一鍵布局科創板——科創綜指ETF國泰重磅來襲！

每經編輯｜彭水萍

科創板簡單投資新選擇，跟蹤科創板的大寬基來啦！高成長、高彈性的科創綜指ETF國泰（認購代碼：589633）將于2月24日-3月7日開啟網上/網下現金認購。 

立足“科技強國”的科創板主要覆蓋符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業。目前市場上跟蹤科創板的產品有很多，為什么還要發科創綜指ETF？我們直接揭曉答案——為了追求科創板Beta的投資價值，上證科創板綜合指數是科創板首只覆蓋全市場的綜合指數。那這個綜合指數的樣本空間具體是怎樣的？有哪些亮點和投資價值呢？

首先介紹一下科創綜指的整體情況： 

上證科創板綜合指數反映科創板市場的整體表現。指數覆蓋范圍廣，在剔除ST、*ST的科創板上市股票后，最新樣本股數量是565只，對科創板覆蓋度高。

從市值分布來看，科創綜指的市值分布較為均衡，約1/2的權重分布在100億到500億之間，約1/4的權重分配到市值超500億的成分股上，約1/4的權重分配到市值100億以內的成分股上，前十大累計權重不足1/4，成分股權重分布較為均衡。

數據來源：wind，中證指數有限公司，時間截至：2025年1月27日 

科創50代表科創板大市值股票的表現，科創100代表科創板中等市值股票的表現，科創200代表科創板小市值股票的表現，3個指數呈現出大盤、中盤、小盤的特征。與之相比，科創綜指樣本股有565只，覆蓋面廣，能較全面地代表科創板不同規模的上市公司。 

從行業分布來看，科創綜指的行業分布較為均衡，電子、醫藥生物、電力設備、機械制造等行業權重占比較高，其中電子權重44%。 這些權重較高的行業都屬于新質生產力行業，在未來的發展空間和發展前景十分可觀。

數據來源：中證指數公司，前十大申萬一級行業，截至2025年1月27日 

了解完科創綜指基本情況后再來看一下指數的亮點——指數成分股研發投入較高，創新性以及盈利能力可持續性較強！

從企業研發力度、未來盈利預期兩個角度考量。在研發力度方面，2024年前三季度，科創綜指成分股的研發強度為10.8%，2021Q3-2024Q3年研發支出年化復合增長率達19.5%，顯示出科技創新企業的高投入特性，對于科創板這些高科技高成長屬性的企業來說，高研發往往意味著高創新。

在盈利預期方面，根據Wind給出的盈利預測，科創綜指樣本股在2025年和2026年的營收增速分別是14.17%和20%；歸母凈利潤同比增速分別是93.45%和38.64%，這些數據都證明樣本股的未來盈利預期是較為可觀的，也是樣本股一直以來高研發力度的預期成果體現。

數據來源：wind，截至2025年2月14日，風險提示：盈利預期表現不代表業績承諾，僅供參考。

縱向了解完科創綜指的概況和亮點后，再橫向與其他科創板指數進行比較。科創綜指長期累計表現優于科創板50和科創板100，整體表現穩定在科創板200和科創板50之間。科創板內部大中小盤指數收益率差距較大，選擇科創板綜指或可避免進行市場市值風格的判斷，可謂投資的“中庸之道”。

數據來源：wind，截至2025年1月27日

從過往漲跌幅彈性來觀察，聚焦科技創新企業的科創綜指相比常見寬基指數表現出高彈性的特征。

從基日2019年12月31日以來看上漲行情中的指數收益率，科創綜指在滬深兩市寬基指數中漲幅居前，相對常見寬基指數表現出高彈性，在反彈市中漲幅居前，在回調的市場中跌幅也居前，漲跌幅20%限制的科創綜指是高彈性投資之選。

數據來源：Wind，截至2025年2月10日。風險提示：過往業績不代表未來表現。基于滬深300收盤點位劃分上漲行情與下跌行情。各段行情區間漲跌幅見上表。 2019/1/3至2021/2/10為上漲行情，由于科創綜指基日為2019年12月31日，所以本段行情不納入比較，指數的比較區間從由科創綜指基日以來，由滬深300指數劃分的最早的一段上漲/下跌區間開始。 

高成長、高彈性的科創綜指未來投資機會有哪些？

從宏觀角度看，全球主要經濟體流動性有望持續改善，歐洲央行和美聯儲未來的降息政策，以及國內的貨幣政策適度寬松，都有望為市場提供充足的流動性。目前處于科技產業周期變革的初期，且科技政策不斷強化，疊加流動性寬松，表征科技創新企業的科創綜指可重點關注。 

從指數前三大權重行業來看投資機會，首先權重44%的電子行業，從基本面來看，2024年中國智能手機銷量同比增長了1.5%，也是2018年以來的首次增長。2024年我國集成電路出口額同比增長17.4%，創下歷史新高。當前AI產業趨勢是明確的，國產AI大模型的出色表現有望促進AI產業鏈國產化進程，芯片作為卡脖子環節將仍是戰略投資重點方向。

其次權重15%的醫藥生物行業，隨著國產創新藥的創新性有所提升，國內創新藥license out的交易數量和金額屢創新高。后續真正有產品力的產品海外落地或為創新藥帶來估值提升的機會。在國內外復雜的宏觀政治環境之下，醫藥仍然是內需+剛需的確定性長期成長性行業（人口老齡化的需求、未滿足的臨床需求、保障水平升級的需求、創新出海等等）。

最后權重10%的電力設備板塊來看，光伏方面全球能源結構轉型能夠給光伏裝機持續增長提供充足動力，在行業自律和各項政策的作用下，2025年內光伏行業有望實現供需平衡、行業盈利復蘇。電力設備方面，國內市場增長穩定基石，海外出口打開空間。國內投資水平有望提升，海外需求被持續激活。

綜合來看，在流動性寬松的背景下，疊加科技政策不斷強化，我國在科技創新領域的發展景氣度突顯。此外未來需求端的持續增長，無論是電子、創新藥還是新能源領域都值得期待，科創綜指可長期關注！

科創綜指相關ETF為什么選擇科創綜指ETF國泰（認購代碼：589633）？

科創綜指ETF國泰（認購代碼：589633）跟蹤上證科創板綜合指數，主要采用完全復制法，為了更好地實現跟蹤標的指數的目的，基金管理人綜合考慮標的指數成份股的流動性、投資限制、交易成本等因素，可以采用抽樣復制的策略，并且過往既有產品抽樣復制成果較為顯著。 

以上證綜指ETF為例，上市以來截至2024年底，抽樣復制超額20.41%。（上證綜指ETF上漲21.48%，上證綜指上漲1.07%），若考慮超額收益相當于上證綜指已經站上了3950點！ 

資料來源：基金招募說明書、基金合同，具體以基金法律文件為準。股票投資策略：科創綜指ETF國泰主要采用完全復制法，即按照標的指數成份股及其權重構建基金股票投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變動而進行相應的調整。但因特殊情況（如成份股長期停牌、成份股發生變更、成份股權重由于自由流通量發生變化、成份股公司行為、市場流動性不足等）導致科創綜指ETF國泰管理人無法按照標的指數構成及權重進行同步調整時，基金管理人可以采取替代性策略等方式對投資組合進行優化，盡量降低跟蹤誤差。為了更好地實現跟蹤標的指數的目的，基金管理人綜合考慮標的指數成份股的流動性、投資限制、交易成本等因素，可以采用抽樣復制的策略。

數據來源：季報，wind,數據截至2024年12月31日，上證綜指ETF上市日為2020年9月9日，業績比較基準為上證綜合指數收益率。業績數據已經經過托管行復核。注：上市以來截至2024年底凈值增長率為21.48%，同期上證綜指漲跌幅為1.07%，（從3254.63點到3351.76點）若投資者采用上證綜指ETF跟蹤上證綜指，則相當于從3254.63點持有到3954.72點。我國基金運作時間較短，過往業績不代表未來表現。我國基金運作時間較短，過往表現不代表未來。基金有風險，投資須謹慎。

此外，科創綜指ETF國泰考慮月月評估分紅。在符合有關基金分紅條件的前提下，基金管理人可每月對本基金進行評估并可根據實際情況進行收益分配，分配時間、分配方案及收益分配數額等內容，基金管理人可以根據實際情況確定并按照有關規定公告。

如果想捕捉科創板的成長性投資機會，但不知道如何選擇，那么科創綜指可能就是你的“菜”。根據公告，科創綜指ETF國泰（認購代碼589633；交易代碼589630）將于2月24日-3月7日開啟網上/網下現金認購，管理費0.15%，托管費0.05%，感興趣的小伙伴快關注起來吧！

風險提示：

國泰上證科創板綜合交易型開放式指數證券投資基金屬于股票型基金，其預期收益預期風險水平理論上高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。本基金為指數型基金，主要采用完全復制策略，跟蹤標的指數，其風險收益特征與標的指數所表征的市場組合的風險收益特會面臨科創板機制下因投資標的、市場制度以及交易規則等征相似。本基金投資于科創板股票，差異帶來的特有風險，包括股價波動風險、流動性風險、退市風險和投資集中風險等。如需購買相關基金產品，請您詳閱基金法律文件，關注投資者適當性管理相關規定，提前做好風險測評并根據您自身的風險承受力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險、投資需謹慎。