華泰證券：關注消費板塊回暖，選擇AI+核心資產

2月18日，DeepSeek、AI教育、AI醫療等應用方向集體調整，消費板塊表現不俗，消費30ETF（510630）低開高走，午盤收漲0.44%，成分股重慶啤酒、梅花生物領漲。

消息面上，本月國常會指出，提振消費是擴大內需、做大做強國內大循環的重中之重。會議強調要切實轉變觀念，把提振消費擺到更加突出的位置。

華泰證券認為，宏觀層面，科技領域的技術創新似乎仍無法解決目前周期性的經濟問題。從行情表現來看，科技板塊一枝獨秀，未來仍是結構性行情。操作上，保持一定的合理倉位是必要的，選擇AI+核心資產，同時受益于春節消費回暖的消費板塊亦可關注。歷史經驗顯示，市場風險偏好最高的階段或許是當前至兩會前。隨著兩會召開，指數層面的勝率或會有所回落，市場圍繞兩會政策信號，以結構性機會為主。

政策紅利釋放，內需消費為王。消費30ETF（510630）緊密跟蹤上證主要消費行業指數，涵蓋白酒、食品、美容護理、生物科技等細分板塊，其中白酒占比近40%。主要成分股囊括伊利股份、山西汾酒、海天味業、東鵬飲料，市值均超千億，白馬龍頭屬性突出。