中信證券：建議積極關(guān)注政策轉(zhuǎn)向下的消費修復機會

每經(jīng)AI快訊，中信證券研報表示，9月社零超預期反彈，結(jié)合“924”以來國內(nèi)政策拐點明確，地產(chǎn)與股市企穩(wěn)回升，我們認為后續(xù)有望逐步扭轉(zhuǎn)過去兩年一直壓制居民部門消費的財富與收入預期。展望后市，消費后周期特征顯著，預計政策態(tài)度明確后的經(jīng)濟修復預期將積極帶動消費景氣回升預期。消費在經(jīng)歷前期悲觀情緒釋放后，目前估值仍處合理偏低水平，而我們預計24Q4起消費多數(shù)板塊基數(shù)壓力減緩下本身處于企穩(wěn)拐點，建議積極關(guān)注政策轉(zhuǎn)向下的消費修復機會。我們繼續(xù)推薦攻守兼?zhèn)涞南M互聯(lián)網(wǎng)，低估值高回報且經(jīng)營有望率先企穩(wěn)的乳制品、大眾餐飲等必需板塊，以及經(jīng)濟預期修復帶動下的順周期方向：酒類、人力資源、酒店等。