌幅較大，造成了美元在美債收益率下降的情況下卻有所走強(qiáng)。如果投資者未注意到歐洲政局因素，一般看到美元上漲就易做出諸如“美聯(lián)儲(chǔ)降息可能性下降”之類的誤判了。

實(shí)際情況是，美國(guó)的降息預(yù)期稍稍強(qiáng)化，本周三美國(guó)公布的5月CPI及周四公布的5月PPI雙雙弱于預(yù)期，所以雖然美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議暗示年內(nèi)僅降息一次，但這樣的表態(tài)顯得頗為蒼白，市場(chǎng)似乎并不太相信。據(jù)CME FedWatch工具，交易員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的概率為67%，高于PPI公布前的63%。不過(guò)值得一提的是，上述67%概率看起來(lái)不低，但遠(yuǎn)不足確保美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在9月降息，除非后續(xù)公布美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)一步偏弱。

周五A股盤(pán)后，央行公布的截至5月末的中國(guó)M2貨幣供應(yīng)量同比增7.0%，弱于預(yù)期的增7.2%，4月末增幅也是7.2%；M1同比降4.2%，弱于4月的降1.4%，也弱于預(yù)期的降1.6%；5月新增人民幣貸款9500億元，優(yōu)于4月的增7300億元，但弱于預(yù)期的增12550億元；5月社融增20700億元，略微不及預(yù)期的增22000萬(wàn)億，但優(yōu)于 4 月的微降720 億元。

即使考慮到打擊資金空轉(zhuǎn)等擠水分因素，上述數(shù)據(jù)也大多較弱，不過(guò)市場(chǎng)應(yīng)該是有些預(yù)感的，故下周股市所受影響可能不會(huì)太大。

總結(jié)全周，A股股指在表面上看似乎沒(méi)太大起色，但多數(shù)個(gè)股下檔支撐其實(shí)已顯得較強(qiáng)，尤其是許多長(zhǎng)期超跌的科技類股正悄然走出底部。投資者對(duì)后市理應(yīng)保持信心，個(gè)人感覺(jué)未來(lái)的市場(chǎng)情緒大概率會(huì)邊際趨好，走出底部的個(gè)股可能會(huì)不斷增加。

就本月看，市場(chǎng)焦點(diǎn)顯然在于7月份將召開(kāi)的二十屆三中全會(huì)，市場(chǎng)對(duì)該會(huì)議出臺(tái)振奮人心的結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟(jì)改革政策抱有比較急切的期待。當(dāng)然了，現(xiàn)在離上述重大會(huì)議還有些時(shí)間，但近期A股也另有些值得期待的利好政策線索，如下周四至周五就將召開(kāi)的“2024陸家嘴論壇”。