扣非凈利潤連續7年虧損 亞振家居經營困境折射家具行業激烈競爭

每經記者｜程雅    每經編輯｜梁梟    

2024年“924”行情以來，鮮少有A股上市公司的股價跌回至行情爆發之前，亞振家居便是其中之一。2024年9月23日，公司股價收報6.16元/股，而盡管2025年春節后第一個交易日上漲3.24%，目前公司股價也僅為5.1元/股。

亞振家居主要從事中高端海派經典及海派現代家具產品的研發、生產與銷售。受到房地產市場調整、消費信心恢復緩慢等多重因素的影響，公司所處的家具制造行業正面臨競爭加劇的風險。在此背景下，公司也面臨業績持續下行的壓力。

1月17日晚，亞振家居（603389.SH，股價5.1元，市值13.4億元）發布業績預告，預計2024年年度實現歸母凈利潤為﹣1.18億元到﹣9600萬元，預計2024年實現營業收入1.9億元到2.2億元。這也意味著，自2021年度起，亞振家居已連續4個年度虧損，而扣非凈利潤更是連虧7年。

發布業績預告當晚，亞振家居還公告，公司股票可能被上海證券交易所實施退市風險警示，敬請廣大投資者注意投資風險。

近日，《每日經濟新聞》記者就相關問題致電亞振家居，并按照對方要求將采訪提綱發送至郵箱，截至發稿未獲回復。

公司業績連年虧損

在業績預虧的原因中，亞振家居提到，銷售收入較上年同期未有實質性提升，但毛利率有所下降。銷售費用、管理費用雖較上年同期有一定幅度的下降，但銷售管理費用率仍然過高。

實際上，以此前的財報進行統計，亞振家居已連虧三年，營收連續六年呈下滑趨勢。

2021年—2023年，公司分別實現營業收入2.76億元、2.37億元、1.98億元，分別同比下降11.53%、14.16%、16.3%，實現歸母凈利潤﹣6683.49萬元、﹣8954.96萬元、﹣1.29億元，虧損逐年擴大。

以2023年為例，公司活動家具收入較上年下降近30%，定制類家具收入較上年上升近30%，因活動家具收入比重較高，整體收入下降17.65%。地區方面，華北地區收入下降最多達60.64%，主要系北京直營公司業績大幅下滑所致。華中、華南收入同樣有較大降幅，主要系經銷商提貨減少所致。

此外，據2023年年報，公司家居業務收入1.87億元，毛利率34.80%，同比降低5.97個百分點，主要是成本上升所致。

當下，家居行業面臨多方面的挑戰，處于行業升級轉型的關鍵時期。

除了亞振家居，不少家居企業也已發布業績預告，其中，歐派家居（603833.SH，股價64.12元，市值390.59億元）、箭牌家居（001322.SZ，股價7.52元，市值72.84億元）等預計收入、凈利潤同比下滑，中源家居（603709.SH，股價11.47元，市值14.44億元）、頂固集創（300749.SZ，股價6.62元，市值13.58億元）、皮阿諾（002853.SZ，股價11.35元，市值21.17億元）等由盈轉虧。

沙利文大中華區咨詢顧問黃銳冰在接受《每日經濟新聞》記者書面采訪時表示，當前家居行業面臨諸多挑戰，包括需求收縮、競爭激烈以及消費觀念轉變。

新房交付量減少，使得家居產品的直接需求大幅降低，眾多家居企業訂單量下滑，業績受到沖擊。在市場需求有限的情況下，家居企業之間的競爭進入白熱化。不僅傳統家居品牌之間出現價格戰、渠道戰，行業還要面對跨界企業涌入的新競爭壓力。電商平臺的發展雖然拓展了銷售渠道，但也致使價格透明化，進一步壓縮了企業的利潤空間。

此外，如今消費者對家居產品的要求越來越高。家居企業在產品研發、生產工藝等方面需要不斷升級，但這無疑會增加企業的成本，一些資金實力較弱的企業，難以快速適應這種變化。

不過，黃銳冰同時認為，剛性住房需求依然存在，改善型住房需求也在不斷釋放。存量房市場的翻新改造需求逐漸成為家居消費的新熱點，為行業發展開辟了新的空間。未來家居業的發展將呈現出智能化、綠色環保、定制化、線上線下融合四大趨勢。

首發經濟驅動家居企業創新發展

2024年底召開的中央經濟工作會議提出，積極發展首發經濟、冰雪經濟、銀發經濟。

黃銳冰認為，首發經濟是指企業發布新產品，推出新業態、新模式、新服務、新技術，開設首店等經濟活動，能夠激發消費者對新鮮事物的追求和消費欲望，滿足不同層次消費者日益多樣化、個性化的需求，進一步挖掘消費潛力，促進消費結構的優化升級。

首發經濟鼓勵企業加大研發投入，加快產品迭代更新，提升品牌競爭力，推動各行業向高端化、智能化、綠色化方向發展。

具體結合家居行業，還有哪些增量空間？黃銳冰表示，智能健康家居領域是一個重要增長點，具備智能監測、空氣凈化、睡眠輔助等功能的健康家居產品市場潛力巨大。

適老化家居也是極具潛力的方向。隨著銀發經濟的發展，適老化家具在設計上充分考慮老年人的身體特點和使用習慣，如高度適宜、材質柔軟、具有防滑防摔等安全功能。此外，無障礙設施、老年康復輔助器具等相關家居產品也將迎來快速發展。

戶外家居市場也有望崛起。隨著人們對戶外空間的利用和打造越來越重視，戶外家具、庭院裝飾、園藝用品等市場需求持續增長。

“智能健康、適老化、戶外以及創新發展等領域將為家居行業帶來新的增長動力和發展機遇。”黃銳冰稱。

封面圖片來源：每經記者 張韻 攝（資料圖）