券商基金早參 | 三部委起草新規(guī)：券商投行收費(fèi)不得以IPO結(jié)果作為條件；基金公司積極逆向布局，多只權(quán)益基金發(fā)行

NO.1 三部委起草新規(guī)：券商投行收費(fèi)不得以IPO結(jié)果作為條件

每日經(jīng)濟(jì)新聞8月18日消息，近日，司法部會同財(cái)政部、中國證監(jiān)會起草了《國務(wù)院關(guān)于規(guī)范中介機(jī)構(gòu)為公司公開發(fā)行股票提供服務(wù)的規(guī)定（征求意見稿）》，其中提出，證券公司從事保薦業(yè)務(wù)、會計(jì)師事務(wù)所執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)，可以按照工作進(jìn)度分階段收取服務(wù)費(fèi)用，但是收費(fèi)與否或者收費(fèi)多少不得以股票公開發(fā)行上市結(jié)果作為條件。去年以來，由于IPO進(jìn)入低谷，多家券商投行業(yè)務(wù)收入下滑，甚至出現(xiàn)虧損。如果上述通知正式實(shí)施，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為將對資本市場生態(tài)、中介機(jī)構(gòu)競爭格局均產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，尤其是對中小券商投行而言，新規(guī)落地將對它們產(chǎn)生更大的壓力。

點(diǎn)評：根據(jù)三部委起草的新規(guī)，證券公司在從事保薦業(yè)務(wù)時(shí)，不能以IPO結(jié)果作為收費(fèi)的條件，這將改變現(xiàn)有的收費(fèi)模式，促使中介機(jī)構(gòu)更加注重服務(wù)質(zhì)量和業(yè)務(wù)過程，而非僅僅關(guān)注結(jié)果。同時(shí)，這也有助于減少財(cái)務(wù)造假和欺詐發(fā)行的動機(jī)，提高整個(gè)資本市場的透明度和公信力。不過，對于中小券商而言，這可能會帶來較大的經(jīng)營壓力，因?yàn)樗鼈冊谂c大券商競爭時(shí)，往往會通過降低前期收費(fèi)來吸引客戶。

NO.2 中國信達(dá)擬第四次減持方正證券，將套現(xiàn)約6億元

方正證券近日發(fā)布公告稱，中國信達(dá)因公司經(jīng)營需要，擬于2024年9月9日至12月8日，以集中競價(jià)方式減持公司股份不超過8232.1萬股，約占公司總股本的1%。2022年11月、2023年7月、2024年4月，中國信達(dá)曾三次拋出減持計(jì)劃，第一輪一股未減，第二輪減持8232.1萬股，第三輪減持1256.54萬股，合計(jì)套現(xiàn)約9億元。8月16日，方正證券報(bào)收于每股7.29元，以此收盤價(jià)估算，本次若按照上限減持，可套現(xiàn)約6億元。

點(diǎn)評：中國信達(dá)計(jì)劃減持方正證券股份，這可能是基于公司自身經(jīng)營策略的調(diào)整。從市場角度看，這種減持行為如果發(fā)生在股價(jià)較低時(shí)，可能會對股價(jià)產(chǎn)生進(jìn)一步的負(fù)面影響。然而，如果市場對此類減持行為有充分預(yù)期，其對股價(jià)的實(shí)際影響可能會有所緩解。對于方正證券而言，重要的是保持公司基本面的穩(wěn)健，以支撐其市場價(jià)值。

NO.3 基金公司積極逆向布局，多只權(quán)益基金發(fā)行

當(dāng)前股市持續(xù)震蕩，基金公司卻較為密集地發(fā)行權(quán)益新品。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前有66只基金正在發(fā)行（僅統(tǒng)計(jì)主代碼），其中權(quán)益型基金的數(shù)量為42只，占總發(fā)行數(shù)的63.6%。而等待發(fā)行的18只基金中，11只為權(quán)益類產(chǎn)品，占比同樣超六成。具體來看，正在發(fā)行的權(quán)益基金中，主動權(quán)益類基金和被動指數(shù)基金各占一半。在業(yè)內(nèi)看來，當(dāng)前市場整體估值處于低位、股票性價(jià)比較高，適合逐步開啟權(quán)益類投資布局，為未來積攢籌碼。

點(diǎn)評：基金公司在當(dāng)前股市震蕩期間密集發(fā)行權(quán)益新品，顯示出它們對市場低谷期的逆向布局策略。這一策略基于市場整體估值處于較低水平，權(quán)益資產(chǎn)的性價(jià)比較高，為未來市場回暖時(shí)積累籌碼。盡管市場情緒不佳，基金公司依然積極布局，這不僅考驗(yàn)了它們的權(quán)益投資能力，也體現(xiàn)了對資本市場長期穩(wěn)定發(fā)展的信心。此外，基金公司通過逆向銷售策略，踐行長期投資理念，有望為投資者帶來較好的中長期投資體驗(yàn)。