科技創新與產業升級或仍為主線，2025年A股或維持震蕩上行

12月4日早盤，A股整體小幅低開。上證指數開盤報3376.57點，跌0.07%。深證成指開盤報10700.06點，跌0.13%。創業板指開盤報2237.65點，跌0.35%。電子、機械設備、有色金屬、計算機、煤炭等板塊漲幅居前。近期熱度較高的科創100ETF華夏（588800）現逆勢上漲。持倉股中，納芯微、杰華特、盛科通信-U、安路科技、東芯股份、思瑞浦等漲幅居前。

中原證券認為，在經濟與政策交織的綜合作用下，A股市場扭轉連續三年下滑態勢，在2024年走出兩波先抑后揚的小行情。2025年，預計市場多空博弈的焦點或將側重于國內宏觀政策是否通過呵護股市以維持信心、穩定預期，考慮到“努力提振資本市場”底層邏輯所體現出的政策意圖，資本市場進一步深化改革政策主線將是聚焦支持科技創新和產業升級，在推動并購重組、提升投資者回報等方面加力部署，預計A股市場總體維持震蕩上行的運行態勢。

公開信息顯示，科創100ETF華夏（588800）跟蹤的科創100指數，是科創板第一只中小盤風格指數，指數聚焦“科特估”、新質生產力，布局高成長科創黑馬，覆蓋人工智能、創新藥、新能源等戰略性新興產業和高新技術產業。