鄭眼看盤丨債市反彈，股指以跌為主

每經記者｜鄭步春    每經編輯｜肖芮冬    

周二A股各大股指以跌為主，上證綜指微漲0.08%至2997.01點，盤中曾上摸3004.99點；其余主要股指均跌，深綜指跌0.60%，創業板綜指跌0.54%，科創50指數跌1.48%，北證50指數跌0.40%。全A總成交額為6472億元，較周一的6605億元進一步萎縮。

銀行、電信、“三桶油”等權重股上漲是滬指獨漲的主因。其余個股跌多漲少，財稅數字化概念股大漲，汽車服務、白酒等板塊表現也較強；能源金屬、半導體、消費電子、光伏等板塊跌幅居前。財稅數字化概念股大漲，應與市場對財稅體制改革預期相關。

北向資金周一暫停交易，周二返場，全天顯著凈流出55.28億元。其他股市方面，隔夜美股小漲；周二港股恒指漲0.29%，恒生科技指數跌0.43%。匯市方面，美元指數本周漲跌較小，離岸人民幣匯率周二多數時間在7.30上方橫盤。本周美國將公布包括6月非農就業在內的大量數據，若數據出人意料，國際匯市波動或將加大。

這兩天債市的表現應相對更令人關注，原因是周一午間央行公告稱，決定于近期面向部分公開市場業務一級交易商開展國債借入操作。在央行釋出了上述信號后，國債期貨即由周一的盤中高點大幅回落，“債牛”緊急剎車。

然而，周二國債期貨各合約很快上漲，且還將周一的失地收復大半。

個人覺得，未來國內債市的波動率極有可能加大，單邊上漲行情或許會暫告段落。

就中線來看，債價高低取決于市場參與者對經濟前景看法。因此，債價能否顯著回落，應主要取決于宏觀經濟指標能否明顯好轉，特別是物價、樓市等經濟指標。

本月中旬重要會議將召開，股市氣氛應大概率不差，短期內股指進一步下跌的空間應相對有限。當然，若紅利股、權重股過度上漲，那么也不排除非權重股繼續承壓，尤其是那些中報業績預期不太有利的個股。操作方面，建議投資者以持股為主，耐心等待政策面更多利好信號。

在持股品種方面，一般宜照顧兩頭，比如適度持有些紅利型個股，這部分持倉對應的是保底思維，即提防整體經濟繼續平淡。另外，投資者也可考慮配置些中報業績預期相對平穩的非權重股。若重要會議釋出信號超預期，市場的風險偏好便會顯著上升，這種情況下，已嚴重超跌的非權重股應有更大的上行空間。

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