農業銀行調整債市寶債券轉托管轉出限額 每日累計不超過面值1萬元

每經記者｜張壽林    每經編輯｜陳星    

10月11日，農業銀行公告，即將調整債市寶債券轉托管轉出限額。

根據公告，由于該行經營管理需要，自2024年10月14日10:00起，該行個人投資者通過營業網點、個人掌銀、個人網銀渠道辦理的債市寶債券轉托管轉出限額將調整至每日累計不超過100份（面值1萬元）。

此外，為個人投資者辦理的債市寶債券轉托管轉入不受限額影響。

如對上述調整有異議而決定不繼續使用債市寶業務相關服務，可在交易時間賣出全部持有債券，并終止全部債市寶業務后，解除債市寶業務協議。

圖片來源：農業銀行

債市寶債券買入全價和賣出全價之間存在價差

債市寶業務，是農業銀行銀行間債券市場柜臺業務，指農業銀行通過指定境內營業網點、網上銀行、掌上銀行等渠道，為客戶提供柜臺記賬式債券的分銷認購、現券買賣、轉托管、債券質押等。

產品特點為百元起投，債市寶債券交易的單位交易份額為1份（面值100元），即最小交易份額為1份，需按份遞增。

農業銀行不收取債市寶轉托管手續費、交易開戶費。

債市寶債券品種包括國債、地方政府債券、國家開發銀行債券、政策性銀行債券等。債券剩余期限涵蓋0~10年。

客戶賣出債券成功后，T+0結算，賣出資金實時到賬。

農業銀行在對債市寶的介紹中提醒，債券市場有風險，投資交易須謹慎。債市寶債券由發行人發行與管理，中國農業銀行不承擔債券的投資、兌付和風險管理責任。

記者注意到，2024年8月21日，農業銀行更新了債市寶業務規則。

債市寶客戶分為個人投資者和機構投資者。個人投資者資格之一為，年收入不低于五十萬元，名下金融資產不少于三百萬元且具有兩年以上證券投資經驗。

客戶如不滿足規則中所列條件，則只能買賣發行人主體評級或者債項評級較低者不低于AAA級的債券，以及參與債券回購交易。

而轉托管是指客戶將已上市流通的債券在其不同債券托管賬戶之間進行轉移。

轉托管分為轉托管轉出和轉托管轉入。轉托管需經轉出機構、全國銀行間債券市場債券登記托管結算機構和轉入機構分別校驗通過后方可成功。

客戶提交的轉托管轉出指令實時生效，不可變更或者撤銷。客戶提交的轉托管轉出指令一經中國農業銀行受理，由中國農業銀行實時從客戶的債券托管賬戶中扣減轉出的債券份額。

債市寶業務投資風險揭示中提到，國家宏觀政策、經濟狀況、債券市場狀況等因素均可能引起債券價格波動，同時債市寶債券買入全價和賣出全價之間存在價差。

債市發生調整

針對此輪最新業務調整，記者咨詢多位內部人士，均表示不太了解具體考慮。“沒有給我們相關工作者通知，具體原因不太清楚。”一位銀行內部人士表示。

此次變更是否與近期債市動態有關尚難定論，不過近期債市開始出現新的波動。

中債國債收益率顯示，10年期國債到期收益率從9月25日的2.0437%逐步抬升，至10月12日達到2.1441%。曲線走勢顯示，債券收益率逐步回升，市場開始回調。

上海東證期貨國債期貨周度報告近日展望，預計債市以震蕩下跌為主。另外也要注意，資金和情緒的變化節奏較快，且債市配置價值逐漸凸顯，預計債券的波動仍然會比較大。長期來看，通脹回升難度較大，利率長期下行的格局應未發生變化。

上述報告提出，債市暫時處于逆風狀態之中，且調整的時間應長于今年此前幾次調整。一是政策預期已經發生了變化，此前的調整主要是金融監管政策發力導致的，市場降息預期仍然存在。二是市場風險偏好明顯回升，這是此前不曾有的。三是當前已經接近年末，部分盈利已經比較可觀的機構或將更為謹慎地參與此后的行情。四是債市急跌之下，理財贖回壓力將逐漸出現。另外，考慮到當前貨幣金融政策態度比較積極，而財政政策又存在著發力的必要性，市場對于十月財政出臺增量政策工具的預期也會上升。預計本輪調整10Y利率的高點應略高于2.3%。

10月12日，財政部部長藍佛安表示，按照9月26日召開的中央政治局會議部署，財政部在加快落實已確定政策的基礎上，圍繞穩增長、擴內需、化風險，將在近期陸續推出一攬子有針對性增量政策舉措。

東方金誠首席宏觀分析師王青、研究發展部總監馮琳分析，從有效彌補廣義財政收入缺口，保證必要的財政支出，提振經濟短期增長動能出發，接下來財政政策還可能進一步增加超長期特別國債或普通國債的發行規模，重點用于促消費、擴投資。

王青、馮琳還判斷，本次一攬子增量政策中的財政政策增量規模將不低于4萬億元，超出市場預期。這將直接推動四季度GDP增速升至5.0%以上，進而順利完成全年“5.0%左右”的增長目標，并為明年繼續保持5.0%左右的較快經濟增長提供重要支撐。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝