集成電路ETF大漲點評

每經編輯｜肖芮冬    

周三（2月12日），A股三大指數今日集體反彈，截至收盤，滬指漲0.85%，深成指漲1.43%，創業板指漲1.81%。全市場成交額17118億元，較上日放量339億元。DeepSeek、影視院線、阿里巴巴概念股早盤集體走強，半導體板塊午后震蕩拉升、帶動集成電路相關個股走強。

集成電路ETF（159546）收盤大漲4.11%

【上漲原因分析】比亞迪推動智駕平權利好車載電子元器件；蘋果將合作阿里為中國iPhone用戶開發AI功能利好產業鏈。

昨日，比亞迪舉行“天神之眼開創全民智駕時代”智駕戰略發布會，比亞迪集團總裁王傳福表示，2025年將成為全民智駕的元年，比亞迪全系車型都將搭載高階智駕技術，超市場預期。智駕平權對產業鏈的感知、芯片等環節帶來積極影響。智駕的持續滲透以及供應鏈的安全自主可控均為產業生態大趨勢，預計將進一步推動激光雷達、光學、CIS、等車載芯片、傳感器等電子器件的發展。

蘋果國內AI或牽手阿里入華在望，集成電路產業有望迎接AI端側及蘋果創新大周期。據The Information報道，蘋果將與阿里巴巴合作，為中國的iPhone用戶開發人工智能功能。而近日蘋果也向開發者發送郵件，宣布將于北京時間3月25日在上海舉行“利用Apple智能的力量”開發者活動，暗示中國版Apple智能（Apple Intelligence）AI功能即將上線，

此外，半導體板塊方面，中芯國際2025年業績和資本支出指引超預期，給板塊帶來信心。公司預計2025年全年銷售收入增幅高于同業平均值，將2025年全年CAPEX預期上修至同比基本持平（2024年為76.7億美元），打消市場此前對2025年CAPEX下降的擔憂。

【后市展望】半導體行業處于上行周期，DeepSeek熱潮有望推動產業鏈發展；國產半導體自主可控有望加速。

目前半導體行業仍處于上行周期，全球半導體月度銷售額繼續同比增長。根據SIA的數據，2024年全球半導體銷售額首次超過6000億美元，達到6276億美元，同比增長19.1%，預計2025年將繼續保持兩位數增長。WSTS預計2025年全球半導體銷售額將同比增長12.5%。SEMI預計2024年全球半導體設備銷售額同比增長3.4%，2025年繼續增長17%。

同時，Deepseek自上線后迅速在全球范圍內獲得關注，多家國產GPU廠商宣布已完成與其的適配，其中硅基流動和華為云聯合推出基于昇騰云的Deepseek R1/V3推理服務，海光信息完成Deepseek R1/V3模型與海光DCU適配并正式上線，摩爾線程宣布成功部署Deepseek蒸餾模型推理服務等。通過與Deepseek等國產大模型的適配，國內GPU對復雜AI任務的支持能力將得到驗證和優化，有助于國內AI包括算力在內的全產業鏈發展。

在AI算力大發展時代，集成電路產業鏈將在Deepseek等國內AI熱潮催化和產業鏈自主可控的加速推進下，帶來長期投資機會。近期中證全指集成電路指數指數估值相對較高，擔心波動的投資者可以保持關注集成電路ETF（159546），考慮短期回避，調整時再重新買入即可。捕捉短期行情的波動可能會導致交易成本的上升，投資者可以根據自身的偏好，選擇合適的交易策略。

風險提示：

本速評已力求報告內容的客觀、公正，但對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，文中的觀點、結論和建議僅供參考，相關觀點不代表任何投資建議或承諾。行業或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場行情分析的輔助材料，僅供參考，不構成投資建議或承諾。

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投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。