降息交易再添重磅信號！機構稱港股前期對降息定價不足，后續有望受益于增量資金回流

8月29日早盤，港股三大指數集體低開，恒生指數跌0.44%，報17614.41點，恒生科技指數跌1.65%，恒生中國企業指數跌0.56%。盤面上，科網股普遍低開，汽車股集體重挫，黃金股低開。ETF方面，恒生科技指數ETF（513180）跟隨指數下跌，持倉股跌多漲少，美團績后大漲超7%，理想汽車重挫13%，比亞迪電子、小鵬汽車、蔚來、嗶哩嗶哩等跌幅居前。

消息面上，降息交易再添重磅信號。近日美聯儲官網公布了最新美聯儲貼現率會議紀要，提供了對美聯儲貨幣政策可能走向的洞察。紀要顯示，芝加哥聯儲、紐約聯儲的董事會成員在7月便投票贊成下調貼現率25個基點。CME FedWatch Tool數據顯示，目前市場預期美聯儲會在9月降息，甚至不排除大幅降息50個基點的可能性。

國泰君安認為，港股資產已系統性低估，隱含較高預期回報率，具備較高配置性價比，配置向恒生科技要彈性，向高分紅要確定性。海外方面，流動性拐點漸近，而前期港股市場對降息定價不足，后續有望受益于分母端增量資金回流。