央行：2025年將擇機調整優化貨幣政策力度和節奏。

今日，2025年首月的LPR公布，按兵不動符合預期。上周高層公布大量宏觀經濟數據，數據顯示我國經濟整體平穩，消費復蘇韌性足。從市場表現看，消費賽道異動，教育、旅游、汽車、醫藥板塊表現較好。港股市場快速拉升，恒生互聯網ETF（513330）盤中大漲超3%，人工智能AIETF（515070）盤中大漲超2%、創業板200ETF華夏（159573）盤中大漲超1.5%。

高層表示2025年將落實好適度寬松的貨幣政策。下階段，央行將根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機調整優化政策力度和節奏，支持實現全年經濟社會發展目標。綜合運用利率、存款準備金率等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，保證寬松的社會融資環境。強化利率政策執行，在保持金融業健康經營基礎上，進一步降低社會綜合融資成本。

銀河證券認為，配置方面，第一，在國內擴內需、穩消費等政策刺激下，當前估值水平相對較低的港股消費股有望上漲。第二，科技板塊依然具備較高投資機會，尤其是人工智能、消費電子等板塊。特朗普當選后，科技方面中國國內自主可控邏輯的重要性提升。同時，新質生產力在我國經濟發展中的重要性日漸提升，政策支持力度加大。第三，在海外不確定因素擾動下，港股高股息策略仍具備吸引力，尤其是積極進行市值管理的央企高股息標的。