機(jī)構(gòu)稱(chēng)港股估值重估仍有空間！相關(guān)政策指引符合預(yù)期，AI持續(xù)進(jìn)化，港股“空中加油”

3月14日早盤(pán)，港股三大指數(shù)集體高開(kāi)，恒生指數(shù)漲0.81%，報(bào)23653.33點(diǎn)，恒生科指漲1.36%，國(guó)企指數(shù)漲1.12%。盤(pán)面上，科網(wǎng)股全線高開(kāi)，中資券商股集體高開(kāi)，生物技術(shù)板塊普遍上漲。開(kāi)盤(pán)后，恒生科技指數(shù)震蕩走高，一度漲超2%，恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)上漲，海爾智家、美團(tuán)、百度集團(tuán)、阿里巴巴、京東集團(tuán)、騰訊控股等持倉(cāng)股漲幅居前。

關(guān)于近期港股，交銀國(guó)際指出兩點(diǎn)：1）技術(shù)層面，中國(guó)AI持續(xù)進(jìn)步，上周阿里發(fā)布新AI開(kāi)源模型+創(chuàng)業(yè)公司推出通用AI Agent智能體產(chǎn)品Manus，繼續(xù)強(qiáng)化科技主線敘事；2）重磅會(huì)議政策符合預(yù)期，并延續(xù)了“924”以來(lái)的積極定調(diào)，產(chǎn)業(yè)政策層面強(qiáng)調(diào)對(duì)消費(fèi)、科技領(lǐng)域的支持，而后續(xù)政策持續(xù)兌現(xiàn)有望成為行情上漲的新催化劑。

此外，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，海外流動(dòng)性緩和，且作為美國(guó)之外，匯聚全球主要AI上市標(biāo)的的港股市場(chǎng)，有望成為短期追求穩(wěn)定性和AI敞口的資金戰(zhàn)略性配置選擇。當(dāng)前港股估值仍低于歷史均值，且低于全球大部分主要股指，而主要科技龍頭標(biāo)的估值較美股仍有不小折讓?zhuān)译S著算力業(yè)績(jī)逐漸釋放，以及經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能接力，估值預(yù)計(jì)仍有上修空間。同時(shí)，港股業(yè)績(jī)持續(xù)披露中，主要科網(wǎng)股將密集發(fā)布業(yè)績(jī)，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)盈利情況以及對(duì)未來(lái)資本支出/業(yè)績(jī)指引。

今年以來(lái)南向資金凈買(mǎi)入港股金額已超3700億港元。南向資金持續(xù)流入，如何一鍵配置港股科技公司？公開(kāi)信息顯示，恒生科技指數(shù)ETF（513180）標(biāo)的指數(shù)囊括30家港股科技龍頭，軟硬科技兼?zhèn)洌煞止缮疃染劢笰I產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游，覆蓋了AI芯片、云廠商、大模型、AI端側(cè)、AI應(yīng)用等熱門(mén)領(lǐng)域，其中阿里、騰訊、小米、美團(tuán)、中芯國(guó)際等有望成為中國(guó)科技股“七巨頭”。從底層邏輯來(lái)看，當(dāng)前處于AI技術(shù)周期起點(diǎn)，恒生科技成分股占據(jù)較大的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，或壟斷AI相關(guān)領(lǐng)域，長(zhǎng)期有望高景氣。