上漲率超90%！7月第一周，A股最穩的“板塊”竟是它

每經記者｜肖芮冬    每經編輯｜趙云    

剛過去的交易周（7.1~7.5），A股在周一上漲后迎來連續3天下跌，又在周五觸底深V。周線來看，三大股指雖然收陰，但均出現下影線，包括已經7連陰的滬指。

個股情況較前兩周有一定好轉，周內收漲個股增至1700多家，主要得益于后半周，許多小微盤股開始止跌反彈。

比起指數及個股漲跌，量能的持續萎縮或許更牽動市場神經。截至周五收盤，兩市成交額已連續3日低于6000億元，暫無回升跡象。

一種理解是，本周五A股在未放量的情況下走出“深V”，說明很多個股真的是“跌不動”了。

但是，要想從短期反彈變成中長線的反轉，5000多億元的成交額分攤給場內5000多只個股，顯然還不夠。

眾所周知，7月份消息面最重要的大事在第三周（7月15日起），那么下周的5個交易日，將是消息落地前最后的博弈時間。

而站在當下，市場是否已經做好了開啟反彈的準備呢？

除了觀察前述指標，這里也有一個“玄學”角度分享給大家——

你知道本周A股表現最好的板塊是誰嗎？

如果你的答案是“財稅數字化”或漲幅稍弱于它的貴金屬、ST板塊等，雖然也合理，但思路還不夠打開。

有一個涵蓋面更廣的“板塊”，Wind數據顯示，其包含的124只“成分股”有113只在本周收漲，上漲概率超過90%。

它就是跨境類ETF。其中亞太精選ETF、日經ETF和美國50ETF，周內漲幅比較領先。

這124只ETF跟蹤了62個不同的指數，掛鉤不同市場、不同題材，但它們的共同點主要有兩個：

1）不太受A股行情影響；

2）T+0交易。

每當A股調整而外圍市場比較強的時候，這些產品就會接納一部分從場內暫時退出的資金，比如日經ETF、美股50ETF在今年一季度就因放量上漲，出現過較夸張的溢價率。

隨之而來的是，部分產品由基金公司反復提示風險，最后不得不早上停牌一小時以限制熱度。

與跨境產品相關，本周末一則消息很有趣：

某寶最近在“理財”首頁推出新板塊“全球投資”，板塊主要展示了投向海外多市場、多資產的QDII基金產品，覆蓋了美國、日本、歐洲、東南亞和中國香港等多個市場。

針對“全球投資”板塊的推出是否為平臺一項戰略布局，螞蟻基金回應稱，平臺持續倡導多元資產配置，不會將單一板塊作為戰略布局，而是鼓勵用戶更好去分散配置、健康理財。

不過，本文并不是鼓勵讀者朋友們這時去追高跨境ETF，反而建議大家將這類產品的“熱度”視為一種反向指標。

最典型的例子，是本周漲了5.05%，年內漲了32.33%的美國50ETF。

周線來看，該產品上一波大起后的大落，恰好發生在2月5日以前——即A股開啟反彈的前一周。

不是說它不該漲，但一只ETF的合理漲幅，應該是其跟蹤資產的漲幅。而那些非理性資金涌入造成的短期價格偏離，無疑是會回歸價值的。

本周漲幅居前的幾只跨境ETF，目前溢價率就已超過了5%。

而本周領跌的納指科技ETF（159509），既是今年表現最強的ETF，也是目前溢價率最高的ETF。

所以，當跨境ETF整體的熱度見頂，一定程度上能提示市場重心回到A股，也就是“反彈”正呼之欲出。

以上邏輯僅供參考，下面來看看本周和下周還有哪些大事。

一、近期要聞盤點

這個周末與市場密切相關的事情有兩件。

首先是被認為帶動了周五市場深V的央行“信用借券”。

7月5日，媒體向央行求證獲悉，央行已與幾家主要金融機構簽訂了債券借入協議，目前可供出借的中長期國債有數千億元，將采用無固定期限、信用方式借入國債，且將視債券市場運行情況，持續借入并賣出國債。

7月1日和7月5日，央行兩次發聲提示將進行“國債借入操作”，10年和30年國債活躍券收益率均有明顯反應。

業內專家普遍認為，央行此舉將有力維護債券市場穩定，避免市場非理性波動并防范潛在風險。

雖然是面向國債市場的操作，但經過市場理解消化后構成了一定利好，A股相應地在這兩天表現較好。

中信證券認為，在央行借券操作的制衡下，長債收益率短期內下行受阻，30年國債收益率或在2.5%附近窄幅波動，而中短端對交易資金的性價比將有所抬升。

但其也指出，對于配置型機構而言，目前短債收益率仍難匹配其相對剛性的負債成本。“建議機構可結合負債實際久期在長端相機抉擇，但整體而言我們認為長債繼續向上調整仍存較強的阻力。”

其次，是這個周末監管層頻頻發聲。比如有以下報道：

證監會等六部委聯合打擊財務造假

證監會查處5起上市公司財務造假等信息披露違法案件

證監會：對違規信披公司和責任人罰款上限由60萬、30萬大幅提升至1000萬、500萬元

證監會主席吳清在專題座談會上表示：做好金融“五篇大文章” 加快改革完善相關基礎制度機制

海外市場方面，美國三大股指全線收漲，道指漲0.17%，標普500指數漲0.54%，納指漲0.9%。科技股大多上漲，萬得美國TAMAMA科技指數漲1.45%，臉書漲5.87%，特斯拉漲2.09%。中概股普遍下跌，高途集團跌9.04%，極氪跌8.74%。

其中，標普500指數、納指均錄得四連陽，并再創收盤新高。本周，道指漲0.66%，標普500指數漲1.95%，納指漲3.5%。

歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國DAX指數漲0.14%。

亞太股市本周整體也表現較好。

二、下周大事前瞻

首先是有多項重要數據將公布。

7月10日，中國國家統計局將發布6月份CPI和PPI數據。

此前數據顯示，5月份，全國居民消費價格同比上漲0.3%，環比下降0.1%。5月份，全國工業生產者出廠價格同比下降1.4%，環比上漲0.2%。

下周，中國人民銀行或將發布6月份社會融資規模、狹義貨幣(M1)、廣義貨幣(M2)等多項數據。

此前數據顯示，2024年1-5月，社會融資規模增量累計為14.8萬億元，比上年同期少2.52萬億元；5月末社會融資規模存量為391.93萬億元，同比增長8.4%。5月末，狹義貨幣(M1)余額64.68萬億元，同比下降4.2%；廣義貨幣(M2)余額301.85萬億元，同比增長7%。

7月12日，海關總署還將以快訊形式公布6月進出口數據。

其次，事件方面，需留意的有：

1）7月9日起，OpenAI對中國API“停服”

2）7月8日至9日，上海合作組織國家綠色發展論壇將在山東青島舉辦

3）7月9日至11日，2024(第二十三屆)中國互聯網大會將在北京國家會議中心舉辦

4）北京時間7月10日21點，三星在法國巴黎舉辦三星Galaxy全球新品發布會

最后，市場方面，Wind數據統計顯示，下周A股共有75家上市公司限售股陸續解禁，合計解禁56.52億股。按7月5日收盤價計算，解禁總市值為565.38億元。

其中，解禁市值居前三位的是中集車輛(60.10億元)、宏華數科(48.16億元)、中國東航(43.51億元)；從個股的解禁量看，解禁股數居前三位的是中國東航(11.39億股)、華電能源(8.19億股)、中集車輛(7.28億股)。

解禁比例第二的新中港控股股東承諾1年內不減持。

具體到單日，下周一將是解禁高峰，屆時將有248.23億元市值集中解鎖，約占下周解禁總市值的44%。

此外，下周中國人民銀行公開市場將有100億元逆回購到期，其中周一至周五每日均到期20億元。

值得注意的是，中證指數有限公司將于周一（7月8日）正式發布中證全指紅利質量指數、滬深300紅利質量指數、中證500紅利質量指數、中證800紅利質量指數和中證1000紅利質量指數。

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