地方招商迎變局，基金招商有望補位？

每經記者｜姚亞楠    每經編輯｜趙云    

近日，《公平競爭審查條例》的正式施行在創投圈引發熱議。其中，“沒有法律、行政法規依據或者未經國務院批準，不得給予特定經營者稅收優惠”這一規定，使得過往依賴“稅收獎補”的招商模式難以為繼，而近兩年盛行的以基金投資招引企業落地的基金招商模式有望迎來補位。

CVSource投中數據顯示，目前全國700個城市中已經有516座設立了基金或做LP，而事實上，基金招商模式確實為科技投資機構帶來了新的增長點。甲子光年調研數據則顯示，2023年中國科技投資機構項目投資收益占比相比往年顯著下降，但新增了產業招商收入類型，占整體收益的比例為4.3%。

《每日經濟新聞》記者注意到，在此背景下，有VC從業者開始轉型加入招商公司。

“現在招商工作越來越像是GP在投項目，有很多相通之處。”其表示，在招商實踐中，面對有資金需求的項目，VC/PE與招商團隊的緊密合作是促進企業成功落地的關鍵。

“以稅引商”落幕

關于公平競爭的討論持續已久，今年6月，《公平競爭審查條例》公布，自2024年8月1日起施行，其中，“起草單位起草的政策措施，沒有法律、行政法規依據或者未經國務院批準，不得給予特定經營者稅收優惠”引發諸多關注。

過去，“以稅引商”模式頗為盛行，各地通常用稅收政策傾斜、獎補措施引得優質創業公司前來落地，金額從幾十萬到數百萬元不等，例如，霍爾果斯曾憑借稅收優惠幾乎吸引了全國的影視公司扎堆前往。

不過，這樣的方式在一定程度上加劇了各地招商內卷，此前有投資界人士向記者介紹VC/PE在促成返投落地時遇到的情況：“不僅是各省市之間，一個城市的各區縣之間都在卷，為了吸引優質企業，很多地方都允諾創業者優惠政策‘漫游’——只要愿意落戶，條件可參照國內各地最優政策執行。”

“創業公司迅速被市場‘教育’了，我們在招引企業時，曾經就遇到過明星項目因多方爭搶突然提高要求、‘坐地起價’的情況，這不是一個良性的競爭。”在采訪中，有招商工作人員告訴記者。

如今《公平競爭審查條例》的實施，意味著地方招商引資進入新階段。吳文琦曾在一家VC機構負責投后管理，3年前她轉型加入一家招商公司協助政府引進并推動項目落地，“經過一段時間的探索和實踐，我們認為設立引導基金、以投代引，以及與行業龍頭企業合作開展產業鏈招商，這些方法是相當有效和可行的策略。”她告訴記者。

基金招商火熱，VC/PE忙落地

事實上，近兩年來，各地千億基金頻出，基金招商模式頗為盛行。CVSource投中數據顯示，目前全國700個城市中已經有516座設立了基金或做LP。在此背景下，VC/PE爭做各地基金管理人，業務范圍從項目投資延展到幫助政府LP招商引資，完成產業落地等要求。

“基金招商有多火熱？連原來美元基金管理人現在都忙著返投落地。”曾有VC人士向記者如此感慨，南方某政府引導基金管理人也曾記者透露稱，其對子基金管理人的考察不再只是簡單地看經濟績效，而是聚焦穿透看底層資產，對于VC/PE撬動社會資本、儲備項目與當地資源稟賦匹配度等方面考核做得更嚴更細。

從實打實的收益來看，基金招商模式確實為科技投資機構帶來了新的增長點，甲子光年調研數據曾顯示，2023年中國科技投資機構項目投資收益占比相比2022年有顯著下降，但新增了產業招商收入類型，占整體收益的比例為4.3%。

吳文琦告訴記者，現在招商工作越來越像是GP在投項目，工作內容有很多相通之處。在VC機構，她主要負責高管招聘、財務輔導等投后服務，現在做項目招引，對企業服務的顆粒度會更細，涵蓋了從資金需求到業務合作乃至訂單獲取等各個環節。

據她介紹，在招商實踐中，面對有資金需求的項目，VC/PE與招商團隊的緊密合作是促進企業成功落地的關鍵。“VC/PE在識別優質項目、評估企業價值、判斷市場前景等方面發揮著專業判斷的作用，而我們在利用本地資源和提供行政支持方面具備優勢，種互補的合可以充分發揮各自的長處，幫助企業在新環境中快速落地適應。”