開局震蕩，后市怎么看？

每經編輯｜彭水萍

摘要：

1、受海外風險偏好承壓、國內內需偏弱等影響，1月2日大盤承壓。但市場回調時，有“聰明錢”逢低入場布局。中證A500ETF（159338）1月2日申購18億份，成交額超50億元，再創歷史新高。后市看，按照政策口徑，未來財政刺激力度、降準降息、消費補貼等政策將逐步落地形成催化，可考慮采用定投、網格等方式布局中證A500ETF（159338）等寬基標的。 

2、當前來看短期多空博弈，金價進入橫盤震蕩窗口，波動或有所放大，但中期美聯儲開啟降息周期的趨勢對于金價構成一定支撐。長期看，貨幣超發及財政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰；加上全球地緣動蕩頻發推動資產儲備多元化，黃金作為安全資產的需求持續提升。可持續關注、考慮逢低布局黃金基金ETF（518800）。

3、家電板塊1月2日較為抗跌。短期來看，存量房貸利率下調的逐步兌現疊加春節臨近，有望刺激有效需求，為家電行業近期銷量提供一定支撐。展望2025年，“以舊換新”等促消費政策預計仍有發力空間，有助于釋放居民消費潛力，從而支撐行業需求。中長期來看，一攬子房地產市場刺激政策的漸次頒布有利于穩定房地產市場預期，從而利好家電行業業績改善和估值抬升。估值層面，家電ETF（159996）所跟蹤的家用電器指數（930697）的PB位于近十年約10%分位點，估值仍具有一定的性價比。

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