海外業務增長勢頭強勁，超50家機構青睞這家公司

每經記者｜劉明濤    每經編輯｜趙云    

隨著三季度業績報喜，利潤增速明顯高于收入增長，近期視聲智能受到機構青睞。上周，包括東吳證券、開源證券、廣發基金、創金合信基金、人壽保險等超50家機構通過線上會議方式，與該公司董秘董浩進行了業務交流。

視聲智能告訴來訪機構，這種增長情況主要來源于公司業務結構的優化，公司的核心業務“智能家居”的占比逐年提升，該業務板塊的毛利率也是幾個業務板塊中最高的，2024 上半年該業務毛利率高達 62.46%，營業收入增長率達到 34%，2024 年三季度延續了該勢頭。長期來看，整個市場的全屋智能滲透率仍然較低，增長潛力較大，同時，公司海外業務增長勢頭強勁，因此公司對未來發展持樂觀預期。

公司未來會持續優化產品結構，智能家居業務是公司的核心業務，市場潛力巨大，業務規模還有很大的提升空間。公司智能家居業務主要面對公建類及各類商業空間，地產客戶主要為高端住宅，公司內銷的可視對講業務與房地產關聯度較高，但該業務占比很小。

近期，國家雖出臺較多房地產支持政策，但公司為房地產供應鏈的較后端，因此所受影響可能具有一定的滯后性，同時因業務比重較小，對公司業務影響有限。

在人工智能結合方面，視聲智能則表示，公司主要是將人工智能領域如人臉識別、語音識別等技術引入并應用于公司產品，并進行相應的功能開發，使智能家居設備更加智能化，公司并未進入人工智能技術的底層開發領域。

資料顯示，視聲智能是一家為客戶提供智能家居系統、可視對講系統產品及一體化的解決方案的國家高新技術企業，主營智能家居、可視對講等智能化設備及液晶顯示屏及模組的研發設計、生產制造、銷售以及配套技術服務，業務覆蓋智慧建筑、軌道交通、智能家居等。

值得關注的是，視聲智能是國家高新技術企業，KNX中國用戶組織委員會理事，擁有202項專利，參與起草了6項國家標準，開發了4個KNX自研協議棧，在KNX技術基礎上自主創新開發出K-BUS智能總線控制系統，已自主開發29款KNX安全產品，總量位居中國第一，全球第六，產品獲得多項國際獎項和國內榮譽。

東吳證券分析指出，視聲智能的銷售模式以直銷為主，直銷的下游客戶包括ABB、羅格朗、歐蒙特等國內外知名的電氣設備企業以及電力工程集成商。在全球范圍的智能家居、智慧建筑、軌道交通等領域，均有優質客戶。隨著公司行業地位提升并逐漸被市場認知，估值有望抬升。