興業(yè)證券：多重宏觀因素沖擊之下 中國資產(chǎn)或逐漸獲得海外資金增配

每經(jīng)AI快訊，興業(yè)證券研報(bào)表示，7月以來，以日本為首的全球市場迎來快速下跌，8月5日全球資本市場更是遭遇“黑色星期一”。一、如何理解全球市場劇震？第一，本輪全球資本市場波動放大的本質(zhì)還是在于估值偏高、交易過于擁擠。第二，套息交易的逆轉(zhuǎn)是導(dǎo)致全球股市劇烈波動的“導(dǎo)火索”。第三，全球經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，美國經(jīng)濟(jì)快速放緩，導(dǎo)致企業(yè)盈利面臨不確定性。二、A股如何應(yīng)對？多重宏觀因素沖擊之下，此前過度一致的預(yù)期、過度擁擠的交易出現(xiàn)了階段性的逆轉(zhuǎn)和“高低切”，而伴隨全球資本市場劇烈波動，類似4-5月份，中國資產(chǎn)或逐漸獲得海外資金增配。中期維度來看，8-9月中國資產(chǎn)將面臨更為有利的流動性環(huán)境。