建設機械向“新”尋路

每經記者｜張靜  夏子博    每經編輯｜張靜    

隨著新能源礦用無軌膠輪車成功發布并下線，建設機械（600984，SH）走出突圍一步。

受行業下行期持續影響，國內工程機械設備租賃市場的廠商過起了“苦日子”，塔機租賃龍頭建設機械經營亦受波及，工程機械租賃服務及制造兩大主業繼續在下行周期底部調整。

為了應對行業周期，各機械廠商紛紛開始另尋新路，比如加大產品出海，建設機械則努力嘗試多元突破，背靠國資大股東陜煤集團，其豐富復雜的煤礦開采應用場景，拓展新的業務。

上述新能源礦用無軌膠輪車，則標志著建設機械進軍煤炭裝備制造行業，這或成為公司未來新的利潤增長點。

塔吊租賃這個傳統標簽之外，建設機械向設備制造、工程施工等多領域延伸，膠輪機、攤鋪機等新領域產品不斷開發，行業危機感與創新緊迫感已成為建設機械向“新”突圍的最強動力。

進軍煤炭裝備制造

8月29日，建設機械發布了2024年半年報。

數據披露，公司實現主營業務收入131,042.62萬元，較上年同期減少16.18%。公司上半年租賃業務收入105,410.58萬元，較上年同期減少26.29%，主要為公司子公司龐源租賃的主營業務收入。

可以看到，受行業“內卷”和企業“內耗”競爭加劇，整體塔機租賃價格降幅較大，公司設備租賃業務價格亦受到波及。不過從業務量來看，龐源租賃以央國企等信用優質群體為主要客戶，上半年項目承接能力仍然穩定，工程項接單量并未出現明顯減少，與同行業競爭對手相比具有明顯的規模優勢。

為了應對行業下行周期，建設機械在工程機械租賃服務及制造兩大主業之外，開始努力和積極布局新的業務，嘗試多元化突破。

7月26日，公司召開“新能源無軌膠輪車產品發布會”，四款兼具技術先進性、高安全性、高經濟效益的新能源礦用無軌膠輪車順利下線發布。

該產品有防爆電動5座指揮車、19座運人車、5噸工程車、8噸工程車四款車型，均以防爆鋰電池組為動力源，具有動力性能好、通過性強、機動靈活、電池容量大、續航里程長、運行經濟的特點，而且零排放無污染。

據悉，上述產品為建設機械攜手航天重工，歷經一年完成礦區調研走訪、技術轉化、產品試制、工業性考核、安標取證等工作，意味著公司正式跨行業進入煤炭裝備制造行業。

新產品的下線及推出，對建設機械和新大股東陜煤集團而言，無疑是一場雙贏合作。

建設機械結合了自身在工程機械領域有研發、技術及生產優勢，而大股東陜煤集團在煤礦開采設備上有存量市場，且對煤礦設備有智能化、綠色化的要求。

而新能源無軌膠輪車能夠有效解決目前占據市場主流的防爆柴油機膠輪車“四高一低”問題，解決了煤炭企業安全環保生產痛點需求，亦標志著建設機械在多元化發展和創新上的努力和突圍。

目前，公司尚未披露陜煤集團對新能源無軌膠輪車的采購需求，但以陜煤集團的煤礦設備存量市場估算，以及未來有可能的外拓市場，這或成為公司未來新的利潤增長點。

新業態、新賽道

2024年上半年，國內工程機械租賃行業洗牌仍在繼續。

國家統計局數據顯示，2024年上半年全國房地產開發投資同比下降10.1%，新開工面積同比下降23.7%，房地產開發企業到位資金同比下降22.6%，到位資金下降幅度較去年同期有所擴大。反饋至工程機械租賃行業，表現為新開工項目明顯減少，租賃市場訂單持續下降，資金情況每況愈下。

無論市場倒逼，還是自救需要，行業都必須尋找新業務增長點，建設機械作為頭部，動作需要走得更快、更穩。

膠輪車被外界視為建設機械多元化的開始，但實際上，公司已經從塔機租賃延伸出不少新增長點，今年上半年已初見成效。

半年報顯示，公司上半年設備銷售收入9,109.08萬元，較上年同期增長205.15%，其中筑路設備及配件銷售收入5,931.87萬元，較上年同期增長261.35%，塔機及配件銷售收入3,177.21萬元，較上年同比增長136.48%；

上半年，工程施工業務收入16,522.96萬元，較上年同期增長59.73%，其中路面工程施工業務收入11,665.94萬元，較上年同期增長95.33%，鋼結構制作及安裝業務實現收入4,857.02萬元，較上年同比增長11.11%。

在多個領域實現高增長，說明建設機械的品牌認可度、行業競爭力并未隨行業下行而“退化”，反而提升了自身的危機感與創新緊迫感。

2023年，建設機械研發投入合計1.01億元，占營收的3.16%；上年同期研發投入合計0.99億元，占營收的2.54%。注重科技創新，加大研發投入，以技術創新和產品升級來提升公司的核心競爭力和長期發展潛力。

目前，公司的自主品牌SUM系列攤鋪機，擁有三大系列，二十余款型號，已經逐步建立起一定的競爭優勢。公司自主品牌STC系列塔式起重機，起重力矩覆蓋100噸米到750噸米，實現了多款產品的量產量銷，具有較強的市場競爭力。

從塔機租賃商，到設備銷售方、工程施工方，建設機械正在不斷變換身份，從塔機到膠輪機、攤鋪機，建設機械正在不斷拓寬賽道。

半年報顯示，公司整合形成了以“制造+租賃服務+再制造”一體產業鏈為基礎，鋼結構和路面機械施工“兩大多元業務”為支撐，瀝青混凝土攤鋪機、塔式起重機、新能源礦用無軌膠輪車“三大主營產品”為驅動的“一體兩翼三驅”產業新格局，為公司治虧止虧培育新業態、新賽道。

穿越周期的底氣

創新、拓圍，無疑是條對的路，但也是條漫長的路，背后需要戰略定力和財務資金來支撐。

在行業普遍虧損的情況下，上半年建設機械賬上貨幣資金總量進一步提升，由去年的10.28億元增至12.43億元，同比漲幅超過20%。

應收賬款及現金流方面，上半年，公司應收款項、應收票據分別下降0.24%、44.15%，經營活動產生的現金凈流出額相比去年減少接近1/3，合同負債額為485.72萬元，同比下降77.93%。

建設機械在半年報表示，公司財務管理、“十項費用”“兩金占比”等成本壓降效果明顯。加大開源節流舉措，有效優化資產結構，加快固定資產盤活、區域資產調撥、閑置資產處置，不斷提升資產運營效率。

另外，作為陜煤集團旗下上市平臺之一，大股東的優質資信背景及雄厚資金實力，無疑也是建設機械穿越周期的底氣之一。

官網顯示，陜煤集團是陜西國有特大型能源化工企業，旗下員工總數14萬余人，資產總額7315億元，銀行綜合授信規模5950億元，位列2024年中國企業500強榜單第48位，蟬聯上榜陜企第一。

半年報中，建設機械已經在思考如何將陜煤集團的能源開采應用場景與自身結合，開辟出新增長場景。建設機械表示，報告期內，公司用好煤化集團內外“兩種資源”，穩步擴大“內部協作”和“外銷出口”市場規模。對內，公司挖掘內部協作潛力，研發試制煤礦井下輔助運輸設備制造，拓寬鋼結構、設備租賃和路面機械業務范圍，推進內部協作的廣度和深度。

陜煤之外，公司表示上半年先后與中鐵十局、陜西交控、陜西建工集團等大客戶簽署戰略合作協議，積極參與項目合作，深挖存量市場，穩固提升市場占有率。同時，統籌布局海外增量市場，充分發揮新疆等再制造基地區域優勢，進一步深化與海外代理商的戰略合作，加大產品外銷出口力度，打造對外經營新的“增長極”。

行業洗牌之下，對任何企業都是嚴峻考驗，轉換身份、拓寬賽道，向內向外找市場，都是可行方法之一，而建設機械無疑已經走在了路上。